מהי אמון הצבעה?
מהי אמון הצבעה? נאמנות הצבעה היא נאמנות משפטית שנוצרה כדי לשלב את כוח ההצבעה של בעלי המניות על ידי העברה זמנית של מניותיהם לנאמן. בתמורה למניותיהם, בעלי המניות מקבלים אישורים המציינים שהם הנהנים מהנאמנות. הנאמן מחויב לעתים קרובות להצביע בהתאם לרצונם של בעלי המניות המשתתפים הללו.
מהי אמון הצבעה? – נקודות מרכזיות
איך עובד אמון הצבעה
נאמנויות הצבעה נוצרות לעתים קרובות על ידי דירקטורים בחברה, אך לפעמים קבוצה של בעלי מניות תרכיב אחת שתפעיל שליטה מסוימת על התאגיד. זה יכול לשמש גם כדי לפתור ניגודי עניינים, להגדיל את כוח ההצבעה של בעלי המניות, או להדוף השתלטות עוינת. הסכם הנאמנות מציין בדרך כלל שהמוטבים ימשיכו לקבל תשלומי דיביד וכל חלוקה אחרת מהתאגיד. החוקים המסדירים את משך הנאמנות שונים ממדינה למדינה.
לעיתים נוצרות נאמנויות הצבעה מבעלי מניות שאין להם אינטרס חזק בתפעול החברה. במקרה זה, ניתן לאפשר לנאמן שיקול דעת במימוש זכויות ההצבעה.
בארצות הברית, חברות חייבות להגיש חוזי נאמנות להצבעה ל-Securities Exchange Commission (SEC). בחוזה יש לפרט כיצד תתבצע נאמנות ההצבעה והיחסים בין בעלי המניות לנאמן. כמו כן, ייכללו משך ההסכם וכל תנאי אחר.
לחלופין, בעלי מניות רשאים לערוך הסכם זכויות הצבעה לבעלי מניות המציין שהם יצביעו כחסימה. עם סוג זה של הסכם, בעל המניות אינו מעביר את מניותיו לנאמנות ולכן נשאר בעל המניות הרשום.
נאמנויות הצבעה מול הסכמי הצבעה
במקום להקצות זכויות הצבעה לנאמן, בעלי המניות עשויים ליצור חוזה, או הסכם הצבעה, כדי להצביע בדרך מסוימת בנושאים. הסכם זה, המכונה גם הסכם איגום, מאפשר לבעלי המניות להשיג או לשמור על שליטה מבלי לוותר על זהותם כבעלי מניות כמו בנאמנות להצבעה. לא ניתן להשתמש בהסכמי הצבעה בין דירקטורים, להגבלת שיקול הדעת של דירקטורים או לקניית קולות.
דוגמה לקרן הצבעה
לפעמים, במיזוג או רכישה, בעלי המניות של חברת היעד רוצים לשמור על שליטה ברוב לאחר סיום העסקה. על ידי יצירת נאמנות הצבעה, הם מתאחדים ומצביעים כאחד, ומעצימים את קולם טוב יותר ממה שניתן היה לעשות בלעדיו. עם זאת, אמצעי זה אינו מספק ערובה לכך שהתוצאה תתאים לרצונות הנאמנות.
