מתכות יקרות היצע וביקוש
הבנת הכוחות והמניעים של היצע וביקוש בשוק הפיזי חיונית להבנת שוקי הנגזרים.
היצע
עבור כל ארבע המתכות היקרות העיקריות, זהב, כסף, פלטינה ופלדיום, אספקה חדשה מגיעה לשוק מייצור כרייה ומיחזור גרוטאות וחומרים מיושנים.
מוצר הכרייה מהווה בין 70-85% מכלל ההיצע החדש, תלוי במתכת, כאשר החומר הממוחזר מהווה את השאר. הפרופורציה משתנה עם הזמן, ומשקפת את עלות הייצור המשתנה, את ערכי ההשבה ואת התחזית הכלכלית, בין היתר.
זהב
עבור זהב, ההיצע משני מקורות אלה מסתכם בכ -120 מיליון אונקיות טרוי בשנה, שווה ערך לכ -3,700 טון. לייצור זה יש ערך בסדר גודל של 150 מיליארד דולר, המייצג את ערך הייצור הגבוה ביותר בחלל המתכות היקרות.
ייצור מכרות זהב מגיע ממדינות ברחבי העולם. ייצור המכרות הסיני עלה משמעותית בשנים האחרונות, וכעת סין היא היצרנית הגדולה בעולם, המהווה כ- 16% מהתפוקה העולמית. לעומת זאת, דרום אפריקה, שהייתה בעבר המייצרת הגדולה ביותר, פחתה התפוקה בשנים האחרונות וכיום היא מהווה כ -5% מהייצור. אוסטרליה, רוסיה, ארה"ב, קנדה, מקסיקו, פרו וגאנה מייצרות גם כמויות משמעותיות.
כסף
לכסף נפח האספקה הגדול ביותר מבין ארבע המתכות בהיקף של עודף 30,000 טון לשנה. יש לזה ערך בסדר גודל של 17 מיליארד דולר. בדומה לזהב, גם בייצור המכרות הסיני של כסף עלה משמעותית בשנים האחרונות, אם כי מקסיקו נותרה המקור הגדול ביותר לאספקת מכרות כסף. אוסטרליה, רוסיה ופרו הן גם ספקיות משמעותיות לייצור מכרות. כסף הוא לעתים קרובות תוצר משותף של ייצור מינרלים אחרים, כגון זהב או נחושת.
פלטינה ופלדיום
פלטינה ופלדיום הם בעלי כמויות ייצור נמוכות יותר; 230 טון לפלטינה ו -290 טון לפלדיום. דרום אפריקה ורוסיה הן היצרניות המשמעותיות ביותר של מתכת מכרייה. עבור פלטינה, הייצור בדרום אפריקה שולט בשוק, המייצג כ 2/3 מתפוקת הכרייה העולמית.
עפרות הכרייה והמתכת הממוחזרת מזוקקת ונוצרת בדרך כלל לסורגים להובלה ואחסון. פלטינה ופלדיום נוצרים גם לאבקה, המכונה ספוג, לשימוש ביישומים תעשייתיים שונים.
ייצור ממוקשים ומחזור אינו המקור היחיד לאספקה לשוק. לאחר ייצורם, סורגים מאוחסנים בקמרונות. מלאי המתכת המאוחסנת בכספות אלה שהצטבר במשך שנים רבות זמין גם כאספקה לשוק.
אין אומדנים מהימנים לגבי כמות המתכות היקרות המאוחסנות בקמרונות. חלקם בבעלות בנקים מרכזיים, חלקם בבעלות קרנות השקעה וחלקם בבעלות משקיעים ומתווכים אישיים ותאגידים.
ביקוש
ביקוש להשקעות מהווה מרכיב משמעותי בשוק המתכות היקרות ויש לו תפקיד חשוב בקביעת מחירי השוק למתכות. עם זאת, עסקאות השקעה מייצגות בדרך כלל העברת בעלות על חומר מאוחסן. זה מביא נזילות יקרה לשוק, אך לא תשפיע כמעט על ההיצע והביקוש הכללי. ההשפעה הכוללת של ההשקעה תשקף את תחושת המשקיעים לגבי השוואה בין הבעלות על מתכת לאפשרויות השקעה אחרות לאורך אופק ההשקעה שלהם.
זהב הוא סחורת ההשקעה הנפוצה ביותר. כמו גם השקעות פרטיות בזהב, הבנקים המרכזיים מחזיקים בכמות נכבדת מהעתודות שלהם בזהב. קרן המטבע ומועצת הזהב העולמית מעריכים כי הבנקים המרכזיים בעולם מחזיקים בסביבות 33,000 טון זהב בשווי של יותר מטריליון דולר. שינויים בסכום זה ישפיעו על ההיצע או הביקוש נטו בשוק.
כסף נעשה שימוש נרחב בייצור מטבעות. ארה"ב וקנדה הן היצרניות הגדולות ביותר של מטבעות כסף. המנטה האמריקאית מייצרת יותר מ -40 מיליון דולר נשר אמריקאי מדי שנה. ההערכה היא כי השימוש העולמי בכסף למטבעות מהווה כ- 14% מייצור הכסף השנתי.
שימוש תעשייתי
כמו כן, מצד הביקוש, לכל ארבע המתכות יש מגוון רחב של שימושים תעשייתיים, המשקפים את התכונות הפיזיקליות שלהם.
זהב משמש באלקטרוניקה וביישומים רפואיים ושיניים, בין שימושים תעשייתיים אחרים.
לכסף יש גם ביקוש נרחב ממגזר האלקטרוניקה, והוא ראה שימוש מוגבר בתאים פוטו-וולטאיים. בעבר היה נעשה שימוש נרחב בכסף בייצור צילומי, אך הדבר ירד מאוד עם הופעת הצילום הדיגיטלי.
שימוש עיקרי בפלטינה ופלדיום הוא ביצירת מכשירים לבקרת פליטת רכב. יש להם גם יישומים בתחום האלקטרוניקה.
תכשיטים
מתכות יקרות נמצאות בשימוש נרחב גם בתכשיטים
סוגי מתכות יקרות
מתכות קבוצות פלטינה (PGMS)
- פְּלָטִינָה
- פלדיום
- רודיום
- רותניום
- אירידיום
סיכום
לסיכום, אלפי טונות של מתכות יקרות מיוצרים מדי שנה מפעולות הכרייה, ומוסיפים למלאי המתכות הקיים. מתכות אלה משמשות בתעשייה ובתכשיטים, משם ניתן למחזר אותן בחזרה לשוק. מתכת יקרה מוחזקת גם בחנות כהשקעה וכחלק מהעתודות הרשמיות של המדינות. השילוב של כל הגורמים הללו יוצר שוק עולמי פעיל למתכות יקרות.
