מהי תמורה מוחלטת?
מהי תמורה מוחלטת? תשואה מוחלטת היא התשואה שהנכס משיג על פני תקופה מוגדרת. מדד זה בוחן את השבח או הפחת, המבוטאים באחוזים, שנכס, כגון מניה או קרן נאמנות, משיג במהלך תקופה נתונה. תשואה מוחלטת שונה מתשואה יחסית מכיוון שהיא עוסקת בהחזר של נכס מסוים ואינה משווה אותו לשום מדד או מדד אחר.
מהי תמורה מוחלטת? – תשואה מוחלטת שונה מתשואה יחסית מכיוון שהיא עוסקת בהחזר של נכס מסוים ואינה משווה אותו לשום מדד או מדד אחר.
מהי תמורה מוחלטת? – נקודות מרכזיות
איך החזרה מוחלטת עובדת
תשואה מוחלטת מתייחסת לכמות הכספים שההשקעה הרוויחה. המכונה גם התשואה הכוללת, התשואה המוחלטת מודדת את הרווח או ההפסד שחווים נכס או תיק ללא תלות במדד או תקן אחר. התשואות יכולות להיות חיוביות או שליליות ועשויות להיחשב ללא קורלציה לפעילויות שוק אחרות.
תשואות יחסיות ומוחלטות
ככלל, קרנות נאמנות שואפות לייצר תשואות טובות יותר מחברותיה, קטגוריית הקרנות שלה ומהשוק כולו. סוג זה של ניהול קרנות מכונה גישת תשואה ארצית להשקעות בקרן. הצלחתו של הנכס מבוססת לרוב על השוואה לרף נבחר, לתקן תעשייתי או לביצועי שוק כלליים.
ככלי השקעה, קרן תשואה אבסולוטית מבקשת להשיג תשואות חיוביות על ידי שימוש בטכניקות ניהול השקעות השונות מקרנות נאמנות מסורתיות. אסטרטגיות השקעה בתשואה מוחלטת כוללות שימוש במכירה קצרה, חוזים עתידיים, אופציות, נגזרים, ארביטראז', מינוף ונכסים לא שגרתיים. תשואות מוחלטות נבדקות בנפרד מכל מדד ביצועים אחר, כך שרק רווחים או הפסדים בהשקעה נלקחים בחשבון.
ההיסטוריה של קרנות החזר מוחלט
אלפרד ווינסלו ג'ונס מיוחסת להקים את קרן התשואה המוחלטת הראשונה בניו יורק בשנת 1949. בשנים האחרונות, גישת התשואה המוחלטת להשקעות בקרנות הפכה לאחד ממוצרי ההשקעות הצומחים ביותר בעולם, והיא מכונה בדרך כלל קרן גידור.
קרנות גידור
קרן גידור אינה צורת השקעה ספציפית; זוהי השקעה הבנויה כמאגר ומוגדרת כחברה מוגבלת או שותפות מוגבלת (LLC). מנהל קרן גידור מגייס כספים על ידי עבודה עם משקיעים חיצוניים. המנהל משתמש בכספים להשקעה בהתבסס על אסטרטגיה מוצהרת הכוללת רק רכישת מניות ארוכות, כגון מניות רגילות.
קרנות גידור עשויות להתמחות בתחומים ספציפיים, כגון נדל"ן או פטנטים, ועשויות לעסוק גם בפעילויות הון פרטיות. בעוד שכל אחד יכול להשקיע בקרן גידור, המשתתפים הם משקיעים מוסמכים ומתוחכמים באופן מסורתי.
דוגמה להחזר מוחלט
כדוגמה היסטורית, תעודת הסל Vanguard 500 Index (VOO) סיפקה תשואה אבסולוטית של 150.15% על פני תקופה של 10 שנים שהסתיימה ב-31 בדצמבר 2017. זה שונה מהתשואה השנתית של 10 שנים של 8.37% באותה תקופה. יתרה מכך, מכיוון שלמדד S&P 500 הייתה תשואה אבסולוטית של 153.07% באותה תקופה, התשואה המוחלטת הייתה שונה מהתשואה היחסית שעמדה על -2.92%.
