מהי הפצה בסוג?
מהי הפצה בסוג? חלוקה בעין, המכונה גם חלוקה בסוג, היא תשלום הנעשה בצורה של ניירות ערך או רכוש אחר ולא במזומן. חלוקה בעין עשויה להתבצע במספר מצבים שונים, כולל תשלום ירושה של דיבידנד או הוצאת ניירות ערך מחשבון מס דחוי. זה יכול להתייחס גם להעברת נכס למוטב על פני אפשרות פירוק הפוזיציה והעברת המזומנים.
מהי הפצה בסוג? – הבנת הפצות בסוג
משקיעים יכולים להשקיע בחברה על ידי קניית אג"ח או מניות. איגרות חוב משלמות למשקיעים תשואה בצורת תשלומי ריבית. מניות משלמות למשקיעים תשואה בצורה של דיבידנדים וייסוף מחיר המניה. דיבידנד או רכישה חוזרת של מניות היא חלוקת מזומנים למשקיעים.
באופן כללי, חברות שמצליחות מחלקות דיבידנדים בריאים וגדלים. חברות אלו גם רוכשות בחזרה מניות. חברות עם ירידה ברווחים עלולות להיאלץ לקנות בחזרה מניות או לשלם דיבידנדים עם כספים שאולים. חלופה נוספת היא חלוקת דיבידנדים בעין.
נקודות מרכזיות
הפצות לא תמיד במזומן
לא כל ההפצות מתבצעות במזומן; חלקם עשויים בעין. הצורה הנפוצה ביותר של חלוקה בעין מתרחשת כאשר חברה משלמת דיבידנד במניות ולא במזומן. ניתן להעסיק חלוקה בעין גם מטעמי מס. במצבים מסוימים, קבלת נכס מוערך ישירות יכולה להביא לחיוב מס נמוך יותר לעומת מכירת הנכס וקבלת שווי הנכס במזומן.
חלק מהקרנות מספקות חלוקות בעין למשקיעים לאחר סף מסוים. אם משקיע פודה מניות בקרן מעבר לרף, יתרת שווי הפדיון משולמת בעין עם מניות הקרן. הסיבה לעשות זאת היא מניעת פגיעות מס גדולות במקרה של פעילות פדיון גבוהה.
היתרונות של הפצות בסוג
הפצות בעין אינן מועילות רק לחברה. משקיעים בחשבונות דחויים במס אוהבים לקבל חלוקה בעין מכיוון שהם עוזרים להפחית מסים. אנשים היורשים מניות בדרך כלל מקבלים אותן בעין מסיבה זו. משקיעים עם תוכניות פרישה אישיות יכולים גם לקחת חלוקות בעין – במיוחד עבור חלוקות מינימום הנדרשות (RMDs) שהם צריכים לקחת. למעשה, ניתן להשתמש בהפצות בעין עבור RMD שלם. המשמעות היא שאנשים יכולים להוציא את המניות והאג"ח בפועל מהחשבון כהפצה מבלי לחסל אותן.
משקיעים המעוניינים לשמור על חשבונות מושקעים במלואם עשויים למצוא זאת כאופציה בעלת ערך. חלוקות בעין טובות גם למניות ששוויהן נמוך או עשויות לעלות משמעותית. זה מאפשר למשקיע לרשום את הרווח מעליית מחיר המניה כרווח הון ולא כהכנסה רגילה, שבדרך כלל ממוסה בשיעור גבוה יותר.
חלוקות בעין הן גם שיטה מועדפת לחלוקת התמורה בתחומי ההון סיכון והפרייבט אקוויטי. במקום לחסל אחזקות ולבצע חלוקות במזומן לשותפים מוגבלים, הקרנות מוסרות למשקיעים ניירות ערך שוות ערך כדי להימנע ממס רווחי הון על אחזקות מחוסלות.
הפצות בעין בנדל"ן ונאמנויות
חלוקות בעין עבור עסקאות מקרקעין עשויות שלא להיות פטורות ממס רווח הון. החברה או הארגון המבצעים חלוקה בעין של נכס במקום מזומן עדיין יצטרכו לשלם מס רווחי הון שייגרמו מכל עלייה במחיר הנכס.
מקרה דומה קיים לגבי העברות שבוצעו לעיזבונות או לנאמנויות על ידי מתנחל. העברות כאלה של נכסים חייבות במס, ולכן המתנחל נדרש לדווח על רווחי הון או הפסדי הון (והמס המגיע, אם יש) על דוחות מס ההכנסה שלו.
