מהי עסקה פטורה?
מהי עסקה פטורה? עסקה פטורה היא סוג של עסקת ניירות ערך שבה עסק לא צריך להגיש רישומים לשום גורם רגולטורי, בתנאי שמספר ניירות הערך המעורבים הוא מינורי יחסית להיקף הפעילות של המנפיק ושלא מונפקים ניירות ערך חדשים.
מהי עסקה פטורה? – נקודות מרכזיות
הבנת עסקאות פטורות
עסקה פטורה היא בורסת ניירות ערך שאחרת הייתה צריכה להירשם ברשות ניירות ערך (SEC) אך לא בגלל אופי העסקה הנדונה. ניירות ערך פטורים בעלי מעמד פטור ממס הם הכלים שהממשלה תומכת בהם,
עסקאות פטורות צמצמו את כמות הניירת הדרושה לעסקאות קלות יחסית. לדוגמה, זה יהיה טרחה גדולה לבצע הגשה ל-SEC בכל פעם שעובד שאינו בכיר רוצה למכור בחזרה חלק מהמניות הרגילות של החברה שהוא או היא רכשו כחלק מתוכנית רכישת מניות לעובדים.
הנפקה פרטית או Reg Doffering היא סוג של עסקה פטורה שבה ניירות הערך אינם מוצעים לציבור, אלא נמכרים באופן פרטי למשקיע מוסמך. על פי ה-SEC, משקיע מוסמך יכול להיות:
נסיבות ייחודיות
סוגים אחרים של עסקאות פטורות כוללים Reg Aofferings, הידועה גם בשם הנפקות של חברות לעסקים קטנים, המאפשרות לחברה המנפיקה לגייס לא יותר מ-5 מיליון דולר ב-12 חודשים. זה מאפשר לחברות קטנות יותר לגשת לשוקי ניירות ערך כדי לגייס הון. הצעות כלל 147, או הצעות תוך-מדינתיות, פטורות אף הן. עסקאות עם מוסדות פיננסיים, נאמנים וחתימי ביטוח עשויים להיחשב פטורים. גם פקודות לא רצויות, שהן אלו המבוצעות באמצעות מתווך לבקשת לקוחו, נחשבות פטורות.
בדרך כלל, עסקה פטורה כוללת סכום כסף קטן או משקיע מוסמך או מתוחכם, או שאינה מצדיקה, מסיבה אחרת, רישום מלא. עם זאת, גם עסקאות פטורות כפופות לתקנות מסוימות, כגון הוראות נגד הונאה. משקיעים וחברות עדיין יכולים להיות אחראים להצהרות מטעות או כוזבות שנמסרו מטעם החברה, ההנפקה או ניירות הערך, גם אם העסקה פטורה.
ולמרות שעסקאות פטורות אולי לא יצטרכו להיות רשומות אצל הרגולטורים של ניירות ערך במדינה, רשויות המדינה הללו שומרות על הסמכות לחקור הונאה, לגבות עמלות הקשורות למדינה ולאכוף את דרישות הגשת המדינה. לכן, חברות צריכות לדאוג להישאר בציות לתקנות ניירות ערך של המדינה, גם אם ההנפקות והעסקאות שלהן פטורות על פי תקנות ההגשה הפדרליות.
