מהו ערך הזמן של הכסף (TVM)?
מהו ערך הזמן של הכסף (TVM)? ערך הזמן של הכסף (TVM) הוא התפיסה שסכום כסף שווה יותר כעת מאשר אותו סכום יהיה בתאריך עתידי בשל פוטנציאל הרווחים שלו בזמן הביניים. ערך הזמן של כסף הוא עיקרון ליבה של מימון. לסכום כסף ביד יש ערך גדול יותר מאותו סכום שישולם בעתיד. ערך הזמן של כסף מכונה גם ערך ההיוון הנוכחי.
מהו ערך הזמן של הכסף (TVM)? – נקודות מרכזיות
1:14
הבנת ערך הזמן של כסף
הבנת ערך הזמן של כסף (TVM)
משקיעים מעדיפים לקבל כסף היום ולא את אותו סכום כסף בעתיד מכיוון שסכום כסף, לאחר שהושקע, גדל עם הזמן. לדוגמה, כסף המופקד לחשבון חיסכון זוכה בריבית. עם הזמן, הריבית מתווספת לקרן, ומרוויחה יותר ריבית. זה הכוח של שילוב ריבית.
אם הוא לא מושקע, ערך הכסף נשחק עם הזמן. אם תחביא 1,000$ במזרן למשך שלוש שנים, תפסיד את הכסף הנוסף שהיה יכול להרוויח במהלך הזמן הזה אם היה משקיע. יהיה לו אפילו פחות כוח קנייה כשתחזיר אותו כי האינפלציה מפחיתה את ערכה.
כדוגמה נוספת, נניח שיש לך אפשרות לקבל $10,000 עכשיו או $10,000 בעוד שנתיים. למרות הערך הנקוב השווה, ל-10,000 דולר כיום יש ערך ותועלת רב יותר מאשר בשנתיים מהיום, בשל העלויות הזדמנויות הקשורות לעיכוב. במילים אחרות, תשלום דחוי הוא הזדמנות שהוחמצה.
לערך הזמן של כסף יש קשר שלילי בתוך האינפלציה. זכרו שהאינפלציה היא עלייה במחירי הסחורות והשירותים. ככזה, ערכו של דולר בודד יורד כאשר המחירים עולים, מה שאומר שאתה לא יכול לרכוש כמה שהיית יכול בעבר.
דוגמאות לערך זמן של כסף
הנה דוגמה היפותטית כדי להראות כיצד ערך הזמן של כסף עובד. נניח שסכום של 10,000$ מושקע לשנה אחת בריבית של 10% המורכבת מדי שנה. הערך העתידי של הכסף הזה הוא:
FV=$10,000×(1+10%1)1×1=$11,000\begin{aligned}FV &= \$10,000 \times \Big ( 1 + \frac{10\%}{1} \Big ) ^ {1 \ כפול 1} \\ &= \$11,000 \\\end{aligned}FV=$10,000×(1+110%)1×1=$11,000
ניתן גם לארגן מחדש את הנוסחה כדי למצוא את ערכו של הסכום העתידי בדולרים של היום. לדוגמה, הסכום הדולרי הנוכחי בהרכבה מדי שנה בריבית של 7% שיהיה שווה 5,000 דולר בשנה מהיום הוא:
PV=[$5,000(1+7%1)]1×1=$4,673\begin{aligned}PV &= \Big [ \frac{ \$5,000 }{ \big (1 + \frac {7\%}{1} \big ) } \Big ] ^ {1 \times 1} \\&= \$4,673 \\\end{aligned}PV=[(1+17%)$5,000]1×1=$4,673
השפעת תקופות מורכבות על הערך העתידי
למספר תקופות ההרכבה יש השפעה דרמטית על חישובי ה-TVM. אם לוקחים את הדוגמה של $10,000 למעלה, אם מספר התקופות המורכבות גדל לרבעון, חודשי או יומי, חישובי הערך העתידיים המסתיימים הם:
זה מראה שה-TVM תלוי לא רק בשיעור הריבית ובאופק הזמן, אלא גם בכמה פעמים מחושבים חישובי ההרכבה בכל שנה.
איך ערך הזמן של כסף קשור לעלות הזדמנות?
עלות הזדמנות היא המפתח למושג ערך הזמן של כסף. כסף יכול לצמוח רק אם הוא מושקע לאורך זמן ומרוויח תשואה חיובית. כסף שלא מושקע מאבד מערכו עם הזמן. לכן, סכום כסף שצפוי להיות משולם בעתיד, לא משנה עד כמה הוא צפוי בביטחון, מאבד בינתיים מערכו.
מדוע ערך הזמן של הכסף חשוב?
הרעיון של ערך הזמן של כסף יכול לעזור להנחות החלטות השקעה. לדוגמה, נניח שמשקיע יכול לבחור בין שני פרויקטים: פרויקט א' ופרויקט ב'. הם זהים למעט שפרויקט א' מבטיח תשלום של מיליון דולר במזומן בשנה הראשונה, בעוד שפרויקט ב' מציע תשלום של מיליון דולר במזומן בשנה החמישית. התשלומים אינם שווים. לתשלום של מיליון דולר שהתקבל לאחר שנה יש ערך נוכחי גבוה יותר מהתשלום של מיליון דולר לאחר חמש שנים.
כיצד משמש ערך הזמן של כסף בפיננסים?
יהיה קשה למצוא תחום פיננסי אחד שבו ערך הזמן של הכסף אינו משפיע על תהליך קבלת ההחלטות. ערך הזמן של כסף הוא המושג המרכזי ניתוח תזרים מזומנים ללא הנחה (DCF), שהיא אחת השיטות הפופולריות והמשפיעות ביותר להערכת הזדמנויות השקעה. זה גם חלק בלתי נפרד מפעילויות תכנון פיננסי וניהול סיכונים. מנהלי קרנות פנסיה, למשל, שוקלים את ערך הזמן של הכסף כדי להבטיח שבעלי החשבון שלהם יקבלו כספים נאותים בפרישה.
איזו השפעה יש לאינפלציה על ערך הזמן של הכסף?
ערך הכסף משתנה עם הזמן ויש כמה גורמים שיכולים להשפיע עליו. לאינפלציה, שהיא העלייה הכללית במחירי הסחורות והשירותים, יש השפעה שלילית על הערך העתידי של הכסף. הסיבה לכך היא שכאשר המחירים עולים, הכסף שלך מגיע רק כל כך רחוק. אפילו עלייה קלה במחירים גורמת לכך שכוח הקנייה שלך יורד. אז הדולר הזה שהרווחת ב-2015 ושמרת בקופה שלך קונה היום פחות ממה שהיה אז.
סיכום ומסקנות
הערך העתידי של הכסף אינו זהה לדולרים של ימינו. וזה נכון גם לגבי כסף מהעבר. תופעה זו ידועה כערך הזמן של הכסף. עסקים יכולים להשתמש בו כדי לאמוד את הפוטנציאל לפרויקטים עתידיים. וכמשקיע, אתה יכול להשתמש בו כדי לאתר הזדמנויות השקעה. במילים פשוטות, לדעת מה זה TVM וכיצד לחשב אותו יכול לעזור לך לקבל החלטות נכונות לגבי האופן שבו אתה מוציא, חוסך ומשקיע.
