מה זה צביעת הקלטת?
מה זה צביעת הקלטת? צביעת הקלטת היא סוג של מניפולציה בשוק לפיה שחקני שוק מנסים להשפיע על מחיר נייר ערך על ידי קנייה ומכירה בינם לבין עצמם כדי ליצור מראית עין של פעילות מסחר משמעותית. המטרה של צביעת הקלטת היא ליצור אשליה של התעניינות מוגברת במניה כדי להערים על משקיעים לרכוש מניות, מה שיעלה את המחיר.
מה זה צביעת הקלטת? – נקודות מרכזיות
הבנת ציור הקלטת
צביעת הקלטת היא פעילות בלתי חוקית שאסורה על ידי רשות ניירות ערך (SEC) מכיוון שהיא יוצרת מחיר מלאכותי. ה-SEC מסדיר ומנטר את הפעילות הפיננסית בשווקים כדי להבטיח שהמסחר נעשה בצורה הוגנת ומסודרת.
מקורו של המונח בעידן עברו, כאשר מחירי המניות הועברו ברובם על קלטת אטיקר. קלטות טיקרים שימשו לראשונה להדפסת הפרטים הפיננסיים של עסקאות שנשלחו באמצעות טלגרף. השם נגזר מהצליל המכני מהמדפסות שהדפיסו את רצועת הנייר הצרה שהכילה שערי מניות. כיום, נעשה שימוש בגרסה אלקטרונית של קלטת הטיקר
מניפולטורי שוק יודעים שנפחי מסחר גבוהים בנייר ערך מושכים לעתים קרובות את תשומת הלב של המשקיעים. צביעת הקלטת מגדילה את הנפח ומושכת משקיעים, שאז עלולים לדחוף את המחיר גבוה יותר. מניפולטורי השוק שציירו את הקלטת ימכרו את אחזקותיהם – שנרכשו לרוב במחירים נמוכים בהרבה – למשקיעים שלא מודעים למניפולציה. משקיעים אלה נשארים "מחזיקים את התיק" ברגע שהמניפולציה נפסקת, ומחיר המניה יורד בצורה תלולה.
מניפולטים עשויים לצבוע את הקלטת ליד סגירת השוק בניסיון להעלות את מחיר המניה באופן משמעותי בסגירת השוק – מנהג שנקרא סימון הסגירה. מחירי הסגירה מדווחים בהרחבה בתקשורת והם נצפים מקרוב על ידי המשקיעים. מכיוון שרוב ניירות הערך מוערכים על בסיס מחירי הסגירה שלהם, מניפולטורים משתמשים בטקטיקה זו כדי להשיג ערך שוק גבוה יותר עבור אחזקותיהם.
דוגמה לצביעת הקלטת
נניח כדוגמה ששותפי המסחר של XYZ ניהלו כסף עבור הלקוחות שלהם וסיפקו עצות לגבי אילו מניות לקנות או למכור. מנכ"ל החברה חיפש לפרוק מניות של אפני בשם ABC Inc., שנסחרה ב-2 דולר למניה. עם זאת, המנכ"ל רכש את המניה ב-3 דולר ויפסיד אם ימכור את מניותיו בהתחשב במחיר השוק הנוכחי. כתוצאה מכך, המנכ"ל החליט לעסוק בשיטות מסחר מניפולטיביות כדי לגרום למשקיעים להתעניין ברכישת המניה.
המנכ"ל ביצע מספר עסקאות רכישה במניית ABC במהלך היום, במיוחד כאשר מחיר המניה עלה. המנכ"ל המשיך בקנייה הפעילה שלו עד סוף יום המסחר. פעילות המסחר הגדילה את נפח המסחר היומי האופייני ל-ABC והובילה לסגירת המניה בשיא רב-חודשי של 4 דולר למניה. כתוצאה מכך, התעניינות המשקיעים עלתה במהלך יום המסחר הבא כאשר המשקיעים פירשו את המחיר העולה כאות שורי. הגידול בנפח המסחר משך עוד יותר משקיעים כאשר אתרי השקעות הראו את ABC כאחד מאחוז המרוויחים הגדולים ביותר לאותו יום.
מניית ABC עלתה ל-6 דולר למניה ומשראה שהאסטרטגיה שלו עובדת, המנכ"ל מכר את כל מניותיו. כשעסקאות המכירה של ABC הגיעו לקלטת, מחיר המניה החל לדשדש. משקיעים אחרים, שהבינו שהצעד גבוה יותר הוא מהלך שקרי, מיהרו למכור את מניותיהם. הטירוף של המכירה דחף את מחיר המניה של ABC לרדת ל-1.50 דולר למניה.
משקיעים רבים הולכו שולל לקנות את מניית ABC ללא חדשות בסיסיות שיובילו אותה לעלייה, והם ספגו הפסדים כספיים נרחבים כתוצאה מכך. בינתיים, מנכ"ל XYZ Trading Partners הכפיל את השקעתו על חשבון אחרים באמצעות שיטות המסחר המניפולטיביות שלו, כולל צביעת הקלטת.
