מהו שיעור צמיחת הדיבידנד?
מהו שיעור צמיחת הדיבידנד? שיעור צמיחת הדיבידנד הוא שיעור הצמיחה האחוז השנתי של דיבידנד של מניה מסוימת לאורך תקופה. חברות בוגרות רבות מבקשות להגדיל את הדיבידנדים המשולמים למשקיעים שלהן על בסיס קבוע. הכרת קצב צמיחת הדיבידנד היא תשומה מרכזית למודלים של הערכת שווי מניות הידועים כמודלים של הנחת דיבידנד.
מהו שיעור צמיחת הדיבידנד? – נקודות מרכזיות
הבנת קצב צמיחת הדיבידנד
היכולת לחשב את שיעור צמיחת הדיבידנד הכרחית לשימוש במודל היוון הדיבידנד. מודל הנחת דיבידנד הוא סוג של מודל תמחור ביטחוני. מודל היוון הדיבידנד מניח שהדיבידנדים העתידיים המשוערים – בהיוון העודף של הצמיחה הפנימית על שיעור צמיחת הדיבידנד המשוער של החברה – קובע את המחיר של מניה נתונה. אם הליך מודל היוון הדיבידנד מביא למספר גבוה יותר מהמחיר הנוכחי של מניות החברה, המודל מחשיב את המניה בהערכה נמוכה. משקיעים המשתמשים במודל היוון דיבידנד מאמינים שעל ידי הערכת הערך הצפוי של תזרים המזומנים בעתיד, הם יכולים למצוא את הערך הפנימי של מניה ספציפית.
היסטוריה של צמיחה חזקה של דיבידנד עשויה להיות סביר שגידול דיבידנד עתידי צפוי, מה שיכול לאותת על רווחיות לטווח ארוך עבור חברה נתונה. כאשר משקיע מחשב את קצב צמיחת הדיבידנד, הוא יכול להשתמש בכל מרווח זמן שירצה. הם יכולים גם לחשב את קצב צמיחת הדיבידנד באמצעות השיטה הריבועית הקטנה ביותר או פשוט על ידי נטילת נתון שנתי פשוט לאורך תקופת הזמן.
מי שמעוניין ללמוד עוד על קצב צמיחת הדיבידנד ונושאים פיננסיים אחרים עשויים לשקול להירשם לאחד מקורסי ההשקעות הטובים ביותר הקיימים כיום.
דוגמה: צמיחת דיבידנד והערכת מניות
כדי להעריך מניות של חברה, אדם יכול להשתמש במודל הנחה דיבידנד (DDM). מודל היוון הדיבידנד מבוסס על הרעיון שמניה שווה את סכום התשלומים העתידיים שלה לבעלי המניות, בהיוון עד היום.
מודל הנחת הדיבידנד הפשוט ביותר, המכונה הנוסחה של מודל הצמיחה של גורדון (GGM) הוא:
P = d1r – gwhere: p = מחיר מלאי נוכחי = קצב צמיחה קבוע צפוי fordividenden frac{ D_1 }{ r – g } \\ &\textbf{כאשר:} \\ &P = \text{מחיר מניה נוכחי} \\ &g = \text{קצב צמיחה מתמיד צפוי עבור} \\ &\text{דיבידנדים, לנצח} \\ &r = \text{עלות קבועה של הון עצמי עבור} \\ &\text{החברה (או שיעור התשואה)} \\ &D_1 = \text{ערך הדיבידנדים לשנה הבאה} \\ \end{ aligned}P=r−gD1where:P=Current stock priceg=קצב צמיחה מתמשך צפוי fordividends, in perpetuityr=עלות קבועה של הון הון עבור החברה (או שיעור תשואה של תשואה)
בדוגמה שלמעלה, אם נניח שהדיבידנד של השנה הבאה יהיה 1.18 דולר ועלות ההון העצמי היא 8%, המחיר הנוכחי של המניה למניה יחושב באופן הבא:
P = $1.18 / (8% – 3.56%) = $26.58.
