מה זה שדרוג?
מה זה שדרוג? שדרוג מתייחס לשינוי החיובי בתחזית של אנליסט לגבי הערכת שווי של נייר ערך מסוים, המבוסס בעיקר על יסודות השיפור של אותו נייר ערך.
מה זה שדרוג? – נקודות מרכזיות
הבנת שדרוג
שדרוג לנייר ערך ספציפי מקצה לו דירוג גבוה יותר ובדרך כלל מופעל על ידי מידע איכותי וכמותי שתורם לעלייה בהערכה הפיננסית של נייר ערך זה. בהקשר של ניהול תיקים, המונח "שדרוג" מתייחס גם לאסטרטגיה לפיה פרופיל הסיכון ואיכות התיק משתפרים על ידי הכללת בלו צ'יפס בו תוך ביטול מניות ספקולטיביות.
שדרוגים לדירוג השקעות עבור מניות וניירות ערך בהכנסה קבועה מונפקים על ידי מנתחי הון ואג"ח בבתי הברוקראז' שלהם. שדרוגים לדירוג האשראי של מנפיקי ניירות ערך תאגידיים מונפקים על ידי סוכנויות דירוג, כגון Standard & Poor's.
לדוגמה, סוכנות דירוג עשויה לשדרג את דירוג האשראי של מנפיק מ-AA+ ל-AAA. למהלך כזה תהיה השפעה חיובית על כל איגרות החוב והמכשירים בעלי ההכנסה הקבועה האחרים של המנפיק.
דוגמה לשדרוג הון עצמי
דוגמה לשדרוג מניות תהיה אנליסט שיעלה את דירוג ההשקעה של מניה (או מגזר) מסוים ל"קנייה" מ"החזקה". שדרוג מסוג זה ילווה לעיתים בשינוי כלפי מעלה במחיר היעד של האנליסט למניה.
עבור ניירות ערך הון וניירות חוב, שדרוג מוביל בדרך כלל לעיתונות חיובית. מאחורי הקלעים, היתרון הגדול ביותר לשדרוג הוא עלות הון נמוכה יותר, הן עבור החוב והן ההון העצמי. עלות הון נמוכה יותר מתורגמת לשיעור היוון נמוך יותר, מה שמוביל להערכת שווי גבוהה יותר ולהערכת שווי מוצקה.
בדומה לאופן שבו אדם יכול ללוות בריבית זולה יותר לאחר "שדרוג דירוג אשראי", עסקים יכולים לגשת לשוקי ההון בתדירות גבוהה יותר ובתעריפים זולים יותר לאחר אירוע שדרוג חיובי.
מעבר לאירוע שדרוג מוחלט, סוכנויות דירוג האשראי וחנויות הערכת שווי מפרסמות שתיהן רשימת מעקב או רשימות דומות המצביעות על ניירות ערך או חברות המתאימות לשדרוג (או הורדה). משקיעים ונושים כאחד עוקבים מקרוב אחר שינויים כיוונים פוטנציאליים לניירות ערך או ללקוחות פוטנציאליים.
