מהו מימון ברידג'?
מהו מימון ברידג'? מימון גישור, לרוב בצורה של הלוואת מקצר, הוא אפשרות מימון ביניים המשמשת חברות וגופים אחרים לחיזוק מעמדם לטווח קצר עד שניתן יהיה להסדיר אפשרות מימון לטווח ארוך. מימון גישור מגיע בדרך כלל מבנק השקעות או מחברת הון סיכון בצורה של הלוואה או השקעת הון. מימון גשר משמש גם להנפקות ראשוניות (IPO) או עשוי לכלול החלפת הון להון במקום הלוואה.
מהו מימון ברידג'? – מימון גשר משמש גם להנפקות ראשוניות (IPO) או עשוי לכלול החלפת הון להון במקום הלוואה.
מהו מימון ברידג'? – נקודות מרכזיות
איך מימון גשר עובד
מימון גישור "מגשר" על הפער בין הזמן שבו עומד להיגמר כספי החברה לבין המועד שבו היא יכולה לצפות לקבל הזרמת כספים בהמשך. סוג זה של מימון משמש בדרך כלל למילוי צורכי ההון של החברה לטווח קצר.
ישנן דרכים רבות שבהן ניתן לארגן מימון גישור. באיזו אופציה חברה או ישות ישתמשו תהיה תלויה באפשרויות העומדות לרשותם. לחברה בעמדה איתנה יחסית שזקוקה לעזרה קצרת טווח עשויות להיות יותר אפשרויות מאשר לחברה המתמודדת עם מצוקה גדולה יותר. אפשרויות מימון גשר כוללות חוב, הון עצמי ומימון גישור בהנפקות.
סוגי מימון גשר
מימון גישור חוב
אפשרות אחת עם מימון גישור היא שחברה תיקח הלוואה קצרת מועד בריבית גבוהה, המכונה הלוואת גישור. חברות שמחפשות מימון גישור באמצעות הלוואת גישור צריכות להיזהר, עם זאת, מכיוון שהריביות לפעמים כל כך גבוהות עד שהן עלולות לגרום למאבקים פיננסיים נוספים.
אם, למשל, לחברה כבר אושרה הלוואה בנקאית של 500,000 דולר, אך ההלוואה מחולקת לחלקים, כאשר הנתח הראשון אמור להגיע בעוד שישה חודשים, החברה עשויה לבקש הלוואת גישור. הוא יכול להגיש בקשה להלוואה לטווח קצר של שישה חודשים שתעניק לו מספיק כסף כדי לשרוד עד שהמנה הראשונה תגיע לחשבון הבנק של החברה.
מימון ברידג' הון
לפעמים חברות לא רוצות להצטייד בחובות בריבית גבוהה. אם זה המקרה, הם יכולים לחפש חברות הון סיכון שיספקו סבב מימון גישור ובכך לספק לחברה הון עד שתוכל לגייס סבב גדול יותר של מימון הון (אם תרצה).
בתרחיש זה, החברה עשויה לבחור להציע לחברת ההון סיכון בעלות על הון בתמורה למימון של מספר חודשים עד שנה. חברת ההון סיכון תיקח עסקה כזו אם הם מאמינים שהחברה תהפוך בסופו של דבר לרווחית, מה שיראה את חלקה בחברה יעלה בערכה.
מימון ברידג' בהנפקה
מימון גשר, מונחי בנקאות להשקעות, היא שיטת מימון ששימשה חברות לפני ההנפקה שלהן. סוג זה של מימון גשר נועד לכסות את ההוצאות הקשורות בהנפקה והוא בדרך כלל קצר טווח באופיו. לאחר השלמת ההנפקה, המזומנים שגויסו מההנפקה משלמים מיד את התחייבות ההלוואה.
כספים אלה מסופקים בדרך כלל על ידי בנק ההשקעות המחתם את ההנפקה החדשה. כתשלום, החברה הרוכשת את מימון הגישור תעניק מספר מניות לחתום על הנחה במחיר ההנפקה אשר מקזז את ההלוואה. מימון זה הוא, במהותו, תשלום מועבר למכירה עתידית של ההנפקה החדשה.
דוגמה למימון גשר
מימון גשר הוא די נפוץ בתעשיות רבות מאחר ותמיד יש חברות בקשיים. מגזר הכרייה מלא בשחקנים קטנים שלעתים קרובות משתמשים במימון גישור כדי לפתח מכרה או לכסות עלויות עד שהם יכולים להנפיק יותר מניות – דרך נפוצה לגיוס כספים במגזר.
מימון גישור הוא לעתים רחוקות פשוט, ולעתים קרובות יכלול מספר הוראות המסייעות בהגנה על הישות המספקת את המימון.
חברת כרייה עשויה להבטיח מימון של 12 מיליון דולר על מנת לפתח מכרה חדש שצפוי להניב יותר רווח מסכום ההלוואה. חברת הון סיכון עשויה לספק את המימון, אך בגלל הסיכונים חברת ההון סיכון גובה 20% בשנה ודורשת להחזיר את הכספים בשנה אחת.
המונח של ההלוואה עשוי לכלול גם הפרשות אחרות. אלה עשויים לכלול העלאת הריבית אם ההלוואה לא תוחזר בזמן. הוא עשוי לעלות ל-25%, למשל.
חברת ההון סיכון עשויה ליישם גם סעיף להמרה. המשמעות היא שהם יכולים להמיר סכום מסוים מההלוואה להון עצמי, במחיר מניה מוסכם, אם חברת ההון סיכון תחליט לעשות זאת. לדוגמה, 4 מיליון דולר מההלוואה בסך 12 מיליון דולר עשויים להיות מומרים להון ב-5 דולר למניה לפי שיקול דעתה של חברת ההון סיכון. ניתן לנהל משא ומתן על תג המחיר של 5$ או שזה יכול להיות פשוט המחיר של מניות החברה בזמן ביצוע העסקה.
תנאים אחרים עשויים לכלול החזר חובה ומיידי אם החברה תקבל מימון נוסף העולה על יתרת החוב של ההלוואה.
