מה זה ניקיי?
מה זה ניקיי? ה-Nikkei הוא קיצור של Nikkei 225 Stock Average, המדד המוביל והמכובד ביותר של מניות יפניות. זהו מדד משוקלל מחיר המורכב מ-225 חברות השבבים המובילות ביפן הנסחרות בבורסת טוקיו. ה-Nikkei שווה ערך למדד ה-Dow Jones Industrial Average(DJIA) בארצות הברית.
מה זה ניקיי? – נקודות מרכזיות
הבנת הניקיי
בעבר נקרא ה-Nikkei Dow Jones Average (מ-1975 עד 1985), והוא נקרא כעת על שם העיתון הכלכלי Nihon Keizai Shimbunor Japan, הידוע בכינויו Nikkei, המממן את חישוב המדד. המדד מחושב מאז ספטמבר 1950, רטרואקטיבית למאי 1949. בין החברות המוכרות ביותר שנכללות במדד הניקיי ניתן למנות את Canon Incorporated, Sony Corporation ו-Toyota Motor Corporation. זהו מדד המניות הוותיק ביותר באסיה.
ה-Nikkei הוקם כחלק מהבנייה מחדש והתיעוש של יפן לאחר מלחמת העולם השנייה. מניות המרכיבים מדורגות לפי מחיר המניה, ולא לפי שווי שוק כפי שמקובל ברוב המדדים. הערכות השווי נקובות בין יפני. הרכב ה-Nikkei נבדק מדי ספטמבר, וכל השינויים הדרושים מתרחשים באוקטובר.
בורסת טוקיו ומדד ניקיי
הבורסה של טוקיו (TSE) הוקמה בשנת 1878. בתחילה, ה-TSE נוסדה כמקום שוק להחלפת איגרות חוב שהממשלה הנפיקה לסמוראים. בנוסף לאג"ח ממשלתיות, ה-TSE פעל גם כחילופי מטבעות זהב וכסף. בשנות העשרים של המאה ה-20, ה-TSE גדל וכלל מסחר במניות.
בשנת 1943, במהלך מלחמת העולם השנייה, ממשלת יפן שילבה את ה-TSE עם חמישה אחרים כדי ליצור בורסה יפנית אחת. הבורסה הזו נסגרה באוגוסט 1945 לקראת סוף המלחמה. הבורסה של טוקיו נפתחה מחדש ב-16 במאי 1949, בחסות חוק הבורסה לניירות ערך.
יפן חוותה בועת נכסים גדולה בסוף שנות ה-80, כאשר הממשלה השתמשה בגירויים פיסקאליים ומוניטאריים כדי לנטרל מיתון שנגרם מהתיסוף של 50% של הין היפני במהלך החלק הראשון של העשור. מחירי המניות וערכי הקרקע שולשו בין 1985 ל-1989. בשיא הבועה, ה-TSE היווה 60% משווי שוק המניות העולמי.
הבועה התפוצצה ב-1990 וערך מדד הניקיי ירד בשליש באותה שנה. באוקטובר 2008, ה-Nikkei נסחר מתחת ל-7,000. זו הייתה ירידה של יותר מ-80% מהשיא בדצמבר 1989. לאחר מכן הוא התאושש בין יוני 2012 ליוני 2015 בעזרת תמריצים כלכליים של ממשלת יפן והבנק של יפן, אך המדד עדיין היה כמעט 50% מתחת לשיא של 1989.
TOPIX vs. Nikkei
מדד המחירים של טוקיו – המכונה לעתים קרובות TOPIX – הוא מדד נוסף במעקב נרחב בבורסת טוקיו. בעוד שה-Nikkei הוא מדד של 225 מניות נבחרות מה-TSE, ה-TOPIX הוא מדד הכולל את כל המניות ב-TSE.
ה-Nikkei משוקלל מחיר, כלומר המדד הוא ממוצע של מחירי המניות של כל החברות הרשומות. מכיוון שמניה של כל חברה משוקללת לפי המחיר שלה למניה, ה-Nikkei נוטה להיות מושפע ממניות במחיר גבוה כמו מניות טכנולוגיה.
TOPIX, לעומת זאת, משתמשת בשיטת ההיוון עבור כל המניות בסעיף הראשון של ה-TSE. TOPIX מושפע ממניות עם הערכות שוק גדולות, כמו מניות פיננסיות.
נסיבות ייחודיות
לא ניתן לרכוש מדד ישירות, אבל יש כמה קרנות נסחרות בבורסה (ETF) שמרכיביהן מתואמים ל-Nikkei. תעודות סל שעוקבות אחר ה-Nikkei ונסחרות בבורסת טוקיו כוללות את iShares Nikkei 225 של Blackrock ו-Nomura Asset Management Nikkei 225 Exchange Traded Fund. MAXIS Nikkei 225 Index ETF היא קרן נקובת בדולרים הנסחרת בבורסת ניו יורק.
