תשואה כוללת: הגדרה, נוסחה לחישובה, דוגמאות

מהי תשואה כוללת?

התשואה הכוללת, כאשר מודדים ביצועים, היא שיעור התשואה בפועל של השקעה או מאגר השקעות במהלך תקופת הערכה נתונה. התשואה הכוללת כוללת ריבית, רווחי הון , דיבידנדים וחלוקות שהתממשו על פני תקופה. התשואה הכוללת אחראית לשתי קטגוריות של תשואה: הכנסה כולל ריבית המשולמת מהשקעות בהכנסה קבועה, חלוקות או דיבידנדים וגידול הון , המייצגים את השינוי במחיר השוק של נכס.

נקודות עיקריות:

• התשואה הכוללת היא שיעור התשואה בפועל של השקעה או מאגר השקעות לאורך תקופה.
• התשואה הכוללת כוללת ריבית, רווחי הון, דיבידנדים וחלוקות מומשות.
• התשואה הכוללת מבוטאת כאחוז מהסכום שהושקע.
• התשואה הכוללת היא מדד חזק לביצועים הכוללים של השקעה.

הבנת תשואה כוללת

תשואה כוללת היא כמות הערך שמשקיע מרוויח מנייר ערך במשך תקופה מסוימת, בדרך כלל שנה אחת, כאשר כל ההפצות מושקעות מחדש. התשואה הכוללת מבוטאת כאחוז מהסכום שהושקע. לדוגמה, תשואה כוללת של 20% פירושה נייר הערך גדל ב-20% מערכו המקורי עקב עליית מחירים, חלוקת דיבידנדים (אם מניה), קופונים (אם אג"ח) או רווחי הון (אם קרן) . התשואה הכוללת היא מדד חזק לביצועים הכוללים של השקעה.

משמעות התשואה הכוללת

לחלק ממניות הדיבידנד הטובות ביותר יש פוטנציאל צמיחה נמוך ומייצרות רווחי הון קטנים. ביסוס התשואה של השקעה על רווחי הון בלבד אינו לוקח בחשבון עליות מחירים או שיטות אחרות להגדלת ערך המניה. לדוגמה, משקיע קונה מניות של חברה ב', ומחיר המניה עולה ב-24.5% בשנה אחת. המשקיע מרוויח 24.5% משינוי המחיר בלבד. מאחר שחברה ב' שילמה במהלך השנה גם דיבידנד, תוך הוספת תשואת המניה של 4.1% לשינוי המחיר, התשואה המשולבת היא 28.6%.

התשואה הכוללת קובעת את הצמיחה האמיתית של השקעה לאורך זמן. חשוב להעריך את התמונה הגדולה ולא רק מדד תשואה אחד בקביעת עליית ערך.

התשואה הכוללת משמשת בעת ניתוח ביצועים היסטוריים של חברה. חישוב התשואה העתידית הצפויה מציב ציפיות סבירות להשקעות של המשקיע ומסייע בתכנון פרישה או צרכים אחרים.

תשואות סה"כ שנתיות ממוצעות 

בעת ניתוח ביצועי קרנות נאמנות , על המשקיעים לנתח את התשואות הכוללות השנתיות הממוצעות שלהם לתקופות שונות. השוואת תשואות למדד מצביע על ביצועי הקרן, ביחס למדד. בעת ניתוח התשואות הכוללות השנתיות הממוצעות, חשוב לזכור:

• המספרים משקפים כמעט תמיד את ההשקעה מחדש של דיבידנדים וחלוקת רווחי הון.
• השפעות של חיובי מכירה עשויות להיכלל או לא להיכלל. עם זאת, מידע זה נחשף עם מספרי החזרה.

דוגמה לתשואה כוללת

משקיע קונה 100 מניות של מניה A במחיר של 20 דולר למניה בשווי התחלתי של 2,000 דולר. מניה A משלמת דיבידנד של 5% שהמשקיע משקיע מחדש, קונה חמש מניות נוספות. לאחר שנה, מחיר המניה עולה ל-22 דולר.

כדי לחשב את התשואה הכוללת של ההשקעה , המשקיע מחלק את סך רווחי ההשקעה (105 מניות x 22$ למניה = 2,310$ ערך נוכחי – 2,000$ ערך התחלתי = 310$ רווחים כולל) בערך ההתחלתי של ההשקעה ($2,000) ומכפיל ב-100 כדי להמיר התשובה לאחוז ($310 / $2,000 x 100 = 15.5%). התשואה הכוללת של המשקיע היא 15.5%.