מהו תשלום מפל?
מהו תשלום מפל? מבני תשלומי מפל מחייבים שנושים בדרגים גבוהים יותר יקבלו תשלומי ריבית וקרן, בעוד שהנושים בדרגים הנמוכים יותר יקבלו תשלומי קרן לאחר שהנושים בדרגים הגבוהים יותר יוחזרו במלואם. חייבים בדרך כלל מרכיבים את התוכניות האלה לחלקים כאלה כדי לתעדף את ההלוואות בעלות הקרן הגבוהה ביותר, מכיוון שהן כנראה גם היקרות ביותר.
מהו תשלום מפל? – נקודות מרכזיות
כיצד פועל תשלום מפל
תארו לעצמכם מפל זורם למטה לתוך דליים מיושרים אנכית. המים מייצגים כסף, והדליים מייצגים נושים. המים ממלאים תחילה את הדלי הראשון. הדלי השני יתמלא רק לאחר שהראשון יתמלא. ככל שהמים זורמים, יותר דליים מתמלאים לפי סדר הופעתם.
בדרך כלל, גדלי הדלי (גודל החוב) יורדים ככל שהמים יורדים. הסיבה לכך היא שפירעון חובות גדולים מפחית את הסיכון לחדלות פירעון ומפנה מזומנים לפעולות, הוצאות הון והשקעות.
לדוגמה, תוכנית מסוג זה עובדת בצורה הטובה ביותר עבור חברה המחזירה יותר מהלוואה אחת. נניח שלחברה זו יש שלוש הלוואות תפעול, כל אחת עם ריביות שונות. החברה מבצעת תשלומי קרן וריבית על ההלוואה היקרה ביותר ומבצעת רק תשלומי ריבית על השתיים הנותרות. לאחר סילוק ההלוואה היקרה ביותר, החברה יכולה לבצע את כל תשלומי הריבית והקרן בהלוואה הבאה, היקרה יותר. התהליך נמשך עד לפרעון כל ההלוואות.
דוגמה לתשלומי מפל
כדי להדגים כיצד פועלת תכנית תשלומי מפל מים, נניח שחברה לקחה הלוואות משלושה נושים, נושה א', נושה ב' ונושה ג'. התוכנית בנויה כך שנושה א' הוא הנושה ברמה הגבוהה ביותר ואילו נושה ג' הוא השכבה הנמוכה ביותר נוֹשֶׁה. ההסדר לגבי מה שהחברה חייבת לכל אחד מהנושים הוא כדלקמן:
נניח שבשנה הראשונה החברה מרוויחה 17 מיליון דולר. לאחר מכן היא משלמת את כל 15 מיליון הדולרים המגיעים לנושה א', ומשאירה לה 2 מיליון דולר לתשלום חובות נוספים. מכיוון שמבנה העדיפות עדיין קיים, יש להחיל 2 מיליון דולר אלו על נושה ב'. נניח שהחברה משלמת מיליון דולר לנושה ב' עבור ריבית ומיליון דולר לנושה ב' עבור הקרן. התוצאה לאחר שנה אחת היא כדלקמן:
אם בשנה השנייה החברה תרוויח 13 מיליון דולר, אז היא תוכל לשלם את יתרת ההתחייבות לנושה ב' ולהתחיל לפרוע לנושה ג'. התוצאה לאחר שנה שנתיים היא כדלקמן:
דוגמה זו הופשטה כדי להראות את המכניקה של תוכנית תשלום מפל. במציאות, חלק מתכניות מפל המים בנויות כך שתשלומי ריבית מינימליים מבוצעים לכל השכבות במהלך כל מחזור תשלום.
