מהי בגרות?
מהי בגרות? מועד פירעון הוא התאריך שבו מסתיים חיי העסקה או המכשיר הפיננסי, שלאחריו יש לחדשו או שהוא יפסיק להתקיים. המונח משמש בדרך כלל עבור פיקדונות, עסקאות נקודתיות במט"ח, עסקאות פורוורד, חילופי ריבית וסחורות, אופציות, הלוואות ומכשירים עם הכנסה קבועה כגון אגרות חוב. מוסדות פיננסיים לפעמים משנים באופן זמני את תאריכי הפירעון כחלק מקידום כדי לפתות משקיעים חדשים. עבור תעודות קידום מכירות (CDs), בנק עשוי להציע שיעור תשואה גבוה יותר עבור תקליטור לטווח קצר. עם הבשלה, תקליטור הקידום יתחדש בדרך כלל בקצב ובמסגרת הזמן של תקליטור רגיל.
מהי בגרות? – מוסדות פיננסיים לפעמים משנים באופן זמני את תאריכי הפירעון כחלק מקידום כדי לפתות משקיעים חדשים. עבור תעודות קידום מכירות (CDs), בנק עשוי להציע שיעור תשואה גבוה יותר עבור תקליטור לטווח קצר. עם הבשלה, תקליטור הקידום יתחדש בדרך כלל בקצב ובמסגרת הזמן של תקליטור רגיל.
מהי בגרות? – נקודות מרכזיות
הבנת בגרות
מכשירים פיננסיים מסוימים, כגון פיקדונות והלוואות, דורשים החזר של קרן וריבית בתאריך הפירעון. אחרים, כגון עסקאות מטבע חוץ (מט"ח), מספקות אספקה של סחורה. אחרים, כמו החלפת ריבית, מורכבים מסדרה של תזרימי מזומנים כשהאחרון מתרחש במועד הפירעון.
מועד פירעון של פיקדון
מועד הפירעון של ההפקדה הוא התאריך שבו הקרן מוחזרת למשקיע. ריבית משולמת לעיתים מעת לעת במהלך חיי הפיקדון, או במועד הפירעון. פיקדונות בין-בנקאיים רבים הם בין לילה, כולל רוב הפיקדונות באירו, ופדיון של יותר מ-12 חודשים הוא נדיר.
פירעון של איגרות חוב
במועד הפירעון של השקעות בהכנסה צמודה כגון אג"ח, הלווה נדרש להחזיר את מלוא סכום הקרן בתוספת כל ריבית חלה למלווה. אי תשלום במועד הפירעון עלול להוות ברירת מחדל, שתשפיע לרעה על דירוג האשראי של המנפיק.
תקופה לפדיון מתייחסת לפרק הזמן שבו יקבל בעל האג"ח תשלומי ריבית על השקעתו. אגרות חוב עם טווח זמן ארוך יותר לפדיון יציעו בדרך כלל ריבית גבוהה יותר. ברגע שהאג"ח מגיעה לפדיון, בעל האג"ח יקבל את הערך הנקוב (המכונה גם "ערך נקוב") של האג"ח מהמנפיק ותשלומי הריבית ייפסקו.
בשלות של נגזרים
ניתן להשתמש במונח פדיון גם לגבי מכשירים נגזרים כגון אופציות וכתבי אופציה, אך חשוב להבחין בין פדיון לבין תאריך התפוגה. עבור אופציה, תאריך התפוגה הוא התאריך האחרון שבו ניתן לממש אופציה בסגנון אמריקאי, והתאריך היחיד שבו ניתן לממש אופציה בסגנון אירופאי.
מועד הפירעון הוא התאריך שבו עסקת הבסיס מתסדרת אם האופציה מימשה. תאריך הפירעון או תאריך התפוגה של כתב אופציה הוא התאריך האחרון שניתן לממש אותו לרכישת המניה הבסיסית במחיר המימוש.
הבשלה של מטבע חוץ
תאריך הפירעון (הידוע גם כ-thevalue date) של עסקת מטבע חוץ נקודתית הוא שני ימי עסקים, למעט עסקאות בדולר ארה"ב מול דולר קנדי, שמתיישבות ביום העסקים הבא. תאריך הפירעון על פורוורד או החלפה של מטבע חוץ הוא התאריך שבו מתבצעת החלפת המטבעות הסופית. זה יכול להיות כל דבר ארוך מהנקודה.
נסיבות ייחודיות
הבשלות של השקעה היא שיקול ראשוני למשקיעים שכן היא צריכה להתאים לאופק ההשקעה שלהם. אופק השקעה יכול לנוע בין כמה ימים לעשרות שנים, תלוי כמה זמן המשקיע מתכוון להחזיק בהשקעה כדי להשיג את יעדיו.
לדוגמה, רוכשי דירות שחוסכים כסף עבור המקדמה על בית שהם מתכוונים לרכוש תוך שנה, לא ירצו להשקיע בפיקדון לתקופה של חמש שנים. חלופה טובה יותר בתרחיש זה תהיה לשקול מממן שוק הכסף הפקדה לתקופה של שנה.
