מה זה דיבידנד?
מה זה דיבידנד? דיבידנד הוא חלוקת רווחי החברה לבעלי המניות שלה ונקבע על ידי דירקטוריון החברה. דיבידנדים מחולקים לעתים קרובות מדי רבעון ועשויים להיות משולמים במזומן או בצורה של השקעה חוזרת של מניות נוספות. הדיבידנד מניב את הדיבידנד למניה והוא מבוטא כדיבידנד/מחיר כאחוז ממחיר המניה של החברה, כגון 2.5%. בעלי מניות רגילים של חברות משלמות דיבידנד זכאים לקבל חלוקה כל עוד הם הבעלים של המניה לפני תאריך הדיבידנד לשעבר.
מה זה דיבידנד? – הדיבידנד מניב את הדיבידנד למניה והוא מבוטא כדיבידנד/מחיר כאחוז ממחיר המניה של החברה, כגון 2.5%.
מה זה דיבידנד? – בעלי מניות רגילים של חברות משלמות דיבידנד זכאים לקבל חלוקה כל עוד הם הבעלים של המניה לפני תאריך הדיבידנד לשעבר.
מה זה דיבידנד? – נקודות מרכזיות
הבנת דיבידנדים
דיבידנדים צריכים להיות מאושרים על ידי בעלי המניות באמצעות זכויות הצבעה. למרות שדיבידנדים במזומן נפוצים, ניתן להנפיק דיבידנדים גם כמניות של מניות. גם קרנות נאמנות שונות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF) מחלקות דיבידנדים.
דיבידנד הוא תגמול המשולם לבעלי המניות עבור השקעתם בהון העצמי של החברה, והוא נובע בדרך כלל מהרווחים הנקיים של החברה. אף על פי שניתן לשמור את הרווחים בתוך החברה כרווחים שנשארו לשמש לפעילות העסקית השוטפת והעתידית של החברה, ניתן להקצות יתרה לבעלי המניות כדיבידנד.
חברות עדיין עשויות לבצע תשלומי דיבידנד גם כשהן לא מרוויחות רווחים מתאימים כדי לשמור על הרקורד הקבוע של חלוקות.
הדירקטוריון יכול לבחור להנפיק דיבידנדים על פני מסגרות זמן שונות ועם שיעורי תשלום שונים. ניתן לשלם דיבידנדים בתדירות קבועה, כגון חודשי, רבעוני או שנתי. לדוגמה, Walmart Inc. (WMT) ו-Unilever (UL) משלמות דיבידנד רבעוני קבוע.
חברות יכולות גם להנפיק דיבידנדים מיוחדים חד פעמיים, בנפרד או בנוסף לדיבידנד מתוכנן. United Bancorp Inc. הכריזה על דיבידנד מיוחד של 10 סנט למניה ב-18 בפברואר 2022.
חברות משלמות דיבידנדים
חברות גדולות ומבוססות יותר עם רווחים צפויים הן לרוב משלמות הדיבידנד הטובות ביותר והמגזרים הבאים בתעשייה שומרים על רישום קבוע של תשלומי דיבידנד:
חברות המובנות כ-master partnerships limited (MLPs) and Investment Trusts (REITs) דורשות חלוקות מוגדרות לבעלי המניות. קרנות עשויות גם להנפיק תשלומי דיבידנד רגילים כפי שצוין ביעדי ההשקעה שלהן.
סטארט-אפים, כמו אלו במגזרי הטכנולוגיה או הביוטק, עשויים שלא להציע דיבידנדים קבועים, מכיוון שחברות אלו עשויות להיות בשלבי פיתוח מוקדמים ולשמור על רווחים עבור מחקר ופיתוח, התרחבות עסקית ופעילויות תפעוליות.
תאריכי דיבידנד חשובים
תשלומי הדיבידנד עוקבים אחר סדר כרונולוגי של אירועים, והתאריכים הנלווים חשובים לקביעה אילו בעלי מניות זכאים לקבל את תשלום הדיבידנד.
כיצד משפיעים דיבידנדים על מחיר המניה?
כדוגמה, חברה שנסחרת ב-60 דולר למניה מצהירה על דיבידנד של 2 דולר בתאריך ההכרזה. ככל שהחדשות הופכות לפומביות, מחיר המניה עשוי לעלות ב-2 דולר ולהגיע ל-62 דולר.
אם המניה נסחרת ב-$63 יום עסקים אחד לפני תאריך האקס-דיבידנד. בתאריך האקס-דיבידנד, הוא מותאם ב-$2 ומתחיל להיסחר ב-$61 בתחילת המסחר בתאריך האקס-דיבידנד, מכיוון שמי שקונה ב-ex-דיבידנד לא יקבל את הדיבידנד.
מדוע חברות משלמות דיבידנדים?
דיבידנדים צפויים לרוב על ידי בעלי המניות כפרס על השקעתם בחברה. תשלומי דיבידנד משקפים בצורה חיובית את החברה ועוזרים לשמור על אמון המשקיעים.
הצהרת דיבידנד בעלת ערך גבוה יכולה להצביע על כך שהחברה מצליחה והניבה רווחים טובים. אבל זה גם יכול להעיד שלחברה אין פרויקטים מתאימים להניב תשואה טובה יותר בעתיד. לכן, היא מנצלת את המזומנים שלה כדי לשלם לבעלי המניות במקום להשקיע מחדש בצמיחה.
חברה עם היסטוריה ארוכה של תשלומי דיבידנד שמצהירה על הפחתת סכום הדיבידנד, או חיסולו, עלולה לאותת למשקיעים שהחברה בבעיה. AT&T Inc. חתכה את הדיבידנד השנתי שלה בחצי ל-1.11 דולר ב-1 בפברואר 2022, ומניותיה ירדו ב-4% באותו יום.
עם זאת, הפחתה בסכומי הדיבידנד או החלטה נגד תשלום דיבידנד לא בהכרח יתורגמו לבשורות רעות עבור החברה. להנהלת החברה עשויה להיות תוכנית להשקיע את הכסף כמו פרויקט בעל תשואה גבוהה שיש לו פוטנציאל להגדיל את התשואות לבעלי המניות בטווח הארוך.
דיבידנדים של הקרן
דיבידנדים המשולמים על ידי קרנות, כגון אג"ח או קרנות נאמנות, שונים מדיבידנדים המשולמים על ידי חברות. קרנות משתמשות בעקרון של שווי נכסים נטו (NAV), המשקף את הערכת אחזקותיהן או את מחיר הנכסים שיש לקרן בתיק שלה.
אין להבין לא נכון את תשלומי הדיבידנד הרגילים כביצועים מדהימים של הקרן. לדוגמה, קרן משקיעה באג"ח עשויה לשלם דיבידנדים חודשיים מכיוון שהיא מקבלת ריבית חודשית על אחזקותיה בריבית ורק מעבירה את ההכנסה מהריבית באופן מלא או חלקי למשקיעי הקרן.
קרן להשקעות במניות משלמת דיבידנדים מהרווחים המתקבלים מהמניות הרבות המוחזקות בתיק שלה או על ידי מכירת נתח מסוים מהמניות וחלוקת רווחי הון.
האם דיבידנדים לא רלוונטיים?
הכלכלנים מרטון מילראנד פרנקו מודיליאני טענו שמדיניות הדיבידנד של חברה אינה רלוונטית ואין לה השפעה על מחיר המניות של החברה או על עלות ההון שלה. בעל מניות עשוי להישאר אדיש למדיניות הדיבידנד של החברה כמו במקרה של תשלומי דיבידנד גבוהים שבהם משקיע יכול פשוט להשתמש במזומן שהתקבל כדי לקנות עוד מניות.
אם תשלום דיבידנד דל, משקיע יכול במקום זאת למכור מניות כדי לייצר את המזומנים שהוא צריך. בכל מקרה, השילוב של שווי ההשקעה בחברה והמזומנים שהם מחזיקים יישאר זהה. מילר ומודיליאני מסיקים אפוא שדיבידנדים אינם רלוונטיים, ולמשקיעים לא צריך להיות אכפת ממדיניות הדיבידנדים של החברה מכיוון שהם יכולים ליצור את עצמם באופן סינתטי. עם זאת, דיבידנדים נשארים תמריץ אטרקטיבי להשקעה, עם רווחים נוספים שעומדים לרשות בעלי המניות.
כיצד לקנות השקעות משלמות דיבידנד
למשקיעים המחפשים השקעות דיבידנד יש מספר אפשרויות, כולל מניות, קרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF). מודל הנחת הדיבידנד או מודל הצמיחה של גורדון יכול לעזור בבחירת השקעות במניות. טכניקות אלה מסתמכות על זרמי דיבידנד עתידיים צפויים כדי להעריך מניות.
כדי להשוות מספר מניות על סמך ביצועי תשלום הדיבידנד שלהן, משקיעים יכולים להשתמש ב-thedividend Yieldfactor, המודד את הדיבידנד במונחים של אחוז ממחיר השוק הנוכחי של מניית החברה.
ניתן לציין את שיעור הדיבידנד במונחים של הסכום הדולר שכל מניה מקבלת כדיבידנד למניה (DPS). בנוסף לתשואת דיבידנד, מדד ביצועים חשוב נוסף להערכת התשואות המופקות מהשקעה מסוימת הוא גורם התשואה הכולל. נתון זה מתייחס לריבית, דיבידנדים ועליות במחיר המניה, בין יתר רווחי הון.
מס הוא שיקול חשוב נוסף בעת השקעה ברווחי דיבידנד. משקיעים במדרגות מס גבוהות מעדיפים לעתים קרובות מניות משלמות דיבידנד אם תחום השיפוט שלהם מאפשר מס אפס או נמוך יחסית על דיבידנדים. לדוגמה, ליוון וסלובקיה יש מס נמוך יותר על הכנסה מדיבידנד לבעלי המניות, בעוד שרווחי דיבידנד פטורים ממס בהונג קונג.
באיזו תדירות מחלקים דיבידנדים לבעלי המניות?
לרוב מחלקים דיבידנדים לבעלי המניות מדי רבעון, אם כי חברות מסוימות עשויות לחלק דיבידנדים חצי שנתי. ניתן לקבל תשלומים כמזומן או כהשקעה מחדש במניות של החברה.
מהי דוגמה לדיבידנד?
אם דירקטוריון חברה מחליט להנפיק דיבידנד שנתי של 5% למניה, ומניות החברה שוות 100 דולר, הדיבידנד הוא 5 דולר. אם הדיבידנדים מונפקים מדי רבעון, כל חלוקה היא $1.25.
מדוע דיבידנדים חשובים?
למרות שדיבידנדים יכולים לאותת שלחברה יש תזרים מזומנים יציב והיא מניבה רווחים, הם יכולים גם לספק למשקיעים הכנסות חוזרות. תשלומי דיבידנד עשויים גם לסייע במתן תובנות לגבי הערך הפנימי של חברה. מדינות רבות מציעות גם יחס מס מועדף לדיבידנדים, שם מתייחסים אליהם כהכנסה פטורה ממס.
