הבנת נכס פיננסי

הבנת נכס פיננסי – רוב הנכסים מסווגים כריאליים, פיננסיים או בלתי מוחשיים . נכסים ריאליים הם נכסים פיזיים השואבים את ערכם מחומרים או נכסים, כגון מתכות יקרות, קרקעות, נדל"ן וסחורות כמו פולי סויה, חיטה, שמן וברזל.

נכסים בלתי מוחשיים הם הרכוש בעל הערך שאינו פיזי במהותו. הם כוללים פטנטים, סימנים מסחריים וקניין רוחני.

נכסים פיננסיים נמצאים בין שני הנכסים האחרים. נכסים פיננסיים עשויים להיראות בלתי מוחשיים – לא פיזיים – עם הערך הנקוב בלבד על פיסת נייר כגון שטר דולר או רישום על מסך מחשב. עם זאת, מה שאותו נייר או רישום מייצגים הוא תביעה לבעלות על ישות, כמו חברה ציבורית, או זכויות חוזיות לתשלומים – נניח, הכנסות הריבית מאיגרת חוב. נכסים פיננסיים שואבים את ערכם מתביעה חוזית על נכס בסיס.

נכס בסיס זה עשוי להיות אמיתי או בלתי מוחשי. סחורות, למשל, הן נכסי הבסיס האמיתיים המוצמדים לנכסים פיננסיים כגון חוזים עתידיים על סחורות, חוזים או קרנות נסחרות בבורסה (ETF). כמו כן, נדל"ן הוא הנכס האמיתי המשויך למניות של קרנות השקעות נדל"ן (REITs). REITs הם נכסים פיננסיים והם ישויות הנסחרות בבורסה שבבעלותן פורטפוליו של נכסים.

רשות המסים הפנימית (IRS) דורשת מעסקים לדווח על נכסים פיננסיים וריאליים יחד כנכסים מוחשיים לצורכי מס. קיבוץ הנכסים המוחשיים נפרד מנכסים בלתי מוחשיים.1 2

מבחר נקודות מפתח

• נכס פיננסי הוא נכס נזיל המייצג – ומפיק ערך מ – תביעת בעלות על ישות או זכויות חוזיות לתשלומים עתידיים מישות.
• שוויו של נכס פיננסי עשוי להתבסס על נכס מוחשי או אמיתי, אך היצע וביקוש בשוק משפיעים גם על ערכו.
• מניות, אגרות חוב, מזומנים, תקליטורים ופיקדונות בנקאיים הם דוגמאות לנכסים פיננסיים.

סוגים נפוצים של נכסים פיננסיים

על פי ההגדרה המצוטטת בדרך כלל מתקני הדיווח הפיננסי הבינלאומיים (IFRS), נכסים פיננסיים כוללים:

• כסף מזומן
• מכשירים הוניים של ישות – למשל תעודת מניה
• זכות חוזית לקבל נכס פיננסי מגוף אחר – המכונה חייב
• הזכות החוזית להחליף נכסים או התחייבויות פיננסיים עם ישות אחרת בתנאים נוחים
• חוזה שיסדר במכשירי ההון של ישות עצמה3

בנוסף למניות וחייבים, ההגדרה שלעיל כוללת נגזרים פיננסיים, אג"ח, החזקות שוק כספים או חשבונות אחרים, והחזקה במניות. לרבים מהנכסים הפיננסיים הללו אין ערך כספי מוגדר עד שהם מומרים למזומן, במיוחד במקרה של מניות שבהן ערכם ומחירם משתנים.

מלבד מזומנים, הסוגים הנפוצים יותר של נכסים פיננסיים שבהם משקיעים נתקלים הם:

• מניות הן נכסים פיננסיים ללא תאריך סיום או תפוגה מוגדרים. משקיע שקונה מניות הופך לבעלים חלקי של חברה ומשתתף ברווחים ובהפסדים שלה. ניתן להחזיק מניות ללא הגבלת זמן או למכור למשקיעים אחרים.
• אג"ח הן אחת הדרכים שבהן חברות או ממשלות מממנות פרויקטים לטווח קצר. בעל האג"ח הוא המלווה, והאג"ח מציינת כמה כסף הוא חייב, שיעור הריבית המשולמת ותאריך הפירעון של האג"ח .
• תעודת פיקדון (CD) מאפשרת למשקיע להפקיד סכום כסף בבנק לתקופה מוגדרת עם ריבית מובטחת. תקליטור משלם ריבית חודשית ובדרך כלל ניתן להחזיק אותו בין שלושה חודשים לחמש שנים בהתאם לחוזה.

יתרונות וחסרונות של נכסים פיננסיים נזילים מאוד

הצורה הטהורה ביותר של נכסים פיננסיים היא מזומנים ושווי מזומנים – חשבונות עו"ש, חשבונות חיסכון וחשבונות שוק הכסף. חשבונות נזילים הופכים בקלות לכספים לתשלום חשבונות ולכיסוי מצבי חירום פיננסיים או דרישות דחופות.

סוגים אחרים של נכסים פיננסיים עשויים שלא להיות נזילים באותה מידה. נזילות היא היכולת להפוך נכס פיננסי למזומן במהירות. עבור מניות, זוהי היכולת של משקיע לקנות או למכור אחזקות משוק מוכן. שווקים נזילים הם אלה שבהם יש הרבה קונים והרבה מוכרים וללא זמן פיגור ממושך בניסיון לבצע עסקה.

במקרה של מניות כמו מניות ואג"ח, משקיע צריך למכור ולחכות לתאריך ההסדר כדי לקבל את כספו – בדרך כלל שני ימי עסקים. לנכסים פיננסיים אחרים יש אורכי הסדר משתנה.

שמירה על כספים בנכסים פיננסיים נזילים יכולה לגרום לשמירה רבה יותר על ההון . כסף בחשבונות בנקאות, חיסכון וחשבונות CD מבוטחים מפני אובדן של עד 250,000 $ על ידי התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) עבור חשבונות איגודי אשראי. אם מסיבה כלשהי הבנק נכשל, לחשבון שלך יש כיסוי דולר לדולר של עד $250,000. עם זאת, מכיוון ש-FDIC מכסה כל מוסד פיננסי בנפרד, משקיע עם תקליטורים בתיווך בסכום כולל של למעלה מ-250,000 דולר בבנק אחד עומד בפני הפסדים אם הבנק יהפוך לחדל פירעון.4

לנכסים נזילים כמו חשבונות צ'קים וחשבונות חיסכון יש יכולת החזר על השקעה מוגבלת (ROI) . החזר ROI הוא הרווח שאתה מקבל מנכס חלקי עלות הבעלות על הנכס הזה. בחשבונות צ'קים וחיסכון ה-ROI הוא מינימלי. הם עשויים לספק הכנסות ריבית צנועות אבל, בניגוד למניות, הם מציעים מעט הערכה. כמו כן, תקליטורים וחשבונות שוק הכסף מגבילים משיכות במשך חודשים או שנים. כאשר הריבית יורדת, לעתים קרובות קוראים לתקליטורים שניתן להתקשר אליהם, ומשקיעים בסופו של דבר מעבירים את כספם להשקעות בעלות הכנסה נמוכה יותר.

יתרונות

• נכסים פיננסיים נזילים הופכים למזומן בקלות.
• לנכסים פיננסיים מסוימים יש את היכולת לעלות בערכם.
• ה-FDIC וה-NCUA מבטחים חשבונות של עד $250,000.

חסרונות

• לנכסים פיננסיים נזילים מאוד יש מעט הערכה
• קשה להמיר נכסים פיננסיים לא נזילים למזומן.
• ערכו של נכס פיננסי חזק רק כמו הישות הבסיסית.

נכסים לא נזילים יתרונות וחסרונות

ההפך מנכס נזיל הוא נכס לא נזיל . נדל"ן ועתיקות משובחות הן דוגמאות לנכסים פיננסיים לא נזילים. לפריטים אלה יש ערך אך אינם יכולים להמיר במזומן במהירות.

דוגמה נוספת לנכס פיננסי לא נזיל הן מניות שאין להן נפח מסחר גבוה בשווקים. לעתים קרובות אלו הן השקעות כמו מניות פרוטה או השקעות ספקולטיביות עם תשואה גבוהה שבהן ייתכן שלא יהיה קונה מוכן כאשר אתה מוכן למכור.

לשמירה על יותר מדי כסף קשור בהשקעות לא נזילות יש חסרונות – אפילו במצבים רגילים. פעולה זו עלולה לגרום לכך שאדם ישתמש בכרטיס אשראי בריבית גבוהה לכיסוי חשבונות, הגדלת החוב והשפעה שלילית על הפרישה ועל יעדי השקעה אחרים.

דוגמה אמיתית לנכסים פיננסיים

עסקים, כמו גם אנשים פרטיים, מחזיקים בנכסים פיננסיים. במקרה של חברת השקעות או ניהול נכסים, הנכסים הפיננסיים כוללים את הכספים בתיקים שפירמת התיקים מטפלת בהם עבור לקוחות, הנקראים נכסים בניהול (AUM). לדוגמה, BlackRock Inc. הוא מנהל ההשקעות הגדול ביותר בארה"ב ובעולם, אם לשפוט לפי 6.84 טריליון דולר ב-AUM (נכון ל-30 ביוני 2019).5 6

במקרה של בנקים, הנכסים הפיננסיים כוללים את שווי ההלוואות שהעמידו ללקוחות. Capital One, הבנק העשירי בגודלו בארה"ב, דיווח על סך נכסים בסך 373,191 מיליון דולר בדוח הכספי לרבעון הראשון של 2019; מתוכם, 240,273 מיליון דולר היו מהלוואות נדל"ן, מסחריות ותעשייתיות.7