מהו החזר על ההשקעה (ROI)?
החזר על השקעה (ROI) הוא מדד ביצועים המשמש להערכת היעילות או הרווחיות של השקעה או השוואת היעילות של מספר השקעות שונות. ROI מנסה למדוד ישירות את כמות התשואה על השקעה מסוימת, ביחס לעלות ההשקעה.
כדי לחשב ROI, התועלת (או התשואה) של השקעה מחולקת בעלות ההשקעה. התוצאה מבוטאת כאחוז או יחס .
נקודות מפתח
- החזר על השקעה (ROI) הוא מדד רווחיות פופולרי המשמש להערכת ביצועי ההשקעה.
- החזר ROI מבוטא באחוזים ומחושב על ידי חלוקת הרווח הנקי (או ההפסד) של השקעה בעלות או הוצאה הראשונית שלה.
- ניתן להשתמש ב-ROI כדי לבצע השוואות בין תפוחים לתפוחים ולדרג השקעות בפרויקטים או נכסים שונים.
- החזר ה-ROI אינו לוקח בחשבון את תקופת ההחזקה או את חלוף הזמן, ולכן הוא יכול לפספס עלויות הזדמנות של השקעה במקומות אחרים.
- יש להשוות בין אם משהו מספק החזר ROI טוב או לא ביחס להזדמנויות זמינות אחרות.
כיצד לחשב החזר על ההשקעה (ROI)
נוסחת ההחזר על ההשקעה (ROI) היא כדלקמן :
(שווי השקעה נוכחי פחות עלות השקעה) חלקי עלות השקעה
"שווי השקעה נוכחי" מתייחס לתמורה המתקבלת ממכירת ההשקעה בריבית. מכיוון שה-ROI נמדד באחוזים, ניתן להשוות אותו בקלות עם תשואות מהשקעות אחרות, מה שמאפשר למדוד מגוון סוגי השקעות מול אחד את השני.
הבנת החזר ROI
החזר ROI הוא מדד פופולרי בגלל הרבגוניות והפשטות שלו. בעיקרו של דבר, החזר ROI יכול לשמש כמדד בסיסי לרווחיות ההשקעה. זה יכול להיות ה-ROI על השקעה במניות, ה-ROI שחברה מצפה בהרחבת מפעל, או ה-ROI שנוצר בעסקת נדל"ן.
החישוב עצמו אינו מסובך מדי, וקל יחסית לפרש אותו עבור מגוון היישומים הרחב שלו. אם החזר ה-ROI של השקעה חיובי נטו, זה כנראה כדאי. אבל אם זמינות הזדמנויות אחרות עם החזר ROI גבוה יותר, אותות אלה יכולים לעזור למשקיעים לחסל או לבחור את האפשרויות הטובות ביותר. כמו כן, על המשקיעים להימנע מהחזר ROI שלילי , אשר מרמז על הפסד נקי.
לדוגמה, נניח שג'ו השקיע 1,000 דולר ב-Slice Pizza Corp. ב-2017 ומכר את המניות בסכום כולל של 1,200 דולר שנה לאחר מכן. כדי לחשב את התשואה על השקעה זו, חלק את הרווח הנקי ($1,200 – $1,000 = $200) בעלות ההשקעה ($1,000), לקבלת החזר ROI של $200/$1,000, או 20%.
עם המידע הזה, אפשר להשוות את ההשקעה ב-Slice Pizza עם כל פרויקט אחר. נניח שג'ו השקיעה גם 2,000 דולר ב-Big-Sale Stores Inc. ב-2014 ומכרה את המניות תמורת סך של 2,800 דולר ב-2017. החזר ה-ROI על אחזקותיו של ג'ו ב-Big-Sale יהיה 800$/2,000$, או 40%.
מגבלות החזר ROI
דוגמאות כמו של ג'ו (לעיל) חושפות כמה מגבלות של השימוש ב-ROI, במיוחד כאשר משווים השקעות. בעוד שה-ROI של ההשקעה השנייה של Jo היה כפול מזה של ההשקעה הראשונה, הזמן בין הרכישה של Jo למכירה היה שנה אחת עבור ההשקעה הראשונה, אך שלוש שנים עבור השנייה.
ג'ו יכול להתאים את ה-ROI של ההשקעה הרב-שנתית בהתאם. מכיוון שההחזר הכולל על ההשקעה היה 40%, כדי להשיג את ההחזר השנתי הממוצע, ג'ו יכול לחלק 40% ב-3 כדי להניב 13.33% בחישוב שנתי. עם התאמה זו, נראה שלמרות שההשקעה השנייה של ג'ו הרוויחה יותר, ההשקעה הראשונה הייתה למעשה הבחירה היעילה יותר.
ניתן להשתמש ב-ROI בשילוב עם שיעור התשואה (RoR), אשר לוקח בחשבון את מסגרת הזמן של הפרויקט. אפשר גם להשתמש בערך נוכחי נטו (NPV), המהווה את ההבדלים בערך הכסף לאורך זמן, עקב אינפלציה. היישום של NPV בעת חישוב ה-RoR נקרא לעתים קרובות שיעור התשואה הריאלי .
התפתחויות ב-ROI
לאחרונה, משקיעים ועסקים מסוימים גילו עניין בפיתוח צורות חדשות של החזר ROI, הנקראות " החזר חברתי על השקעה ", או SROI. SROI פותח בתחילה בסוף שנות ה-90 ולוקח בחשבון השפעות רחבות יותר של פרויקטים המשתמשים בערך חוץ-פיננסי (כלומר, מדדים חברתיים וסביבתיים שאינם משתקפים כיום בחשבונות פיננסיים קונבנציונליים).1
SROI עוזר להבין את הצעת הערך של קריטריונים חברתיים וממשל סביבתיים מסוימים (ESG) המשמשים בפרקטיקות של השקעות אחראיות חברתית (SRI).1לדוגמה, חברה עשויה להחליט למחזר מים במפעליה ולהחליף את התאורה שלה בכל נורות הלד. להתחייבויות אלה יש עלות מיידית שעלולה להשפיע לרעה על החזר ה-ROI המסורתי – אולם התועלת נטו לחברה ולסביבה עשויה להוביל ל-SROI חיובי.
יש עוד כמה וריאציות חדשות של החזר ROI שפותחו למטרות מסוימות. החזר ROI של מדיה חברתית סטטיסטיקה מצביע על האפקטיביות של קמפיינים במדיה חברתית – למשל כמה קליקים או לייקים נוצרים עבור יחידת מאמץ. באופן דומה, החזר ה-ROI של סטטיסטיקה שיווקית מנסה לזהות את התשואה המיוחסת לפרסום או לקמפיינים שיווקיים.
מה שנקרא ROI למידה מתייחס לכמות המידע שנלמד ונשמר כהחזר על חינוך או הכשרה במיומנויות. ככל שהעולם מתקדם והכלכלה משתנה, בטוח שיפותחו בעתיד כמה צורות נישה אחרות של החזר ROI.
מהו החזר ROI במונחים פשוטים?
בעיקרון, החזר על ההשקעה (ROI) אומר לך כמה כסף הרווחת (או הפסדת) השקעה או פרויקט לאחר שהבאת בחשבון את העלות שלו.
איך מחשבים החזר על ההשקעה (ROI)?
החזר על השקעה (ROI) מחושב על ידי חלוקת הרווח שהושג על השקעה בעלות ההשקעה. לדוגמה, להשקעה עם רווח של $100 ועלות של $100 תהיה החזר ROI של 1, או 100% כשהיא מבוטאת באחוזים. למרות שהחזר ה-ROI הוא דרך מהירה וקלה להעריך את הצלחת ההשקעה, יש לה כמה מגבלות רציניות. לדוגמה, החזר ה-ROI אינו משקף את ערך הזמן של כסף , ויכול להיות קשה להשוות באופן משמעותי את החזר ה-ROI כי להשקעות מסוימות ייקח יותר זמן לייצר רווח מאחרות. מסיבה זו, משקיעים מקצועיים נוטים להשתמש במדדים אחרים, כגון ערך נוכחי נטו (NPV) או שיעור התשואה הפנימי (IRR).
מהו החזר ROI טוב?
מה שייחשב כ-ROI "טוב" יהיה תלוי בגורמים כמו סובלנות הסיכון של המשקיע והזמן הנדרש להשקעה כדי לייצר תשואה. כל השאר שווים, סביר להניח שמשקיעים שונאי סיכונים יותר יקבלו החזר ROI נמוך יותר בתמורה לקיחת סיכון פחות. כמו כן, השקעות שלוקח יותר זמן להחזירן ידרשו בדרך כלל החזר ROI גבוה יותר על מנת להיות אטרקטיביות למשקיעים.
לאילו תעשיות יש את החזר ה-ROI הגבוה ביותר?
היסטורית, החזר ה-ROI הממוצע עבור S&P 500 עמד על כ-10% בשנה.2עם זאת, בתוך זה יכול להיות שונות ניכרת בהתאם לענף. לדוגמה, במהלך 2020, חברות טכנולוגיה רבות הניבו תשואות שנתיות הרבה מעל רף 10% זה. בינתיים, חברות בתעשיות אחרות, כמו חברות אנרגיה ושירותים, ייצרו החזר ROI נמוך בהרבה ובמקרים מסוימים התמודדו עם הפסדים משנה לשנה.3עם הזמן, זה נורמלי שה-ROI הממוצע של תעשייה משתנה עקב גורמים כמו תחרות מוגברת, שינויים טכנולוגיים ושינויים בהעדפות הצרכנים.
