מהו סיכון נזילות?
מהו סיכון נזילות? סיכון נזילות הוא הסיכון שלחברה או יחיד לא יהיו מספיק מזומנים לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות (לשלם את חובותיו) בזמן. נזילות מתייחסת לקלות שבה ניתן להמיר נכס למזומן מבלי להשפיע לרעה על מחיר השוק שלו; הסיכון מתעורר כאשר חברה אינה יכולה לקנות או למכור השקעה בתמורה למזומן במהירות מספקת כדי לשלם את חובותיה.
מהו סיכון נזילות? – נקודות מרכזיות
הבנת סיכוני נזילות
הידע הנפוץ הוא שככל שגודל נייר הערך או המנפיק שלו קטן יותר, כך סיכון הנזילות גדול יותר. ירידות בערכם של מניות וניירות ערך אחרים הניעו משקיעים רבים למכור את אחזקותיהם בכל מחיר לאחר מתקפות ה-11 בספטמבר, כמו גם במהלך משבר האשראי העולמי של 2007 עד 2008. הבהלה הזו לאקזיטים גרמה להתרחבות מרווחי הצעות מחיר וירידות מחירים גדולות, מה שתרמו עוד יותר לחוסר הנזילות בשוק.
סיכון נזילות מתרחש כאשר משקיע בודד, עסק או מוסד פיננסי אינו יכול לעמוד בהתחייבויות החוב לטווח הקצר שלו. ייתכן שהמשקיע או הישות לא יוכלו להמיר נכסים למזומן מבלי לוותר על הון והכנסה עקב מחסור בקונים או שוק לא יעיל.
סיכון נזילות במוסדות פיננסיים
מוסדות פיננסיים תלויים בכסף שנשאל במידה ניכרת, ולכן הם נבדקים בדרך כלל כדי לקבוע אם הם יכולים לעמוד בהתחייבויות החוב שלהם מבלי לממש הפסדים גדולים, שעלולים להיות קטסטרופליים. לפיכך, מוסדות עומדים בפני דרישות ציות מחמירות ומבחני קיצון כדי למדוד את היציבות הפיננסית שלהם.
The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) פרסמה הצעה באפריל 2016 שיצרה יחס מימון יציב. הוא נועד לסייע בהגדלת הנזילות של הבנקים בתקופות של לחץ פיננסי. היחס מציין האם לבנקים יש מספיק נכסים איכותיים שניתן להמיר בקלות למזומן תוך שנה אחת. הבנקים מסתמכים פחות על מימון לטווח קצר, אשר נוטה להיות תנודתי יותר.
במהלך המשבר הפיננסי של 2008, בנקים גדולים רבים נכשלו או התמודדו עם בעיות חדלות פירעון עקב בעיות נזילות. יחס ה-FDIC תואם את תקן באזל הבינלאומי, שנוצר ב-2015, והוא מפחית את הפגיעות של הבנקים במקרה של משבר פיננסי נוסף.
סיכון נזילות בחברות
משקיעים, מנהלים ונושים משתמשים ביחסי מדידת נזילות כשמחליטים על רמת הסיכון בארגון. לעתים קרובות הם משווים בין התחייבויות לטווח קצר לבין הנכסים הנזילים הרשומים בדוחות הכספיים של החברה.
אם לעסק יש יותר מדי סיכון נזילות, עליו למכור את נכסיו, להכניס הכנסות נוספות או למצוא דרך אחרת לצמצם את הפער בין המזומנים הזמינים להתחייבויות החוב שלו.
דוגמה לסיכון נזילות
לבית של 500,000 דולר אולי אין קונה כאשר שוק הנדל"ן יורד, אבל הבית עשוי להימכר מעל המחיר הרשום שלו כאשר השוק ישתפר. הבעלים עלולים למכור את הבית בפחות ולהפסיד כסף בעסקה אם הם זקוקים למזומן במהירות ולכן הם חייבים למכור כשהשוק נמצא בירידה.
משקיעים צריכים לשקול אם הם יכולים להמיר את התחייבויות החוב לטווח הקצר שלהם למזומן לפני שהם משקיעים בנכסים לא נזילים לטווח ארוך כדי להתגונן מפני סיכון נזילות.
