מהו הפרש הריבית נטו (NIRD)?
מהו הפרש הריבית נטו (NIRD)? הפרש הריבית נטו (NIRD), בשווקי מטבעות בינלאומיים (מט"ח), הוא ההפרש הכולל בשיעורי הריבית של שתי כלכלות לאומיות נפרדות. לדוגמה, אם סוחר ארוך בצמד NZD/USD, הוא יהיה הבעלים של המטבע הניו זילנדי וילווה את המטבע האמריקאי. את הדולר הניו זילנדי במקרה זה ניתן להציב בבנק ניו זילנדי המרוויח ריבית ובו זמנית לקיחת הלוואה בסכום הדומה מבנק אמריקאי. הפרש הריבית נטו הוא ההפרש לאחר מס, לאחר עמלה בכל ריבית שהושגה וכל ריבית המשולמת בזמן החזקת עמדת צמד המטבעות.
מהו הפרש הריבית נטו (NIRD)? – לדוגמה, אם סוחר ארוך בצמד NZD/USD, הוא יהיה הבעלים של המטבע הניו זילנדי וילווה את המטבע האמריקאי. את הדולר הניו זילנדי במקרה זה ניתן להציב בבנק ניו זילנדי המרוויח ריבית ובו זמנית לקיחת הלוואה בסכום הדומה מבנק אמריקאי. הפרש הריבית נטו הוא ההפרש לאחר מס, לאחר עמלה בכל ריבית שהושגה וכל ריבית המשולמת בזמן החזקת עמדת צמד המטבעות.
מהו הפרש הריבית נטו (NIRD)? – נקודות מרכזיות
הבנת הפרש הריבית הנקי (NIRD)
באופן כללי, הפרשי ריבית (IRD) מודד את הניגוד בשיעורי הריבית בין שני נכסים נושאי ריבית דומים. סוחרים בשוק המט"ח משתמשים בהפרשי ריבית בעת תמחור שערי חליפין קדימה. בהתבסס על שוויון הריבית, סוחר יכול ליצור ציפייה לשער החליפין העתידי בין שני מטבעות ולקבוע את הפרמיה, או ההנחה, על החוזים העתידיים של שער החליפין הנוכחי. הפרש הריבית נטו הוא ספציפי לשימוש בשווקי מטבעות.
הפרש הריבית נטו הוא מרכיב מרכזי במסחר הנשא. סחר מסחר הוא אסטרטגיה שסוחרי מטבע חוץ משתמשים בה בניסיון להרוויח מההפרש בין שערי הריבית, ואם הסוחרים הם צמד מטבעות, הם עשויים להרוויח מעלייה בצמד המטבעות. בעוד שעסקת ה-carry מרוויחה ריבית על הפרש הריבית נטו, מהלך במרווח צמד המטבעות הבסיסי עלול לרדת בקלות (כפי שהיה בעבר) ולהסתכן במחיקת היתרונות של סחר ה-carry שיוביל להפסדים.
המסחר במטבעות נותרה אחת מאסטרטגיות המסחר הפופולריות ביותר בשוק המטבעות. הדרך הטובה ביותר ליישם תחילה סחר סחר היא לקבוע איזה מטבע מציע תשואה גבוהה ואיזה מציע תשואה נמוכה יותר. עסקאות השאיבה הפופולריות ביותר בימינו כוללות רכישת צמדי מטבעות כמו USD/JPY ו-AUD/JPY מכיוון שלאלה יש פערי ריבית גבוהים מספיק כדי ליהנות מהם, אך משתמשים במטבעות יציבים יחסית.
הפרשי ריבית נטו וסחר ה-Carry Trade
ה-NIRD הוא הסכום שהמשקיע יכול לצפות להרוויח באמצעות סחר נשיאה. נניח שמשקיע לווה 1,000 דולר וממיר את הכספים ללירות בריטיות, מה שמאפשר להם לרכוש אג"ח בריטית. אם האג"ח הנרכשת מניבה 7% והאג"ח המקבילה של ארה"ב מניבה 3%, אזי ה-IRD שווה ל-4%, או 7% פחות 3%. רווח זה מובטח רק אם שער החליפין בין דולרים ללירות נשאר קבוע.
אחד הסיכונים העיקריים הכרוכים באסטרטגיה זו הוא חוסר הוודאות של תנודות המטבע. בדוגמה זו, אם הפאונד הבריטי היה נופל ביחס לדולר האמריקאי, הסוחר עלול לחוות הפסדים. בנוסף, סוחרים עשויים להשתמש במינוף, כגון עם פקטור של 10 ל-1, כדי לשפר את פוטנציאל הרווח שלהם. אם המשקיע היה ממנף הלוואות בשיעור של 10 ל-1, הם יכולים להרוויח 40%. עם זאת, מינוף עלול לגרום גם להפסדים גדולים יותר אם יש תנועות משמעותיות בשערי החליפין הנוגדות את המסחר.
