מהו בונד דים סאם?
מהו בונד דים סאם? "אג"ח דים סאם" הוא כינוי סלנג לאג"ח הנקובות ברנמינבינד סינית שהונפקו בהונג קונג. אג"ח דים סאם אטרקטיביות למשקיעים זרים המעוניינים בחשיפה לנכסים הנקובים ברנמינבי, אך מוגבלות על ידי פיקוח ההון של סין מהשקעה בחוב סיני מקומי. המונח נגזר מ-Dim sum, סגנון מטבח פופולרי בהונג קונג הכולל הגשת מגוון מעדנים קטנים.
מהו בונד דים סאם? – המונח נגזר מ-Dim sum, סגנון מטבח פופולרי בהונג קונג הכולל הגשת מגוון מעדנים קטנים.
מהו בונד דים סאם? – נקודות מרכזיות
הסבר על אג"ח דים סאם
משקיעים בינלאומיים המחפשים להשתתף בשוק הרנמינבי הסיני (RMB) עשויים להסתכל על שוק אג"ח הדים סאם. אג"ח דים סאם מונפקות בהונג קונג. SARby חברות סיניות וזרות המעדיפות להימנע מחוקי ניירות הערך המחמירים שנקבעו על ידי הרגולטורים ברפובליקה העממית של סין (PRC). במילים אחרות, אג"ח דים סאם אטרקטיביות למשקיעים המעוניינים להחזיק חובות שהונפקו ביואן, אך אינם מסוגלים לעשות זאת בשל תקנות החוב המקומי של סין.
חברות רב לאומיות, גם כאלה שאין להן נוכחות בסין, יכולות להנפיק אג"ח דים סאם למשקיעים מקצועיים מבלי לבקש אישור מהרשויות בסין או בהונג קונג. לאחר הנפקת איגרות חוב מסוג זה, מנפיקים רב לאומיים רשאים להשתמש בתמורה שלהם באופן חופשי בהונג קונג ללא אישור רגולטורי של PRC. התמורה עשויה לשמש גם להסדר עסקאות חוצות גבולות.
מכיוון שלא נדרש אישור PRC, שוק אג"ח הדים סאם פונה למשקיעים המבקשים לגוון את אחזקותיהם. בנוסף, משקיעים שמהמרים על שבח ב- RMB יכולים להשתמש גם בשוק אג"ח הדים סאם. שוק האג"ח הזה גם מאפשר לסין לווסת את כמות היואן בחו"ל שזורם חזרה ליבשת.
אג"ח דים סאם מול אג"ח פנדה
אג"ח דים סאם מושווה לעתים קרובות לאגרות פנדה. אג"ח פנדה במקום זאת הן חוב ביבשה הנקוב ברנמינבי שהונפקו בסין על ידי חברות בחו"ל. שוק איגרות החוב של הפנדה משמש כפלטפורמה לגיוס הון עבור חברות זרות המכוונות למשקיעים מקומיים ומכאן, משקיעים מקומיים הם הרוכשים העיקריים של איגרות חוב אלו. לעומת זאת, שוק אגרות החוב של סכום החוץ נשלט על ידי משקיעים בינלאומיים.
מדד דים סאם אג"ח
מדד האג"ח דים סאם הוא מדד משוקלל לפי שווי שוק המודד את הביצועים של אג"ח דים סאם הנקובות ב-RMB שהונפקו וסולקו מחוץ ליבשת סין. 10 המנפיקים המובילים לפי משקל שוק היו PRC, Bank of China Ltd., Lenovo Group Ltd., China Development Bank Corp., Asian Development Bank, Beijing Enterprises Group, Beijing Enterprises Water Group, Export-Import Bank of China, China Construction Bank קורפ, ו-International Finance Corp. מדד זה מנוהל על ידי Citigroup ומאזן פעם בחודש.
