מהי עסקה מזכה?
מהי עסקה מזכה? עסקה מזכה היא תהליך שבו חברה פרטית בקנדה מנפיקה מניות ציבוריות. תהליך זה כרוך ביצירת חברת מאגר אקפיטלי (CPC) שרוכשת את כל המניות הבולטות של החברה הפרטית, מה שהופך אותה לחברה בת ולחברה ציבורית.
מהי עסקה מזכה? – נקודות מרכזיות
הבנת עסקה מזכה
חברות פרטיות יוצאות לציבור כדי לגייס הון כדי לממן את הפעילות והצמיחה שלהן. המימון נעשה באמצעות מימון הון, שהוא הנפקת מניות לציבור, מימון חוב, הכרוך בהלוואה. בארה"ב, מימון הון מבוצע באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (IPO). בקנדה ניתן להשיג מימון הון גם בצורה שונה, באמצעות עסקה מזכה והקמת חברת מאגר הון (CPC).
חברת מאגר הון (CPC) היא חברה רשומה עם דירקטורים והון מנוסים, אך ללא פעילות מסחרית. בעיקרו של דבר, מדובר בחברת מעטפת שמטרתה היחידה היא לרכוש מאוחר יותר חברה בבעלות פרטית באמצעות עסקה מזכה.
הדירקטורים של ה-CPC מתמקדים ברכישת חברה פרטית, ועם השלמת הרכישה, לחברה זו יש גישה להון ולרישום שהוכן על ידי חברת מאגר ההון. לאחר מכן, החברה הפרטית הופכת לחברה בת בבעלות מלאה של ה-CPC. עסקאות מתאימות חייבות להסתיים על ידי עלות לקליק בתוך 24 חודשים מתאריך הרישום הראשון של העלות לקליק, הכולל הגשת תשקיף והגשת בקשה לרישום חדש ב-TSX Venture Exchange.
העסקה המזכה עשויה להיות בנויה כמניה להחלפת מניות; מיזוג, כאשר החברה הפרטית וה-CPC מהווים תאגיד אחד; תוכנית הסדר, כאשר מבנה ההון של החברה הפרטית מורכב או ייחודי ודורש אישור בית המשפט ובעלי המניות; או רכישת נכס, כאשר ה-CPC רוכשת נכסים מצד שלישי בתמורה למזומן ו/או ניירות ערך של ה-CPC. בכל מקרה, בעלי המניות של החברה הפרטית הופכים לבעלי ניירות ערך של ה-CPC.
עסקאות הכשירות לפרסום
חברות מאגר הון, ועסקאות מתאימות נלוות, הן השיטה הנפוצה ביותר להנפקה בבורסת הסיכון TSX בקנדה, בניגוד להנפקות ראשוניות (IPOs).
שיטה זו להנפקה יעילה יותר מהנפקה ראשונית מסורתית (IPO) מכיוון שבניגוד להנפקה, חברות פרטיות אינן נדרשות לעלות עלויות מראש לפני שיווק מניות למשקיעים פוטנציאליים. מכיוון שלחברת מאגר ההון, מטבעה, לא יהיה עסק משלה, כל תחום מסחר בו עוסקת החברה הפרטית הופך לעסק של ה-CPC.
עסקאות מתאימות בדרך כלל מתחילות באופן רשמי כאשר בעלי המניות והעלות לקליק יוצרים מכתב כוונות (LOI) המתאר את תנאי ההסכם. בדרך כלל, העלות לקליק חייבת לכלול תוכנית למימון העסקה בכל LOI.
דרישות חברת מאגר הון לעסקה מזכה
לעלות לקליק יש כללים ודרישות מסוימות שיש לפעול לפיהם בעת הפיכת חברה פרטית לציבורית. החוק קובע כי לעלות לקליק חייבת להיות שלושה אנשים שיכולים לתרום את הגדול של 100,000 $ או 5% מסך הכספים שגויסו עבור המניות.
בנוסף, על ה-CPC למכור את המניות במחיר כפול ממניות ה-Seed לציבור למינימום של 200 משקיעים. משקיעים אלה צריכים לרכוש לפחות 1,000 מניות כל אחד. מכירה זו חייבת להביא לערך שבין $200,000 ל-$4,750,000. לאחר מכן יש להשתמש בהון שגויס זה לרכישה.
