מהי קרן גו-גו?
מהי קרן גו-גו? Go-go fund הוא שם סלנג לקרן נאמנות שיש לה אסטרטגיית השקעה המתמקדת בניירות ערך בסיכון גבוה בניסיון להשיג תשואות מעל הממוצע. הגישה האגרסיבית של קרן גו-גו כוללת בדרך כלל החזקת מניות צומחות בפוזיציות גדולות. מניות צמיחה מציעות סיכונים גבוהים יותר, אך גם תשואות פוטנציאליות גבוהות יותר.
מהי קרן גו-גו? – נקודות מרכזיות
הבנת Go-Go קרנות
קרנות Go-go מפתות משקיעים על ידי הבטחת תשואות גדולות וחריגות שנוצרות משינוי משקלי תיקים סביב מידע ספקולטיבי. הם התבלטו בשנות ה-60.
באותו עשור, משקיעים נהרו לבורסה במספרים חסרי תקדים. במהלך עשר שנים, ההשקעות בקרנות נאמנות יותר מהכפילו את עצמו. עד סוף העשור, 31 מיליון אמריקאים היו בבעלותו צורה כלשהי של מניות. קרנות נאמנות הפכו זמינות למשקיעים רק לאחרונה, ואנשים רבים רצו ללכוד חתיכה של השווקים הפיננסיים החדשים והמרגשים.
השקעה נלהבת בוול סטריט תרמה לשוק שוורים משגשג. המשקיעים היו בטוחים מאוד שההשקעות שלהם ימשיכו לצמוח. האמון המוטעה הזה תרם למשיכה של מה שנקרא קרנות גו-גו. קרנות אלו אולי סיפקו לחלק מהמשקיעים רווחים מעולים, אך הן גם כרוכות בסיכון רב. על מנת להשיג שיעורי תשואה גבוהים, קרנות אלו ביצעו לעתים קרובות השקעות ספקולטיביות שלא תמיד יצאו לפועל.
נסיבות ייחודיות
בעוד שקרנות גו-גו היו פופולריות למדי במהלך אווירת השוק המשגשגת של שנות ה-60, הן איבדו הרבה מהברק שלהן בשנים שלאחר מכן. לאחר שהגיע לשיא של 985 בדצמבר 1968, השוק צנח ל-631 במאי 1970, ירידה של כ-36 אחוזים.
קריסת קרנות הנאמנות הייתה תזכורת יקרה לכך שצמיחה לא הייתה המדד החשוב היחיד בניהול הקרן. תעדוף הצמיחה על פני הסיכון יצר שקע גדול בקרנות המניות, שלא יחזרו לאותן רמות עד שנות ה-80.
בספרו The Go-Go Years: The Drama and Crashing Finale of the Bullish 60s של וול סטריט, העיתונאי הפיננסי ג'ון ברוקס טוען שהקריסה הייתה דומה למפולת הבורסה שהובילה את השפל הגדול, מכיוון שהמניות שנפגעו הכי קשה כללו הרבה פופולריות. והנפקות בעלות פרופיל גבוה: "כפי שנמדד על פי ביצועי המניות שבהן היה הסבירות הגבוהה ביותר של המשקיע המתחיל לבצע את הצניחות הראשונות שלו, ההתרסקות של 1969-1970 הייתה דומה לחלוטין לזו של 1929."
ההשלכות של קרנות Go-Go
קרנות גו-גו הפכו פחות פופולריות לאחר הנפילות בשוק המניות של שנות ה-70, כאשר המשקיעים נזהרו מהשקעות ספקולטיביות והבטחות לתשואות גבוהות. לאחר כמה מקרים בולטים, הרשות לניירות ערך הבהירה כללים לגבי הונאה והערכת שווי מניות שהקשו על קרנות גו-גו להבטיח תשואות מנופחות. יתרה מכך, שוק המניות הרעוע לאחר שנות ה-go-go תרם גם לעניין הגובר בגיוון השקעות.
