מהי פקודה לא מוחזקת?
מהי פקודה לא מוחזקת? הזמנה שאינה מוחזקת מעניקה למתווך את שיקול הדעת והזמן כדי לחפש את המחיר הטוב ביותר הקיים. המתווך אינו אחראי לכל הפסדים פוטנציאליים או החמצת הזדמנויות הנובעות ממיטב מאמציו. הוראת אהלד, לעומת זאת, דורשת ביצוע מיידי. ההזמנה הלא-מוחזקת היא בדרך כלל הוראת שוק או לימיט.
מהי פקודה לא מוחזקת? – ההזמנה הלא-מוחזקת היא בדרך כלל הוראת שוק או לימיט.
מהי פקודה לא מוחזקת? – נקודות מרכזיות
הבנת הסדר הלא מוחזק
משקיע שמבצע הזמנה לא מוחזקת סומך על כך שהברוקר יכול להשיג מחיר שוק טוב יותר ממה שהמשקיע יכול לקבל על ידי גישה ישירה לשוק. למתווך יש שיקול דעת של מחיר וזמן, אך אינו יכול להיות אחראי להפסדים כלשהם עקב החמצת הזדמנות.
צו זה מכונה גם צו שיקול דעת או "עם שיקול דעת".
המתווך "אינו אחראי" על אי ביצוע עסקה מעל או מתחת למחיר הגבלה המצורף. לדוגמה, ברוקר עשוי לקבל צו עם שיקול דעת לקנות 1,000 מניות של ABC עם גבול עליון של $16. הברוקר עשוי לחשוב שהשוק עומד ליפול ולא יקנה את המניה כשהיא נסחרת מתחת ל-16 דולר. במקום זאת, השוק מתגבר והברוקר לא יכול לבצע את ההזמנה מתחת ל-$16. מאחר ומדובר בצו שלא בוצע, אין למשקיע מנוס או עילה להתלונן.
הזמנות לא מוחזקות הן הנפוצות ביותר במסחר במניות בינלאומיות.
ההזמנות שרוב המשקיעים מבצעים רוב הזמן הן פקודות מוחזקות. כלומר, הם דורשים ביצוע מיידי במחיר השוק הנוכחי.
מתי להשתמש בהזמנות לא מוחזקות
הזמנות לא מוחזקות אינן בשימוש נרחב בשווקים חסרי נזילות מכיוון שנפח הפעילות נותן למשקיע הזדמנות מספקת להיכנס ולצאת מהעמדה בקלות.
כאשר שוק או נייר ערך אינם נזילים או נעים בצורה לא יציבה, פקודה לא מוחזקת עשויה לתת למשקיע יותר שקט נפשי.
סוגי הזמנות לא מוחזקות
ההטבות של הזמנות לא מוחזקות
לברוקרים יש את היתרון לראות זרימות הזמנות ודפוסי מסחר, מה שלעתים קרובות נותן להם יתרון בעת קביעת המחיר והזמן הטובים ביותר לביצוע הזמנה של לקוח. לדוגמה, ברוקר עשוי להבחין בזינוק חוזר בנפח בצד הקנייה של ספר ההזמנות, מה שמרמז שסביר להניח שמחיר המניה ימשיך לעלות. זה יביא לכך שהברוקר יבצע הזמנה לא-מוחזקת של לקוח במוקדם ולא במאוחר.
מגבלות של הזמנות לא מוחזקות
המשקיע שנותן פקודה לא מוחזקת למתווך נותן אמון מלא במתווך שיבצע את העסקה במחיר הטוב ביותר האפשרי. המשקיע אינו יכול לערער על ביצוע המסחר, בתנאי שהברוקר עמד בכל הדרישות הרגולטוריות.
לדוגמה, אם משקיע חושב שהברוקר לא היה צריך לבצע את ההזמנה הלא-מוחזקת לפני הודעת ריבית FOMC, המשקיע לא יכול לבקש הזמנה מחדש.
