מהי תשואה על סך הנכסים?
מהי תשואה על סך הנכסים? תשואה על סך הנכסים (ROTA) הוא יחס שמודד את הרווחים של חברה לפני ריבית ומיסים (EBIT) ביחס לסך הנכסים הנקיים שלה. הוא מוגדר כיחס בין הרווח הנקי לבין סך הנכסים הממוצעים, או סכום ההכנסה הפיננסית והתפעולית שמקבלת חברה בשנה כספית בהשוואה לממוצע של סך הנכסים של אותה חברה. היחס נחשב כאינדיקטור למידת היעילות של חברה משתמשת בנכסיה כדי לייצר רווחים. EBIT משמש במקום רווח נקי כדי לשמור על המדד ממוקד ברווחים תפעוליים ללא השפעה של הבדלי מס או מימון בהשוואה לחברות דומות.
מהי תשואה על סך הנכסים? – היחס נחשב כאינדיקטור למידת היעילות של חברה משתמשת בנכסיה כדי לייצר רווחים. EBIT משמש במקום רווח נקי כדי לשמור על המדד ממוקד ברווחים תפעוליים ללא השפעה של הבדלי מס או מימון בהשוואה לחברות דומות.
מהי תשואה על סך הנכסים? – נקודות מרכזיות
הבנת החזר על סך הנכסים
ככל שהרווחים של חברה גדולים יותר ביחס לנכסיה (וככל שהמקדם בחישוב זה גדול יותר), כך נאמר כי החברה משתמשת בנכסיה בצורה יעילה יותר. ה-ROTA, מבוטא כאחוז או עשרוני, מספק תובנה לגבי כמה כסף מופק מכל דולר שהושקע בארגון.
זה מאפשר לארגון לראות את הקשר בין משאביו להכנסותיו, והוא יכול לספק נקודת השוואה כדי לקבוע אם ארגון משתמש בנכסיו בצורה יעילה יותר או פחות ממה שהיה בעבר. בנסיבות שבהן החברה מרוויחה דולר חדש עבור כל דולר שהושקע בה, נאמר שה-ROTA הוא אחד, או 100 אחוז.
מגבלות השימוש בהחזר על סך הנכסים (ROTA)
עם הזמן, ערכו של נכס עשוי לרדת או לעלות. במקרה של מקרקעין, ערך הנכס עשוי לעלות. מצד שני, רוב החלקים המכאניים של העסק, כמו כלי רכב או מכונות אחרות, בדרך כלל פוחתים עם הזמן, שכן בלאי משפיע על ערכם.
מכיוון שנוסחת ה-ROTA משתמשת בערכים בספרים של נכסים מהמאזן, היא עשויה להמעיט משמעותית בשווי השוק האמיתי של הרכוש הקבוע. זה מוביל לתוצאה יחס גבוהה יותר שמראה תשואה על סך הנכסים הגבוהה ממה שהיא צריכה להיות מכיוון שהמכנה (סך הנכסים) נמוך מדי.
מגבלה נוספת היא איך היחס עובד עם נכסים ממומנים. אם חוב שימש לקניית נכס, ה-ROTA יכול להיראות נוח, בעוד שהחברה עשויה למעשה להתקשות בתשלומי הוצאות הריבית שלה.
ניתן להתאים את תשומות היחס כדי לשקף את הערכים הפונקציונליים של הנכסים תוך התחשבות בריבית המשולמת כעת למוסד פיננסי. לדוגמה, אם נכס נרכש בכספים מהלוואה בריבית של 5% והתשואה על הנכס המשויך הייתה רווח של 20%, אזי ה-ROTA המתואם יהיה 15%.
מכיוון שלחברות חדשות רבות יש סכומי חוב גבוהים יותר הקשורים לנכסיהן, התאמות אלו עשויות לגרום לעסק להיראות פחות אטרקטיבי בעיני המשקיעים. ברגע שהחובות הללו יתחילו להסלק, נראה שה-ROTA ישתפר בהתאם.
