מהי הפסד נתון ברירת מחדל (LGD)?
מהי הפסד נתון ברירת מחדל (LGD)? הפסד נתון ברירת מחדל (LGD) הוא הסכום המשוער של כסף שבנק או מוסד פיננסי אחר מפסיד כאשר לווה פורש בהלוואה. LGD מתואר כאחוז מסך החשיפה בזמן ברירת המחדל או ערך דולר בודד של הפסד פוטנציאלי. סך ה-LGD של מוסד פיננסי מחושב לאחר סקירה של כל ההלוואות הקיימות תוך שימוש בהפסדים וחשיפה מצטברים.
מהי הפסד נתון ברירת מחדל (LGD)? – נקודות מרכזיות
הבנת הפסד נתון ברירת מחדל (LGD)
בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים קובעים הפסדי אשראי על ידי ניתוח מחדלים בפועל של הלוואות. כימות הפסדים יכול להיות מורכב ודורש ניתוח של מספר משתנים. אופן הטיפול בהפסדי אשראי בדוחות הכספיים של חברה כולל קביעת ההפרשה להפסדי אשראי והן ההפרשה לחשבונות מסופקים.
קחו בחשבון אם בנק A מלווה 2 מיליון דולר לחברה XYZ, והחברה תפרע את המחדל. ההפסד של בנק א' אינו בהכרח 2 מיליון דולר. יש לקחת בחשבון גורמים נוספים כגון גובה הבטחונות, האם בוצעו תשלומים והאם הבנק עושה שימוש במערכת המשפט לפיצויים מחברת XYZ. בהתחשב בגורמים אלה ואחרים, ייתכן שבמציאות בנק A ספג הפסד קטן בהרבה מההלוואה הראשונית של 2 מיליון דולר.
קביעת גובה ההפסד היא פרמטר חשוב ונפוץ למדי ברוב מודלי הסיכון. LGD הוא מרכיב חיוני במודל באזל (באזל II), מערכת של תקנות בנקאות בינלאומיות, שכן הוא משמש בחישוב ההון הכלכלי, ההפסד הצפוי וההון הרגולטורי. ההפסד הצפוי מחושב כ-LGD של הלוואה כפול הן בהסתברות למחדל (PD) והן בחשיפת המוסד הפיננסי במחדל (EAD).
הפסד נתון ברירת מחדל (LGD) לעומת חשיפה ברירת מחדל (EAD)
חשיפה במחדל היא הערך הכולל של הלוואה שהבנק חשוף אליה כאשר לווה אינו מצליח. לדוגמה, אם הלווה לוקח הלוואה בסך 100,000$ ושנתיים לאחר מכן הסכום שנותר על ההלוואה הוא 75,000$, והלווה נכשל, החשיפה במחדל היא 75,000$.
בעת ניתוח סיכון ברירת המחדל, הבנקים לרוב יחשבו את ה-EAD על הלוואה מכיוון שמטרתו לחזות את הסכום שאליו הבנק יהיה חשוף כאשר לווה יעמוד במחדל. חשיפה למחדל משתנה כל הזמן כאשר הלווה משלם את ההלוואה שלו.
ההבדל העיקרי בין LGD ל-EAD הוא ש-LGD לוקח בחשבון כל התאוששות על ברירת המחדל. מסיבה זו, EAD היא המדידה השמרנית יותר מכיוון שהיא הנתון הגבוה יותר. LGD הוא לרוב התרחיש הטוב ביותר שמסתמך על הנחות מרובות.
לדוגמה, אם לווה אינו עומד בהלוואה שנשארה לו לרכב, ה-EAD הוא סכום ההלוואה שנותרה בה הוא נכשל. כעת, אם בנק יכול למכור את המכונית הזו ולהחזיר סכום מסוים מה-EAD, זה יילקח בחשבון כדי לחשב את ה-LGD.
דוגמה להפסד נתון ברירת מחדל (LGD)
תארו לעצמכם שלווה לוקח הלוואה של 400,000 דולר עבור דירה. לאחר ביצוע תשלומים על ההלוואה במשך מספר שנים, הלווה מתחיל להתמודד עם קשיים כלכליים. ההערכה היא שללווה יש 80% מחדל. יתרת ההלוואה עומדת על 300,000 דולר, והבנק יוכל למכור את הדירה תמורת 200,000 דולר עם עיקול.
כדי לחשב את ה-LGD בדולרים, השווה את הסכום בסיכון לסבירות למחדל. במצב זה, המלווה מפרש 240,000 דולר בסיכון למחדל.
LGD (בדולרים בהשמטת בטחונות) = $300,000 * (1 – 80%) = $240,000
לחלופין, ניתן לחשב LGD כאחוז המשלב בדרך כלל את ערך הבטוחה. למרות שהנוסחה לעיל קלה יותר לחישוב, היא לא הביאה בחשבון את הרווחים של הדירה במקרה של ברירת מחדל. באמצעות הווריאציה השנייה, המלווה צריך לצפות להפסיד 33% מהונו אם בעל הדירה אינו מחדל כאשר שוקל את ערך הביטחונות.
LGD (כאחוז כולל בטחונות) = 1 – ($200,000 / $300,000) = 33.33%
מה המשמעות של הפסד בהינתן ברירת מחדל?
הפסד נתון ברירת מחדל (LGD) הוא סכום הכסף שמוסד פיננסי מפסיד כאשר לווה אינו עומד בהלוואה, לאחר שנלקח בחשבון כל התאוששות, המיוצג כאחוז מסך החשיפה בזמן ההפסד.
מה הם PD ו-LGD?
LGD הוא הפסד נתון ברירת מחדל ומתייחס לסכום הכסף שהבנק מפסיד כאשר לווה אינו עומד בהלוואה. PD היא ההסתברות למחדל, המודדת את ההסתברות, או את הסבירות שלווה יפרע את ההלוואה שלו.
מה ההבדל בין EAD ל-LGD?
EAD היא חשיפה במחדל ומייצגת את שווי ההלוואה שבנק נמצא בסיכון לאבד בזמן שלווה אינו עומד בהלוואה שלו. הפסד נתון מחדל הוא שווי ההלוואה שהבנק בסיכון להפסיד, לאחר לקיחת התמורה ממכירת הנכס, המיוצגת כאחוז מסך החשיפה.
האם הפסד בהינתן ברירת מחדל יכול להיות אפס?
הפסד בהינתן ברירת מחדל יכול תיאורטית להיות אפס כאשר מוסד פיננסי מדגמן LGD. אם המודל מאמין שאפשרי התאוששות מלאה מההלוואה אז ה-LGD יכול להיות אפס. עם זאת, זה בדרך כלל לא המקרה.
מהי שימוש נתון ברירת מחדל?
שימוש נתון ברירת מחדל הוא מונח נוסף לחשיפה במחדל, שהוא הערך הכולל שנותר בהלוואה כאשר הלווה אינו מצליח.
סיכום ומסקנות
בעת מתן הלוואות, בנקים נוטים להפחית את הסיכון שלהם ככל שהם יכולים. הם מעריכים את הלווה וקובעים את גורמי הסיכון של הלוואות ללווה, כולל ההסתברות לכך שהוא לא יעמוד בהלוואה וכמה עומד הבנק להפסיד אם יצליחו לא. הפסד נתון ברירת מחדל (LGD), הסתברות לכשל (PD) וחשיפה במחדל (EAD) הם חישובים המסייעים לבנקים לכמת את ההפסדים הפוטנציאליים שלהם.
