מהי הצעה?
מהי הצעה? הנפקה היא הנפקה או מכירה של נייר ערך על ידי חברה. הוא משמש לעתים קרובות בהתייחסות להנפקה ראשונית (IPO) כאשר מניות של חברה זמינות לרכישה על ידי הציבור, אך ניתן להשתמש בה גם בהקשר של הנפקת אג"ח. הנפקה ידועה גם בשם הנפקת ניירות ערך, סבב השקעה או סבב גיוס. הנפקת ניירות ערך, בין אם הנפקה או אחרת, מייצגת סבב השקעה או גיוס יחיד. בניגוד לסבבים אחרים (כגון סבבי סיד או סבבי מלאך), עם זאת, הנפקה כוללת מכירת מניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים למשקיעים כדי לייצר הון.
מהי הצעה? – הנפקה ידועה גם בשם הנפקת ניירות ערך, סבב השקעה או סבב גיוס. הנפקת ניירות ערך, בין אם הנפקה או אחרת, מייצגת סבב השקעה או גיוס יחיד. בניגוד לסבבים אחרים (כגון סבבי סיד או סבבי מלאך), עם זאת, הנפקה כוללת מכירת מניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים למשקיעים כדי לייצר הון.
מהי הצעה? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת הצעה
בדרך כלל, חברה תציע מניות או אג"ח לציבור בניסיון לגייס הון להשקעה בהתרחבות או צמיחה. ישנם מקרים של חברות המציעות מניות או אג"ח בגלל בעיות נזילות (כלומר, אין מספיק מזומנים כדי לשלם את החשבונות), אבל המשקיעים צריכים להיזהר מכל הנפקה מסוג זה.
כאשר חברה יוזמת את תהליך ההנפקה, מתרחשת סדרה מאוד ספציפית של אירועים. ראשית, צוות הנפקה חיצוני נוצר, המורכב מחתם, עורכי דין, רואי חשבון מוסמכים (CPAs), ומומחי רשות ניירות ערך (SEC). לאחר מכן, נערך מידע לגבי החברה, לרבות ביצועים פיננסיים ופעילות עתידית צפויה. זה הופך לחלק מהתשקיף של החברה, שמופץ לעיון.
לפעמים חברות יוציאו מה שמכונה תשקיף מדף, המפרט את התנאים של מספר סוגים של ניירות ערך שהיא מצפה להציע במהלך השנים הקרובות. הדוחות הכספיים מוגשים לאחר מכן לביקורת רשמית, והחברה מגישה את התשקיף שלה ל-SEC וקובעת תאריך להנפקה.
מדוע הנפקות מסוכנות
הנפקות, כמו גם כל סוג אחר של הנפקת מניות או אג"ח, עשויות להיות השקעה מסוכנת. עבור המשקיע הבודד, קשה לחזות מה תעשה המניה ביום המסחר הראשוני שלה, ובעתיד הקרוב, לעתים קרובות יש מעט נתונים היסטוריים לשימוש כדי לנתח את החברה. כמו כן, רוב ההנפקות מיועדות לחברות שעוברות תקופת צמיחה חולפת, מה שאומר שהן נתונות לאי ודאות נוספת לגבי הערכים העתידיים שלהן.
חתמי הנפקה עובדים בצמוד לגוף המנפיק כדי להבטיח שההנפקה תצליח. המטרה שלהם היא להבטיח שכל הדרישות הרגולטוריות מתקיימות, והם גם אחראים ליצור קשר עם רשת גדולה של ארגוני השקעות כדי לחקור את ההנפקה ולאמוד את העניין כדי לקבוע את המחיר. סכום הריבית המתקבל עוזר לחתם לקבוע את מחיר ההנפקה. החתם גם מבטיח שמספר מסוים של מניות יימכרו באותו מחיר ראשוני וירכוש עודפים.
הצעות משניות
הנפקת שוק משני היא גוש גדול של ניירות ערך המוצעים למכירה ציבורית, שהונפקו בעבר לציבור. ייתכן שהבלוקים המוצעים הוחזקו בידי משקיעים או מוסדות גדולים, ותמורת המכירה מגיעה לאותם מחזיקים, ולא לחברה המנפיקה. הנקראים גם הפצה משנית, סוגים אלה של הצעות שונות מאוד מהנפקות ראשוניות לציבור ואינן דורשות כמעט אותה כמות של עבודת רקע.
הנפקות לא ראשוניות לציבור לעומת הנפקות ראשוניות
לפעמים חברה מבוססת תבצע הנפקות של מניות לציבור, אך הנפקה כזו לא תהיה ההנפקה הראשונה של ניירות ערך למכירה על ידי אותה חברה. הנפקה כזו ידועה כהנפקה לא ראשונית לציבור או הנפקת הון מנוסה.
