מהי השקעה ישירה זרה (FDI)?
מהי השקעה ישירה זרה (FDI)? השקעה ישירה זרה (FDI) היא נתח בעלות בחברה זרה או פרויקט שנעשה על ידי משקיע, חברה או ממשלה ממדינה אחרת. בדרך כלל, המונח משמש לתיאור החלטה עסקית לרכוש נתח משמעותי בעסק זר או לקנות אותו על הסף כדי להרחיב את הפעילות לאזור חדש. המונח בדרך כלל אינו משמש לתיאור השקעת מניות בחברה זרה בלבד. FDI הוא מרכיב מרכזי באינטגרציה כלכלית בינלאומית מכיוון שהוא יוצר קשרים יציבים וארוכי טווח בין כלכלות.
מהי השקעה ישירה זרה (FDI)? – בדרך כלל, המונח משמש לתיאור החלטה עסקית לרכוש נתח משמעותי בעסק זר או לקנות אותו על הסף כדי להרחיב את הפעילות לאזור חדש. המונח בדרך כלל אינו משמש לתיאור השקעת מניות בחברה זרה בלבד. FDI הוא מרכיב מרכזי באינטגרציה כלכלית בינלאומית מכיוון שהוא יוצר קשרים יציבים וארוכי טווח בין כלכלות.
מהי השקעה ישירה זרה (FDI)? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת השקעות זרות ישירות (FDI)?
חברות או ממשלות השוקלות השקעה ישירה של חוץ (FDI) בדרך כלל שוקלים חברות יעד או פרויקטים בכלכלות פתוחות המציעות כוח עבודה מיומן וסיכויי צמיחה מעל הממוצע למשקיע. גם רגולציה ממשלתית קלה נוטה להיות מוערכת. FDI חורג לעתים קרובות מעבר להשקעות הון בלבד. זה עשוי לכלול גם אספקת ניהול, טכנולוגיה וציוד. מאפיין מרכזי של השקעות זרות ישירות הוא בכך שהיא מבססת שליטה יעילה בעסק הזר או לפחות השפעה מהותית על קבלת ההחלטות שלו.
סכומי הכסף נטו המעורבים ב-FDI הם משמעותיים, עם יותר מ-1.8 טריליון דולר של השקעות זרות ישירות בשנת 2021. באותה שנה, ארצות הברית הייתה יעד ה-FDI המוביל בעולם, ואחריה סין, קנדה, ברזיל והודו. במונחים של יציאות FDI, ארה"ב הייתה גם המובילה, ואחריה גרמניה, יפן, סין ובריטניה.
זרימת FDI כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי (GDP) היא אינדיקטור טוב למשיכה של מדינה כיעד להשקעה לטווח ארוך. הכלכלה הסינית כיום קטנה יותר מהכלכלה האמריקאית במונחים נומינליים, אך FDI כאחוז מהתוצר היה 1.7% עבור סין נכון לשנת 2020, בהשוואה ל-1.0% עבור ארה"ב. עבור כלכלות קטנות ודינמיות, ה-FDI כאחוז מהתמ"ג גבוה באופן משמעותי לעתים קרובות: למשל, 110% עבור איי קיימן, 109% עבור הונגריה ו-34% עבור הונג קונג (גם לשנת 2020).
ההשפעה של COVID על FDI
נסיבות ייחודיות
השקעות זרות ישירות יכולות להתבצע במגוון דרכים, לרבות פתיחת חברה בת או חברה שותפה במדינה זרה, רכישת גרעין שליטה בחברה זרה קיימת, או באמצעות איחוד או מיזם משותף עם חברה זרה.
הסף ל-FDI שמקים גרעין שליטה, לפי הנחיות שנקבעו על ידי הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי (OECD), הוא מינימום 10% ממניות בעלות בחברה זרה. ההגדרה הזו גמישה. ישנם מקרים בהם ניתן לבסס גרעין שליטה אפקטיבי בפירמה על ידי רכישת פחות מ-10% ממניות ההצבעה של החברה.
סוגי השקעות זרות ישירות
השקעות זרות ישירות מסווגות בדרך כלל כאופקי, אנכי או קונגלומרט.
דוגמאות להשקעות זרות ישירות
השקעות זרות ישירות עשויות לכלול מיזוגים, רכישות או שותפויות בקמעונאות, שירותים, לוגיסטיקה או ייצור. הם מצביעים על אסטרטגיה רב לאומית לצמיחת החברה.
הם גם יכולים להיתקל בחששות רגולטוריים. לדוגמה, בשנת 2020, חברת Nvidia האמריקנית הודיעה על הרכישה המתוכננת של ARM, מעצבת שבבים בבריטניה. באוגוסט 2021, כלב השמירה על התחרות של בריטניה הודיע על חקירה האם העסקה בשווי 40 מיליארד דולר תפחית את התחרות בתעשיות הנשענות על שבבי מוליכים למחצה. העסקה בוטלה בפברואר 2022.
FDI בסין ובהודו
מה ההבדל בין השקעות זרות ישירות (FDI) לבין השקעות תיקים זרות (FPI)?
השקעה בתיק חוץ (FPI) היא תוספת של נכסים בינלאומיים לתיק של חברה, משקיע מוסדי כגון קרן פנסיה או משקיע בודד. זוהי צורה של גיוון תיקים, המושגת על ידי רכישת מניות או אג"ח של חברה זרה. השקעה ישירה זרה (FDI) במקום זאת דורשת השקעה משמעותית וישירה או רכישה מוחלטת של חברה שבסיסה במדינה אחרת, ולא רק ניירות הערך שלה. FDI היא בדרך כלל מחויבות גדולה יותר, שנעשתה כדי לשפר את הצמיחה של חברה. אבל גם FPI וגם FDI מתקבלים בברכה, במיוחד במדינות מתעוררות. יש לציין, FDI כרוך באחריות גדולה יותר לעמוד בתקנות של המדינה המארחת את החברה שמקבלת את ההשקעה.
מהם היתרונות והחסרונות של FDI?
FDI יכול לטפח ולשמור על צמיחה כלכלית, הן במדינה המקבלת והן במדינה שמבצעת את ההשקעה. מצד אחד, מדינות מתפתחות עודדו FDI כאמצעי למימון בניית תשתיות חדשות ויצירת מקומות עבודה עבור העובדים המקומיים שלהן. מצד שני, חברות רב לאומיות נהנות מ-FDI כאמצעי להרחבת טביעות הרגל שלהן לשווקים בינלאומיים. החיסרון של FDI, לעומת זאת, הוא שהוא כרוך ברגולציה ובפיקוח של ממשלות מרובות, מה שמוביל לרמה גבוהה יותר של סיכון פוליטי.
מהן כמה דוגמאות ל-FDI?
אחת הדוגמאות הגורפות ביותר של FDI בעולם כיום היא היוזמה הסינית המכונה One Belt One Road (OBOR). תוכנית זו, המכונה לעתים "יוזמת החגורה והדרך", כרוכה בהתחייבות של סין ל-FDI משמעותי במגוון תוכניות תשתית ברחבי אפריקה, אסיה ואפילו חלקים מאירופה. התוכנית ממומנת בדרך כלל על ידי מפעלים וארגונים בבעלות ממשלתית סינית עם קשרים עמוקים עם הממשלה הסינית. תוכניות דומות מבוצעות על ידי מדינות אחרות וגופים בינלאומיים, כולל יפן, ארצות הברית והאיחוד האירופי.
סיכום ומסקנות
FDI כרוך בהשקעה ישירה של חברות או ממשלות בחברות או פרויקטים זרות. זה מהווה כמעט 2 טריליון דולר בתזרימי מזומנים ברחבי העולם, כאשר ארה"ב וסין מובילות בסטטיסטיקה של זרימת ה-FDI. עבור מדינות קטנות ומתפתחות, קרנות FDI יכולות להיות חלק ניכר מהתמ"ג הכולל. השקעות תיקים זרים (FPI) קשורות ל-FDI אך במקום זאת כרוכה בבעלות על ניירות הערך שהונפקו על ידי חברות (למשל, מניות בחברות זרות) במקום השקעות הון ישירות.
