מה זה UCITS?
מה זה UCITS? ההתחייבויות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה (UCITS) היא המסגרת הרגולטורית של הנציבות האירופית לניהול ומכירה של קרנות נאמנות. ניתן לרשום ולמכור קרנות UCITS בכל מדינה באיחוד האירופי תוך שימוש בדרישות רגולטוריות והגנה על משקיעים מאוחדות. UCITS דומה לקרן נאמנות בארה"ב. הם רשומים במדינות השייכות לאיחוד האירופי ומוסדרים על ידי המדינות החברות בהן הם רשומים. הנציבות האירופית מפרסמת הנחיות קבועות לרשויות הרגולטוריות החברות בהן יש לפעול כדי להבטיח שמכשירי השקעה אלו זמינים ובטוחים עבור אזרחי האיחוד האירופי. קרנות UCITS נתפסות כהשקעות בטוחות ומפוקחות היטב. הם פופולריים באירופה, דרום אמריקה ואסיה בקרב משקיעים שמעדיפים לא להשקיע בחברה ציבורית בע"מ בודדת אלא בקרב נאמנויות יחידות מגוונות במדינותיהם. לפי הנציבות האירופית, הם מהווים כ-75% מכלל ההשקעות הקולקטיביות של משקיעים קטנים באירופה. ספקי קרנות נאמנות רבים משתמשים בביטוי כמו "תואם ל-UCITS" כחלק מאסטרטגיית השיווק שלהם. בעוד שהקרנות מוסדרות באירופה, קונים מכל רחבי העולם יכולים להשקיע בקרנות UCITS של האיחוד האירופי אם מותר על פי חוקי ניירות הערך של ארצם.
מה זה UCITS? – UCITS דומה לקרן נאמנות בארה"ב. הם רשומים במדינות השייכות לאיחוד האירופי ומוסדרים על ידי המדינות החברות בהן הם רשומים. הנציבות האירופית מפרסמת הנחיות קבועות לרשויות הרגולטוריות החברות בהן יש לפעול כדי להבטיח שמכשירי השקעה אלו זמינים ובטוחים עבור אזרחי האיחוד האירופי.
מה זה UCITS? – קרנות UCITS נתפסות כהשקעות בטוחות ומפוקחות היטב. הם פופולריים באירופה, דרום אמריקה ואסיה בקרב משקיעים שמעדיפים לא להשקיע בחברה ציבורית בע"מ בודדת אלא בקרב נאמנויות יחידות מגוונות במדינותיהם.
מה זה UCITS? – לפי הנציבות האירופית, הם מהווים כ-75% מכלל ההשקעות הקולקטיביות של משקיעים קטנים באירופה. ספקי קרנות נאמנות רבים משתמשים בביטוי כמו "תואם ל-UCITS" כחלק מאסטרטגיית השיווק שלהם. בעוד שהקרנות מוסדרות באירופה, קונים מכל רחבי העולם יכולים להשקיע בקרנות UCITS של האיחוד האירופי אם מותר על פי חוקי ניירות הערך של ארצם.
מה זה UCITS? – נקודות מרכזיות
גרסאות UCITS
גרסאות UCITS משתמשות בספרות רומיות כדי לציין את התיקונים האחרונים. הנחיית UCITS הראשונה התקבלה ב-20 בדצמבר 1985, כדי להקל על הצעות חוצות גבולות של קרנות השקעה למשקיעים קמעונאיים. בתחילת שנות ה-90 הועלו הצעות לשינויים בהנחיה אך מעולם לא אומצו במלואן. ככזה, אין UCITS II.
בשנת 2002, בעקבות דיונים בין המדינות החברות, אומצו שתי הנחיות חדשות. הנחיות 2001/107/EC ו-2001/108/EC, שנודעות יחדיו כ-UCITS III, הרחיבו את קשת ההשקעות של קרנות UCITS והקלו כמה מגבלות על קרנות אינדקס.
UCITS IV, או הוראה 2009/65/EC, הביאו לשינויים טכניים נוספים ואומצה ביולי 2011.
UCITS V, או הוראה 2014/91/EU, שנכנסה לתוקף במרץ 2016, מיישרת את החובות והאחריות של פקידי הפקדות וקרנות ודרישות התגמול של מנהלי הקרנות לאלו של ההנחיה האלטרנטיבית למנהלי קרנות השקעות (AIFMD).
UCITS VI, או הוראה 2021/2261/EC, נכנסה לתוקף ב-1 בינואר 2023. הנחיה זו מחייבת את UCITS לספק סיכום של המרכיבים המרכזיים בכל קרן. במיוחד, סיכום זה חייב להסביר את העלויות, הסיכונים והפוטנציאל להחזר. הסיכומים ידועים כמסמכי מידע מפתח (KID).
הוראות UCITS
לא כל ההנחיות מקבלות מספר גרסה או ייעוד. לפעמים, כמה משולבים לגרסה הממוספרת העדכנית ביותר. להלן כל ההנחיות המוצעות לאחר 2009, עם סיכום קצר של כוונתן:
מה המשמעות של UCITS במניות?
התחייבות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך להעברה (UCITS) היא מסגרת רגולטורית לקרנות נאמנות באיחוד האירופי (EU). הוא קובע כיצד נמכרות ומנוהלות קרנות נאמנות.
מה ההבדל בין UCITS לתעודת סל?
קרן נסחרת בבורסה (ETF) התואמת ל-UCITS היא סוג של קרן שמצייתת למסגרת UCITS עבור קרנות המבוססות ומנוהלות באיחוד האירופי.
האם אזרחי ארה"ב יכולים להשקיע ב- UCITS?
כמו השקעות רבות, אתה יכול לקנות קרנות UCITS דרך ברוקר שמציע את השירות. אזרחי ארה"ב אינם יכולים להשקיע ב- UCITS ללא שימוש במתווך מורשה.
מה ההבדל בין UCITS ללא UCITS?
קרנות שאינן UTIS אינן עומדות בהנחיות UCITS. סביר להניח שהם לא פתוחים ונזילים, אחת הדרישות המשמעותיות יותר לקרן כדי לעמוד בדרישות של UCITS.
סיכום ומסקנות
התחייבויות להשקעה קולקטיבית בניירות ערך הניתנים להעברה היא מסגרת רגולטורית באיחוד האירופי שיוצרת סטנדרטים לקרנות שיפעלו בהן. קרנות נאמנות והשקעות דומות העוקבות אחר הנחיות אלו נחשבות לעמידות בתקן UCITS, כלומר, הן תוכננו תוך מחשבה על משקיעים קמעונאיים.
הסטנדרטים נוצרו כדי להעניק לאזרחי האיחוד האירופי מכשירי השקעה והזדמנויות שקופים, מוסדרים זהים ומגוונים.
