מהי חשיפה לשוק?
מהי חשיפה לשוק? חשיפת שוק מתייחסת לסכום הדולר של הכספים או האחוז מתיק רחב יותר שמושקע בסוג מסוים של נייר ערך, מגזר שוק או תעשייה. חשיפת השוק מתבטאת בדרך כלל כאחוז מסך אחזקות התיק, למשל, כמו ב-10% מתיק החשוף למגזר הנפט והגז או 50,000 דולר במניית טסלה. חשיפת שוק מייצגת את הסכום שמשקיע יכול להפסיד מהסיכונים הייחודיים להשקעה או לסוג נכס מסוים. זהו כלי המשמש למדידה ואיזון סיכונים בתיק השקעות. חשיפה רבה מדי לאזור מסוים יכולה להצביע על צורך בתיק לעבור גיוון רחב יותר.
מהי חשיפה לשוק? – חשיפת שוק מייצגת את הסכום שמשקיע יכול להפסיד מהסיכונים הייחודיים להשקעה או לסוג נכס מסוים. זהו כלי המשמש למדידה ואיזון סיכונים בתיק השקעות. חשיפה רבה מדי לאזור מסוים יכולה להצביע על צורך בתיק לעבור גיוון רחב יותר.
מהי חשיפה לשוק? – נקודות מרכזיות
הבנת חשיפת שוק
חשיפת שוק מתארת את פוטנציאל הסיכון והתגמול של משקיע בהינתן חלוקת הנכסים בתוך תיק השקעות. ניתן להשתמש בחלק הנכסים המושקעים בכל סוג נכס נתון, פלח שוק, אזור גיאוגרפי, תעשייה או מניות כדי למדוד את המידה שבה המשקיע חשוף להפסד פוטנציאלי עקב אותם נכסים ספציפיים. "
ניתן להפריד את חשיפת השוק בהתבסס על מגוון גורמים המאפשרים למשקיע להפחית את הסיכונים הכרוכים בהשקעות מסוימות על ידי איזון חשיפה באמצעות פיזור לסוגי נכסים אחרים, אזורים או תעשיות אחרות. ככל שהחשיפה לשוק גדולה יותר, כך גדל סיכון השוק הכולל שלו באותו אזור השקעה ספציפי. ריכוז של חשיפת שוק בכל אזור אחד יכול להוביל להפסדים גדולים אם האזור הזה ייפגע קשות.
חשיפת שוק לפי סוג השקעה
ניתן לפלח את ההשקעות בהתאם לסוג סוג הנכסים המעורבים. לדוגמה, תיק יכול להיות מורכב מ-20% אג"ח ו-80% מניות. חשיפת השוק של המשקיע למניות היא 80%. משקיע זה צפוי להפסיד או להרוויח יותר בהתאם לביצועי המניות מאשר מביצועי האג"ח.
חשיפת שוק לפי אזור
כאשר בוחנים את חשיפת השוק בתיק, משקיע יכול לבחון אחזקות גם לפי מיקום גיאוגרפי. זה עשוי לכלול הפרדת השקעות מקומיות מאלה של כלכלות זרות, או חלוקה נוספת של שווקים זרים לפי האזור הספציפי שלהם בעולם או כשווקים מתעוררים.
לדוגמה, למשקיע יכול להיות תיק שמוקצה ל-50% מניות מקומיות ו-50% זרות. אם תרצה הפרדת חשיפה נוספת, ייתכן שהאחזקות הזרות יחולקו עוד יותר כדי להציג 30% בשווקים באסיה ו-20% בשווקים באירופה. יתרה מכך, אנו יכולים לתאר את הפלח האסייתי כמוקצה 50% לשווקים מפותחים ומתעוררים כל אחד.
חשיפת שוק לפי פלח ענף
ניתן גם לחלק את ההשקעות לפי הענף או המגזר הכלכלי שבתוכו פועלות החברות הבסיסיות.
באמצעות 80% חשיפת השוק של המשקיע ההיפותטי לעיל למניות, עשויה להיות חשיפה של 30% למגזר הבריאות, 25% חשיפה למגזר הטכנולוגיה, 20% למגזר השירותים הפיננסיים, 15% למגזר הביטחוני ו-10 % למגזר האנרגיה. תשואות התיק מושפעות יותר ממניות בריאות מאשר ממניות אנרגיה בגלל החשיפה הגדולה יותר של השוק לראשונות.
חשיפה, גיוון וניהול סיכונים
יש לקחת בחשבון את החשיפה של תיק לניירות ערך, לשווקים או למגזרים מסוימים בעת קביעת ההקצאות הכוללות של התיק, שכן פיזור יכול להגדיל מאוד את התשואות תוך מזעור הפסדים. לדוגמה, לתיק עם אחזקות מניות ואג"ח הכולל חשיפה בשוק לשני סוגי הנכסים יש בדרך כלל פחות סיכון מאשר תיק עם חשיפה רק למניות. במילים אחרות, גיוון בדרך זו מפחית את סיכוני החשיפה בשוק.
זה חל על הקצאת נכסים בין סוגי נכסים או תעשיות שונות. באמצעות הדוגמה הנ"ל, אם המשקיע רצה להפחית את החשיפה הגבוהה בשוק לשירותי בריאות בגלל שינויים גדולים בתעשייה שהביאו תקנות פדרליות חדשות, מכירת 50% מהחזקות אלו מפחיתה את החשיפה המסוימת הזו ל-15%.
