מהם מדדי מחזור החיים של זקס?
מהם מדדי מחזור החיים של זקס? מדדי מחזור החיים של Zacks הם סדרה של מדדים שפותחו על ידי Zacks Investment Research, Inc., המספקים מדד להקצאת מחזור החיים של קרנות שונות עם תאריך יעד, עם מדד שונה לכל תאריך יעד.
מהם מדדי מחזור החיים של זקס? – נקודות מרכזיות
הבנת מדדי מחזור החיים של זקס
מדדי מחזור החיים של זקס מספקים מדדים השוואתיים לקרנות עם מחזור חיים או תאריך יעד שהפכו פופולריים בקרב משקיעים החוסכים לפנסיה, במיוחד אלה ללא הידע או העניין להיות מעורבים באופן פעיל בניהול ההשקעות שלהם. ככל שתאריך היעד מתקרב, הקצאת הנכסים, נתיב הגלישה, הופכת בהדרגה לשמרנית יותר.
זקס, ספקית של מחקר קנייני על ניירות ערך והשקעות ארוזות, השיקה את מדדי מחזור החיים שלה בשנת 2007. היא משתמשת בכללי בחירה קנייניים כדי לזהות מניות ואג"ח עם פרופילי סיכון/תשואה התואמים את מדדי השוק הכלליים. בהשקה, חמשת מדדי זקס כללו שילובים שונים של מניות בארה"ב, מניות של שווקים מפותחים בינלאומיים ואג"ח של ארה"ב לקרנות עם תאריכי יעד של "בעת פרישה" וכן 2010, 2020, 2030 ו-2040.
דוגמה: מדד מחזור החיים של Zacks 2040
מדד מחזור החיים של זקס 2040 (טיקר: TDAXFO) מיועד למשקיעים הצפויים לפרוש ב-2040. לפי אתר האינטרנט של זאק, מטרת המדד היא לבחור קבוצה מגוונת של מניות, אג"ח וניירות ערך משלימים עם פוטנציאל לביצועים טובים יותר על בסיס מותאם סיכון מדדי שוק כלליים. מתודולוגיית בחירת מרכיבי המדד משתמשת בכללי בחירה קניינית מרובת גורמים כדי לקבוע את התמהיל האופטימלי של מניות מקומיות, מניות בינלאומיות וניירות ערך קבועים בהקצאה הכוללת וכדי לזהות את אותם ניירות ערך המציעים את הפוטנציאל הגדול ביותר מנקודת מבט של סיכון/תשואה. הגישה תוכננה במיוחד כדי לשפר את יישומי ההשקעה ואת יכולת ההשקעה. המדד מותאם מדי שנה, או לפי הצורך, כדי להבטיח בחירת מניות בזמן.
מוטיבציה למדדי מחזור החיים של זקס
זקס יצר את מדדי מחזור החיים כדי לספק פרטים מעמיקים יותר על מאפייני הסיכון והתשואה של קרנות תאריך יעד או TDFs. חינוך בעלי המניות בקרנות אלו לגבי הרמה הגבוהה של החשיפה למניות – ובכך הסיכון להפסד קרן – בתאריך היעד היה אחד המניעים העיקריים לסדרה.
רוב קרנות תאריך היעד מגדירות את היעד שלהן כ"עד או דרך" גיל הפרישה הסביר של בעל מניות בקרן, או משקיע "עד" תאריך זה או "עד" תאריך זה. כפי שזקס הסביר בהשקתו, רוב מסלולי הגלישה של TDF מכוונים לתוחלת חיים אקטוארית. במילים אחרות, רוב הקרנות הללו מניחות שבעל המניות יישאר מושקע ויזדקק לשילוב כלשהו של צמיחה ושימור הון במהלך הפרישה ולהשאיר חלק מההקצאה שלהם במניות בעלות סיכון גבוה יותר. זקס האמין שמערך זה יצר סיכון מופרז עבור משקיעים בעלי צורכי הון לטווח קצר, כגון מימון לימודים במכללה או תשלום עבור הוצאות רפואיות, כאשר איבוד חלק גדול מהמנהל היה בלתי מתקבל על הדעת.
בינתיים, TDF המשקיע "לתאריך יעד", יעבור לצמיתות להקצאה שמרנית מבוססת שימור הון בעת פרישה, המורכבת בעיקר מאיגרות חוב ומזומנים, במטרה לייצר הכנסה תוך הגנה על הקרן. מבקרים של TDFs אלה מצביעים על כך שפנסיונרים הצפויים להיות בפנסיה למשך 20 עד 30 שנה או יותר זקוקים לעלייה ההון שמספקת החשיפה להון כדי למנוע מהם להאריך ימים את החיסכון הפנסיוני שלהם.
שיקול נוסף הוא מסלולי הגלישה השונים שלאחריהם כל ספק של קרנות תאריך יעד. קרן Fidelity Freedom 2030 צפויה להחזיק ב-2030 53% מניות, 40% אג"ח ו-7% מזומן בפרישה ב-2030, הקצאה אגרסיבית יותר מקרן T. Rowe Price Target 2030, שתחזיק 42.5% מניות ו-57.5% אג"ח.
