מהי יתרת חובה?
מהי יתרת חובה? יתרת החיוב בחשבון amargin היא סכום הכסף שלקוח ברוקראז' חייב לברוקר שלו עבור כספים שהם לווה מהברוקר כדי לרכוש ניירות ערך במרווח.
מהי יתרת חובה? – נקודות מרכזיות
כיצד פועלת יתרת חיוב
בקנייה במרווח, משקיעים לווים כספים ממתווך ולאחר מכן משלבים את הכספים הללו עם הכספים שלהם על מנת לרכוש מספר גדול יותר של מניות, ואם הכל ילך כשורה, להרוויח יותר. זה ידוע כמינוף עמדתם.
שני הסוגים העיקריים של חשבונות תיווך המשמשים לקנייה ומכירה של נכסים פיננסיים הם חשבון acash וחשבון amargin. בחשבון מזומן, המשקיע יכול להוציא רק את יתרת המזומנים שיש לו על הפקדה ולא יותר. לדוגמה, אם לאדם יש 2,000$ בחשבון המזומן שלו, הוא יכול לקנות ניירות ערך בשווי כולל של 2,000$ בלבד אלא אם יוסיף עוד כסף לחשבון.
חשבון מרווח מאפשר למשקיע ללוות כסף מהברוקר לרכישת מניות נוספות או, במקרה של מכירה קצרה, ללוות מניות למכירה בשוק. על מנת ללוות כסף, המשקיע משעבד מזומן או ניירות ערך שכבר נמצאים בחשבון הרווח שלו כבטחונות.
לדוגמה, משקיע עם יתרת מזומן של $2,000 עשוי לרצות לרכוש מניות בשווי $3,000. הברוקר שלהם יכול להלוות להם את שאר 1,000 הדולרים באמצעות חשבון מרווח, כשהמשקיע יעמיד 2,000 דולר במזומן. במקרה זה, יתרת החיוב תהיה $1,000.
מהי יתרת חיוב מותאמת?
יתרת חובה מותאמת היא סכום הכסף בחשבון מרווח שחייב לחברת התיווך, בניכוי רווחים ממכירות בחסר ויתרות בחשבון מזכרים מיוחד (SMA).
יתרת החיוב המתואמת אומרת למשקיע כמה הוא היה חייב לברוקר במקרה של קריאת amargin, המחייבת החזר כספי לווים לחברת הברוקראז' אם היתרה בחשבון יורדת מתחת לרמה מסוימת. זה יכול לקרות כאשר נייר ערך שנרכש ברווח יורד בערכו.
תקנות התעשייה הפיננסית מתירות למשקיע ללוות עד 50% ממחיר הרכישה של ניירות ערך על מרווח, אשר נקבע בתקנה T של מועצת הפדרל ריזרב. זה מכונה המרווח ההתחלתי.
בנוסף, על המשקיעים לעמוד בדרישת מרווח תחזוקה שנקבעה על ידי חברת הברוקראז' שלהם. זה כמות ההון העצמי שהם צריכים להחזיק בחשבון הרווח שלהם בכל עת, והוא מחושב על ידי הפחתת הכסף שהם חייבים לברוקר שלהם מהערך של המזומנים והניירות בחשבונם. כללי התעשייה דורשים שמרווח התחזוקה יהיה לפחות 25% משווי השוק של ניירות הערך המרווחים, אך חלק מחברות הברוקראז' מציבות מינימום גבוה יותר.
האם מתווכים גובים ריבית על יתרת החיוב שלך?
כן, מתווכים גובים ריבית על הכסף שהם מלווים לך. כדאי לשאול לגבי הריבית והאם היא קבועה או משתנה לפני שמתחילים לקנות במרווח. הריבית שתצטרך לשלם תפחית את כל הרווחים שאתה מקווה להרוויח מהעסקאות שלך.
מהו חשבון מזכר מיוחד?
חשבון מזכרים מיוחד (SMA) הוא חשבון תיווך המוקם בשילוב עם חשבון מרווח כדי להחזיק מרווח עודף (כלומר, יותר מהנדרש כדי לעמוד בדרישות התחזוקה) מחשבון המרווח. ה-SMA שומר על הרווחים של המשקיע ומספק מסגרת אשראי לרכישות עתידיות על מרווח. זה יכול לשמש גם כדי לעזור לפצות על ירידות ערך של ניירות ערך בחשבון המרווח במקרה של קריאת מרווח.
מה קורה בשיחת שוליים?
קריאת שוליים יכולה להתרחש כאשר חשבונו של הלקוח נופל מתחת לדרישת התחזוקה המינימלית של חברת התיווך. כאשר הם מקבלים קריאת מרווח, על הלקוח להפקיד מזומן או ניירות ערך נוספים לחשבון כדי להעלות אותו לרמה שבה הוא עונה על הדרישה. אם הם לא יעשו זאת תוך תקופה שנקבעה (לעיתים קרובות יומיים עד חמישה ימים), הברוקר ימכור מספיק ניירות הערך שכבר נמצאים בחשבון כדי להשלים את ההפרש. עם זאת, כפי שמציינת רשות ניירות ערך של ארה"ב, ברוקרים אינם נדרשת להנפיק קריאת מרווח ו"ייתכן שתוכל למכור את ניירות הערך שלך בכל עת מבלי להתייעץ איתך קודם. על פי רוב הסכמי המרווח, גם אם החברה שלך מציעה לתת לך זמן להגדיל את ההון העצמי בחשבונך, היא יכולה למכור את ניירות הערך שלך ללא מחכה שתעמוד בשיחת השוליים."
מהם ניירות ערך שוליים?
ניירות ערך שוליים הם מניות, איגרות חוב וניירות ערך אחרים שניתן לרכוש ברווח או להשתמש בהם כבטחונות בחשבון שוליים. כל חברת ברוקראז' יכולה להחליט אם נייר ערך מסוים ניתן לרווח או לא ניתן לרווח למטרותיו. אם נייר ערך אינו ניתן לרווח, המשקיע עדיין יכול לקנות אותו, אך הוא יצטרך לשלם עבורו במלואו במזומן שלו.
כיצד ניתן להימנע משיחת שוליים?
הדרך הטובה ביותר להימנע משיחת מרווח היא לשמור על כרית מזומנים משמעותית בחשבון השוליים וגם לנטר את החשבון באופן קבוע כדי לראות עד כמה אתה קרוב לירידה מתחת לאחוז מרווח התחזוקה של חברת התיווך שלך. אתה יכול גם להימנע משיחת שוליים, כמובן, אם אתה פשוט מנהל חשבון מזומן ולא קונה בשוליים.
סיכום ומסקנות
יתרת חובה היא סכום הכסף שלקוח ברוקראז' חייב לברוקר שלו עבור רכישות בניירות ערך שהם ביצעו ברווחיות. אם יתרת החיוב תהיה גבוהה מדי ביחס להון העצמי בחשבון, המשקיע עשוי להיות נתון לקריאת מרווח. מסיבה זו, משקיעים עם חשבונות מרווח צריכים לבדוק באופן קבוע כמה הון עצמי יש להם בחשבונות שלהם ולהיות מוכנים להמציא מזומנים נוספים אם הם צריכים.
