מהי קרן מחזור חיים?

מהי קרן מחזור חיים?

מהי קרן מחזור חיים? קרנות מחזור חיים הן קרנות להקצאת נכסים שבהן חלקו של כל סוג נכס מותאם אוטומטית לסיכון נמוך יותר ככל שמתקרב מועד הפרישה הרצוי. כעניין מעשי, זה בדרך כלל אומר שאחוז האג"ח והשקעות אחרות ברי הכנסה קבועה עולה. קרנות מחזור חיים ידועות גם כ"קרנות מבוססות גיל" או " קרנות פרישה לתאריך יעד ".

משקיע צעיר החוסך לפנסיה יבחר בדרך כלל בקרן מחזור חיים עם תאריך יעד שנמצא במרחק של 30 עד 40 שנה. עם זאת, משקיע המתקרב לגיל פרישה עשוי לתכנן פרישה לעבודה עם הכנסה מסוימת מעסק קטן. משקיע כזה יכול לבחור קרן מחזור חיים עם תאריך יעד שהוא 15 שנים בעתיד. קבלת תנודתיות גבוהה יותר יכולה לעזור למתוח את כספי הפרישה על פני 20 שנות זקנה או יותר שרוב האנשים יכולים לצפות.

קרנות במחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם יותר סיכונים, אבל זה לא תמיד נכון.

כיצד פועלת קרן מחזור חיים

קרנות במחזור החיים נועדו לשמש משקיעים עם יעדים ספציפיים הדורשים הון בזמנים מוגדרים. כספים אלה משמשים בדרך כלל להשקעה לפנסיה. עם זאת, משקיעים יכולים להשתמש בהם בכל פעם שהם צריכים הון בזמן מסוים בעתיד. כל קרן במחזור חיים מגדירה את אופק הזמן שלה על ידי מתן שם לקרן עם תאריך יעד.

דוגמה תעזור להסביר כיצד פועלת קרן מחזור חיים. נניח שאתה משקיע בקרן מחזור חיים עם יעד פרישה של 2050 בשנת 2020. בהתחלה, הקרן תהיה אגרסיבית. בשנת 2020, הקרן עשויה להחזיק 80% מניות ו-20% אג"ח. בכל שנה יהיו יותר איגרות חוב ופחות מניות בקרן. עד 2035, אתה אמור להיות במחצית הדרך למועד הפרישה. הקרן תהיה 60% מניות ו-40% אג"ח בשנת 2035. לבסוף, הקרן תגיע ל-40% מניות ו-60% אג"ח עד תאריך היעד לפרישה של 2050.

היתרונות של קרנות מחזור חיים

עבור משקיעים עם צורך ממוקד בהון בתאריך מסוים, קרנות מחזור חיים מציעות יתרון של נוחות. משקיעים בקרנות במחזור החיים יכולים בקלות להעביר את פעילויות ההשקעה שלהם על טייס אוטומטי עם קרן אחת בלבד. הקצאות הרכוש הקבוע של קרנות מחזור החיים מבטיחות לתת למשקיעים את התיק המאוזן הנכון עבורם בכל שנה. עבור משקיעים המבקשים לנקוט בגישה פסיבית מאוד לפרישה, קרן מחזור חיים עשויה להתאים.

לרוב הקרנות למחזור החיים יש גם את היתרון של נתיב גלישה מוגדר מראש. נתיב מוגדר מראש מציע למשקיעים שקיפות רבה יותר, מה שנותן להם יותר אמון בקרן. מסלול הגלישה של קרן במחזור החיים מספק ירידה מתמדת בסיכון לאורך זמן על ידי העברת הקצאות נכסים לכיוון השקעות בסיכון נמוך. משקיעים יכולים גם לצפות שקרן מחזור חיים תנוהל עד למועד הפרישה היעד.

ביקורת על קרנות מחזור חיים

חלק מהמבקרים של קרנות מחזור חיים אומרים שהגישה המבוססת על הגיל שלהן לוקה בחסר. בפרט, גיל השוק השוורי עשוי להיות חשוב יותר מגיל המשקיע. המשקיע האגדי בנג'מין גרהם הציע להתאים את ההשקעות במניות ובאג"ח על סמך הערכות שוק ולא לפי גילך. בהתבסס על עבודתו של גרהם, הכלכלן זוכה פרס נובל רוברט שילר דגל בשימוש ביחס P/E 10 כמדד להערכת שווי שוק המניות.

קרנות במחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם יותר סיכונים, אבל זה לא תמיד נכון. לעובדים צעירים יותר נחסך בדרך כלל פחות כסף, וכמעט תמיד יש להם פחות ניסיון. כתוצאה מכך, עובדים צעירים יותר חשופים במיוחד לאבטלה בזמן מיתון. משקיע צעיר שלוקח על עצמו רמות סיכון גבוהות עלול להאלץ למכור מניות בזמן הגרוע ביותר.

משקיעים עשויים גם להעדיף גישה אקטיבית יותר. משקיעים אלה צריכים לחפש יועץ פיננסי או להשתמש בסוגים אחרים של קרנות כדי לעמוד ביעדי ההשקעה שלהם.

נקודות מפתח

• קרנות מחזור חיים הן קרנות להקצאת נכסים שבהן חלקו של כל סוג נכס מותאם אוטומטית לסיכון נמוך יותר ככל שמתקרב מועד הפרישה הרצוי.
• קרנות במחזור החיים נועדו לשמש משקיעים עם יעדים ספציפיים הדורשים הון בזמנים מוגדרים.
• עבור משקיעים המבקשים לנקוט בגישה פסיבית מאוד לפרישה, קרן מחזור חיים עשויה להתאים.
• המשקיע האגדי בנג'מין גרהם הציע להתאים את ההשקעות במניות ובאג"ח על סמך הערכות שוק ולא לפי גילך.
• קרנות במחזור החיים מבוססות על הרעיון שמשקיעים צעירים יכולים להתמודד עם יותר סיכונים, אבל זה לא תמיד נכון.

דוגמה בעולם האמיתי של קרן מחזור חיים

נאמנות Vanguard Target Retirement 2065 הן דוגמה אחת לקרנות במחזור החיים. ביולי 2017 השיקה ואנגארד את הצעת מחזור החיים שלה לשנת 2065, ה-Vanguard Target Retirement 2065 Trusts.1הקרן מציעה דוגמה לאופן שבו קרנות במחזור החיים מעבירות את ההקצאות שלהן לניהול סיכונים.

הקצאת הנכסים של Vanguard Target Retirement 2065 נשארת קבועה במשך 20 השנים הראשונות, עם כ-90% במניות ו-10% באג"ח. במשך 25 השנים הבאות עד למועד היעד, ההקצאה נעה בהדרגה יותר לכיוון אג"ח. בתאריך היעד, הקצאת הנכסים היא כ-50% במניות, 40% באג"ח ו-10% ב-TIPS לטווח קצר. ההקצאה לאג"ח ול-TIPS לטווח קצר ממשיכה לעלות בהדרגה בשבע השנים שלאחר תאריך היעד. לאחר מכן, ההקצאה קבועה לכ-30% מניות, 50% אג"ח ו-20% TIPS לטווח קצר.