מהם שוקי הון?
מהם שוקי הון? שוקי ההון הם המקום שבו חיסכון והשקעות מועברים בין ספקים לנזקקים. ספקים הם אנשים או מוסדות שיש להם הון להלוות או להשקיע ובדרך כלל כוללים בנקים ומשקיעים. מי שמחפש הון בשוק זה הם עסקים, ממשלות ואנשים פרטיים. שוקי ההון מורכבים משווקים ראשוניים ומשניים. שוקי ההון הנפוצים ביותר הם שוק המניות ושוק האג"ח. הם שואפים לשפר את יעילות העסקאות על ידי הפקת ספקים עם אלו שמחפשים הון ומתן מקום בו הם יכולים להחליף ניירות ערך.
מהם שוקי הון? – נקודות מרכזיות
הבנת שוקי הון
המונח שוק ההון הוא מונח רחב המשמש לתיאור המרחבים האישיים והדיגיטליים שבהם ישויות שונות סוחרות בסוגים שונים של מכשירים פיננסיים. מקומות אלו עשויים לכלול את שוק המניות, שוק האג"ח, ושוקי המטבעות והמט"ח (מט"ח). רוב השווקים מרוכזים במרכזים פיננסיים גדולים כמו ניו יורק, לונדון, סינגפור והונג קונג.
שוקי ההון מורכבים מהספקים והמשתמשים של הקרנות. הספקים כוללים משקי בית (באמצעות חשבונות החיסכון שהם מחזיקים בבנקים) וכן מוסדות כמו קרנות פנסיה וקרנות פנסיה, חברות ביטוח חיים, קרנות צדקה וחברות לא פיננסיות שמייצרות עודף מזומן. המשתמשים בכספים המחולקים בשוקי ההון כוללים רוכשי בית וכלי רכב, חברות לא פיננסיות וממשלות מממנות השקעות בתשתיות והוצאות תפעול.
שוקי ההון משמשים בעיקר למכירת מוצרים פיננסיים כגון מניות וניירות ערך חוב. מניות הן מניות, שהן מניות בעלות בחברה. ניירות ערך חוב, כגון אג"ח, הם IOUs נושאי ריבית.
שווקים אלו מחולקים לשתי קטגוריות שונות:
שווקים ראשוניים לעומת שניוניים
שוק ראשוני
כאשר חברה מוכרת בפומבי מניות או אג"ח חדשות בפעם הראשונה, כמו בהנפקה ראשונית (IPO), היא עושה זאת בשוק ההון העיקרי. שוק זה נקרא לפעמים שוק ההנפקות החדשות. כאשר משקיעים רוכשים ניירות ערך בשוק ההון הראשוני, החברה שמציעה את ניירות הערך שוכרת חברת חיתום שתבדוק אותה ותיצור תשקיף המתאר את המחיר ופרטים נוספים של ניירות הערך שיונפקו.
כל ההנפקות בשוק הראשוני כפופות לרגולציה קפדנית. חברות חייבות להגיש הצהרות ל-Securities and Exchange Commission (SEC) ולסוכנויות ניירות ערך אחרות ועליהן להמתין עד שההגשות שלהן יאושרו לפני שיוכלו לצאת לציבור.
משקיעים קטנים לרוב אינם מסוגלים לקנות ניירות ערך בשוק הראשוני מכיוון שהחברה ובנקאי ההשקעות שלה רוצים למכור את כל ניירות הערך הזמינים בפרק זמן קצר כדי לעמוד בנפח הנדרש, ועליהם להתמקד בשיווק המכירה למשקיעים גדולים. מי יכול לקנות עוד ניירות ערך בבת אחת. שיווק המכירה למשקיעים יכול לכלול לרוב מופע אורדוג ופוני רודשואו, בו נוסעים בנקאי השקעות והנהגת החברה להיפגש עם משקיעים פוטנציאליים ולשכנע אותם בערך נייר הערך המונפק.
שוק משני
השוק המשני כולל מקומות המפוקחים על ידי גוף רגולטורי כמו ה-SEC שבו ניירות ערך אלה שהונפקו בעבר נסחרים בין משקיעים. לחברות מנפיקות אין חלק בשוק המשני. בורסת ניו יורק ונאסדקר דוגמאות לשווקים משניים.
לשוק המשני יש שתי קטגוריות שונות: המכירה הפומבית ושווקי הסוחרים. שוק המכירות הפומביות הוא בית למערכת הזעקה הפתוחה שבה קונים ומוכרים מתכנסים במקום אחד ומודיעים על המחירים שבהם הם מוכנים לקנות ולמכור את ניירות הערך שלהם. NYSE היא דוגמה כזו. עם זאת, בשווקי סוחרים אנשים סוחרים דרך רשתות אלקטרוניות. רוב המשקיעים הקטנים סוחרים דרך שווקי סוחרים.
האם שוקי הון זהים לשווקים פיננסיים?
אמנם ישנה חפיפה רבה לפעמים, אבל יש כמה הבחנות מהותית בין שני המונחים הללו. השווקים הפיננסיים כוללים מגוון רחב של מקומות שבהם אנשים וארגונים מחליפים ביניהם נכסים, ניירות ערך וחוזים, ולעתים קרובות הם שווקים משניים. שוקי ההון, לעומת זאת, משמשים בעיקר לגיוס מימון, בדרך כלל עבור חברה, לשימוש בפעילות או לצמיחה.
מהו שוק ראשוני לעומת משני?
הון חדש מגויס באמצעות מניות ואיגרות חוב המונפקות ונמכרות למשקיעים בשוק ההון הראשוני, בעוד שסוחרים ומשקיעים קונים ומוכרים את ניירות הערך הללו ביניהם בשוק ההון המשני, אך כאשר לא מתקבלת הון חדש על ידי הפירמה.
באילו שווקים חברות משתמשות כדי לגייס הון?
חברות שמגייסות הון הון יכולות לחפש הנפקות פרטיות באמצעות משקיעים אנג'לים או הון סיכון, אך הן מסוגלות לגייס את הסכום הגדול ביותר באמצעות הנפקה ראשונית כאשר המניות נרשמות לציבור בבורסה בפעם הראשונה. ניתן לגייס הון חוב באמצעות הלוואות בנקאיות או באמצעות ניירות ערך שהונפקו בשוק האג"ח.
סיכום ומסקנות
שוקי ההון הם חלק חשוב מאוד בתעשייה הפיננסית. הם מפגישים בין ספקי הון לבין אלה שמחפשים אותו למטרותיהם. זה עשוי לכלול ממשלות שרוצות לממן פרויקטים של תשתית, עסקים שרוצים להתרחב ואפילו אנשים פרטיים שרוצים לקנות בית. הם מחולקים לשתי קטגוריות שונות: השוק הראשוני שבו חברות רושמות הנפקות חדשות בפעם הראשונה והשוק המשני, המאפשר למשקיעים לרכוש ניירות ערך שהונפקו כבר. היתרון המרכזי לשווקים הללו הוא שהם מאפשרים לכסף לעבור ממי שיש לו לאלה שזקוקים לו למטרותיהם.
