מה היה לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB)?
מה היה לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB)? לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB) היה שירות הצעת מחיר אלקטרוני שסופק על ידי רשות הרגולציה של התעשייה הפיננסית (FINRA) לחברים המנויים שלה לנתוני סחר ללא מרשם (OTC) עבור מניות בארה"ב. בניגוד לפלטפורמות OTC אחרות, OTCBB היה שירות להצעות מחיר בלבד. בשנת 2020, FINRA הודיעה על פירוק ה-OTCBB, שכן עיקר המסחר במניות OTC התרחש על הפלטפורמות של OTC Markets Group. FINRA הפסיקה רשמית את פעילות ה-OTCBB ב-8 בנובמבר 2021.
מה היה לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB)? – נקודות מרכזיות
הבנת לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB)
ה-OTCBB הציע לסוחרים ולמשקיעים ציטוטים עדכניים, מחירי מכירה אחרונה ומידע על נפח עבור ניירות ערך הנסחרים OTC. כל החברות הרשומות בפלטפורמה זו נאלצו להגיש דוחות כספיים עדכניים ל-Securities and Exchange Commission (SEC) או לרגולטור פדרלי רלוונטי אחר.
ה-OTCBB נוצר בשנת 1990 לאחר שחוק הרפורמה במניות פני משנת 1990 קבע כי על ה-SEC לפתח סוג כלשהו של מערכת ציטוט אלקטרונית עבור מניות שלא ניתן היה לרשום באחת מהבורסות הגדולות. מניות שנסחרו ב-OTC נסחרו בין יחידים ועושי שוק באמצעות מחשבים וטלפונים.
מניות OTC ב-OTCBB לא היו חלק מבורסות מרכזיות. זה היה בעיקר בגלל שמניות OTC נוטות להיות קטנות ותנודתיות, מה שהקשה על עמידה בדרישות.
חשוב יותר מנקודת המבט של המסחר, מרווח ההצעות-בקשה הוא בדרך כלל גדול יותר עבור מניות אלה, מכיוון שהן נסחרות בדרך כלל בתדירות נמוכה יותר ממניות הנסחרות בבורסה. רק כמה מניות נבחרות של OTCBB עברו בהצלחה משוק ה-OTC לבורסה גדולה.
נסיבות ייחודיות
עבור אותן חברות קטנות שלא יכלו לעמוד בדרישות הרישום לסחור בניירות הערך שלהן בבורסות לאומיות, ה-OTCBB, וכיום ההנפקות הנוכחיות של OTC Markets Group, הציעו חלופה חשובה.
חברות קטנות זקוקות למימון ממשקיעים כדי לצמוח, למרות ששווי השוק הכולל שלהן לעולם לא יתחרה במניה בינונית. המשקיעים, בתורם, נמשכים לתשואות המוגזמות שעדיין יכולות להתרחש בשוק ה-OTC, שכן חלק מהחברות הללו אכן מוצאות הצלחה מתמשכת ורווחים גדולים.
בעוד שחברות אלה משתמשות בשווקי ה-OTC במקום אחת הבורסות הגדולות, המשקיעים צריכים לזכור שקבוצת OTCBB ו-OTC Markets אינן, למעשה, בורסות בפועל אלא שירותי ציטוט. כל ניירות הערך הנסחרים OTC נסחרים, למעשה, על ידי רשת של יצרני שוק שמכניסים ציטוטים שונים וסוחרים דרך רשת מחשבים מאובטחת שאליה ניתן לגשת רק למי שנרשם.
ביטול הדרגתי של לוח המודעות ללא מרשם (OTCBB)
כפי שצוין לעיל, כמעט כל שערי המניות והעסקאות של OTC מתבצעות כעת בפלטפורמות של OTC Markets Group, לרבות OTCQX, OTCQB וה-Pink Open Market.
FINRA הגישה שינוי כלל ב-2020 ל-SEC שהתווה את הצעתה להפסיק את פעילות ה-OTCBB, שנכנסה לתוקף ב-8 בנובמבר 2021. TheOTCQB, בפרט, החליף למעשה את ה-OTCBB כשוק העיקרי למסחר בניירות ערך OTC המדווחים לרגולטור אמריקאי. מכיוון שאין לו סטנדרטים פיננסיים מינימליים, ה-OTCQB כולל לעתים קרובות חברות מעטפת, מניות פרוטה ומנפיקות זרות קטנות.
OTCBB מול Pink Sheets
גיליונות OTCBB ו-ורוד הם שניהם שירותי ציטוט עבור מניות הנסחרות OTC. ה-OTCBB הופעל על ידי FINRA, בעוד שהסדינים הורודים מופעלים על ידי חברה פרטית. תקני הרישום הם בדרך כלל רופפים יותר עבור הסדינים הורודים. כלומר, ייתכן שחלק ממניות הסדין הוורודות לא היו זכאיות לרישום ב-OTCBB.
מניות הרשומות ב-OTCBB נרשמו בדרך כלל ב-SEC (למעט אלו שלא נדרשו על פי חוק לעשות זאת). בינתיים, ייתכן שמניות על הסדינים הורודים לא יגישו דוחות רגילים וייתכן שלא יוצגו ב-SEC. מעבר ליריעות OTCBB והורודות, ישנם שירותי הצעות מחיר נוספים. אפשר גם לקנות מניות שאינן רשומות באף אחת מהן ישירות ממתווך.
איך סחרת במניות OTCBB Penny?
מניות פני לא נסחרו ב-OTCBB. מניות פני נסחרות בפחות מ-$1 למניה אך הן נסחרות באמצעות תיווך. ה-OTCBB עזר לעקוב אחר המחירים של מניות אגורה אך לא הקל על המסחר במניות אגורה.
איזו אפליקציה אפשרה לך לסחור ב-OTCBB?
אף אפליקציה לא אפשרה לך לסחור ב-OTCBB. ה-OTCBB היה שירות להצעת מחירים. משקיעים סחרו במניות באמצעות אפליקציות ברוקראז' שהמחירים שלהם נקובים ב-OTCBB.
האם מניות OTC נסחרו בבורסה?
מניות OTC נסחרו ללא ברוקר או בורסה מרכזית, מכיוון שהן בדרך כלל קטנות מכדי להירשם בבורסה רשמית. חלק ממניות ה-OTC נחשבו לנסחרות בציבור, אם כי חלק מהחברות בשוק ה-OTC היו חברות פרטיות.
מה היה רשום ב-OTCBB?
ניירות ערך שהיו רשומים ב-OTCBB כללו את אלו שנסחרו בשוק ה-OTC, כגון מניות, כתבי אופציה, יחידות ו-ADRs.
האם זה בטוח לקנות מניות OTC?
ישנם שני סיכונים עיקריים למסחר במניות OTC: הראשון הוא הנזילות הגרועה, מכיוון שהן נסחרות במעט; והשני הוא היעדר מידע מהימן זמין על החברה.
האם אוכל לקנות מניות OTC ב-RobinHood?
מניות OTC אינן זמינות ב-RobinHood, אם כי אפליקציית המסחר אכן מאפשרת מסחר במניות אגורה מסוימות.
תיקון – נובמבר 26, 2021: גרסה קודמת של מאמר זה הציגה את שם החברה של OTC Markets Group.
