מה זה משלוח מול תשלום (DVP)?
מה זה משלוח מול תשלום (DVP)? משלוח מול תשלום (DVP) הוא שיטת סידור בענף ניירות הערך שמבטיחה שהעברת ניירות ערך מתרחשת רק לאחר ביצוע התשלום. DVP קובעת כי תשלום מזומן של הרוכש עבור ניירות ערך חייב להתבצע לפני או במקביל למסירת נייר הערך. משלוח מול תשלום הוא תהליך הפשרה מנקודת מבטו של הקונה; מנקודת המבט של המוכר, מערכת הסליקה הזו נקראת קבלת מול תשלום (RVP). דרישות DVP/RVP הופיעו לאחר שנאסר על מוסדות לשלם כסף עבור ניירות ערך לפני שהניירות הוחזקו בצורה סחירה. DVP ידוע גם כמשלוח כנגד תשלום (DAP), משלוח כנגד מזומן (DAC) ומזומן בעת משלוח.
מה זה משלוח מול תשלום (DVP)? – משלוח מול תשלום הוא תהליך הפשרה מנקודת מבטו של הקונה; מנקודת המבט של המוכר, מערכת הסליקה הזו נקראת קבלת מול תשלום (RVP). דרישות DVP/RVP הופיעו לאחר שנאסר על מוסדות לשלם כסף עבור ניירות ערך לפני שהניירות הוחזקו בצורה סחירה. DVP ידוע גם כמשלוח כנגד תשלום (DAP), משלוח כנגד מזומן (DAC) ומזומן בעת משלוח.
מה זה משלוח מול תשלום (DVP)? – נקודות מרכזיות
הבנת משלוח מול תשלום (DVP)
המערכת להסדרת מסירה מול תשלום מבטיחה שהמסירה תתבצע רק אם יתבצע תשלום. המערכת פועלת כמקשר בין מערכת העברת כספים למערכת העברת ניירות ערך. מנקודת מבט תפעולית, DVP היא עסקת מכירה של ניירות ערך סחירים (בתמורה לתשלום במזומן) שניתן להורות לסוכן פשרה באמצעות SWIFT Message Type MT 543 (בתקן ISO15022).
השימוש בסוגי הודעות סטנדרטיים כאלה נועד להפחית את הסיכון בסילוק של עסקה פיננסית ולאפשר עיבוד אוטומטי. באופן אידיאלי, הבעלות על הנכס והתשלום מוחלפים בו-זמנית. זה עשוי להיות אפשרי במקרים רבים, כגון במערכת הפקדות מרכזית, כגון United States Depository Trust Corporation.
איך עובד משלוח מול תשלום
מקור משמעותי לסיכון אשראי בסילוק ניירות ערך הוא הסיכון העיקרי הקשור למועד הסילוק. הרעיון מאחורי מערכת RVP/DVP הוא שניתן להסיר חלק מהסיכון הזה אם הליך הפשרה מחייב שהמסירה תתבצע רק אם מתרחש תשלום (במילים אחרות, שניירות ערך לא נמסרים לפני החלפת התשלום עבור ניירות הערך). המערכת מסייעת להבטיח שתשלומים נלווים למשלוחים, ובכך מפחיתה את סיכון הקרן, מגבילה את הסיכוי שמשלוחים או תשלומים ייעצרו בתקופות לחץ בשווקים הפיננסיים ומפחיתה את סיכון הנזילות.
על פי חוק, מוסדות מחויבים לדרוש נכסים בשווי ערך תמורת מסירת ניירות ערך. מסירת ניירות הערך מתבצעת בדרך כלל לבנק של הלקוח הרוכש, בעוד שהתשלום מתבצע בו זמנית באמצעות העברה בנקאית, המחאה או אשראי ישיר. לחשבון.
נסיבות ייחודיות
לאחר ירידת מחירי המניות ברחבי העולם באוקטובר 1987, הבנקים המרכזיים בקבוצת עשר נועדו לחזק את הליכי הפשרה ולבטל את הסיכון שמסירת ניירות ערך יכולה להתבצע ללא תשלום, או שתשלום יכול להתבצע ללא מסירה (המכונה סיכון עיקרי) . הליך ה-DVP מפחית או מבטל את חשיפת הצדדים הנגדיים לסיכון עיקרי זה.
