מהי נגזרת מזג אוויר?
מהי נגזרת מזג אוויר? נגזרת מזג אוויר היא מכשיר פיננסי המשמש חברות או יחידים כדי להתגונן מפני הסיכון להפסדים הקשורים למזג האוויר. המוכר של נגזרת מזג אוויר מסכים לשאת בסיכון של אסונות בתמורה לתמורה. אם לא יתרחשו נזקים לפני תום החוזה, המוכר ירוויח – ובמקרה של מזג אוויר בלתי צפוי או שלילי, רוכש הנגזר תובע את הסכום המוסכם.
מהי נגזרת מזג אוויר? – נקודות מרכזיות
הבנת נגזרות מזג אוויר
הרווחיות וההכנסות של כמעט כל ענף – חקלאות, אנרגיה, בידור, בנייה, נסיעות ואחרים – תלויים במידה רבה בגחמות של טמפרטורה, גשמים וסערות. מזג אוויר בלתי צפוי גורם רק לעתים רחוקות להתאמות מחירים שמפצות לחלוטין על אובדן הכנסות, מה שהופך ניירות ערך של נגזרי מזג אוויר המאפשרים לחברות להתגונן מפני אפשרות של מזג אוויר שעלול להשפיע לרעה על העסק שלהן להשקעה מרכזית עבור רבים.
חברות שהעסק שלהן תלוי במזג האוויר, כמו עסקים הידרואלקטרים או כאלה שמנהלות אירועי ספורט, עשויות להשתמש בנגזרות מזג אוויר כחלק מאסטרטגיית ניהול סיכונים. חקלאים, בינתיים, עשויים להשתמש בנגזרות מזג אוויר כדי להתגונן מפני יבול גרוע שנגרם על ידי יותר מדי או מעט מדי גשם, תנודות פתאומיות בטמפרטורה או רוחות הרסניות.
בשנת 1997, נגזרים של מזג אוויר החלו להיסחר מעבר לדלפק (OTC) ובתוך מספר שנים הם הפכו לסחירים בבורסה וטופלו על ידי כמה קרנות גידור כסוג השקעה. The Chicago Mercantile Exchange (CME) מפרט חוזים עתידיים על מזג אוויר עבור כמה עשרות ערים, רובן בארה"ב.
חוזים עתידיים על מזג אוויר CME, בניגוד לחוזי OTC, הם חוזים סטנדרטיים הנסחרים בפומבי בשוק הפתוח בסביבה מסוג מכירות פומביות אלקטרוניות, עם משא ומתן מתמשך על המחירים ושקיפות מלאה של המחיר. משקיעים שאוהבים נגזרים של מזג אוויר מעריכים את המתאם הנמוך שלהם עם השווקים המסורתיים.
סוגי נגזרות מזג אוויר
לנגזרות מזג האוויר יש בדרך כלל בסיס לאינדקס שמודד היבט מסוים של מזג האוויר. לדוגמה, מדד עשוי להיות סך הגשמים לאורך תקופה מוגדרת במקום מסוים. אחר יכול להיות עבור מספר הפעמים שהטמפרטורה יורדת מתחת לאפס.
מדד אקלים אחד עבור נגזרות מזג האוויר ידוע ברמות התחממות ימים או HDD. על פי חוזי HDD, בכל יום שהטמפרטורה הממוצעת היומית יורדת מתחת לנקודת ייחוס שנקבעה מראש במשך תקופה מוגדרת, כמות היציאה נרשמת ומתווספת לספירה מצטברת. הנתון הסופי קובע אם המוכר משלם או מקבל תשלום.
נגזרות מזג אוויר לעומת ביטוח
נגזרות מזג האוויר דומות אך שונות מהביטוח. הביטוח מכסה אירועי מזג אוויר קטסטרופליים בסבירות נמוכה כמו הוריקנים, רעידות אדמה וסופות טורנדו. לעומת זאת, נגזרים חושפים אירועים בעלי סבירות גבוהה יותר כמו קיץ יבש מהצפוי.
הביטוח אינו מגן מפני צמצום הביקוש הנובע מקיץ מעט יותר רטוב מהממוצע, למשל, בעוד שנגזרות מזג אוויר יכולות לעשות בדיוק את זה. מכיוון שנגזרות מזג אוויר וביטוח מכסים שתי אפשרויות שונות, לחברה עשוי להיות אינטרס לרכוש את שתיהן.
כמו כן, מכיוון שהחוזה מבוסס על מדד, קונים של נגזרי מזג אוויר אינם צריכים להוכיח הפסד. על מנת לגבות ביטוח, לעומת זאת, יש להציג את הנזק.
נגזרות מזג אוויר לעומת נגזרות סחורות
נקודה חשובה אחת שמבדילה בין נגזרי שירותים/סחורות (חשמל, חשמל, חקלאות) ומזג אוויר, היא שהקבוצה הראשונה מאפשרת גידור מחיר על בסיס נפח מסוים, בעוד שהאחרון מציע לגדר את הניצול בפועל או את התשואה, ללא תלות בנפח. .
לדוגמה, אפשר לנעול את המחיר של X חביות נפט גולמי או X בושלים של תירס על ידי רכישת חוזים עתידיים על תירס שמן עתידי, בהתאמה. אבל כניסה לנגזרות מזג אוויר מאפשרת לגדר את הסיכון הכולל לתשואה ולניצול.
ירידה בטמפרטורה מתחת ל-10 מעלות תגרום לנזק מוחלט ליבול החיטה, בעוד שגשם בסופי שבוע בלאס וגאס ישפיע על סיורים בעיר. לפיכך, שילוב של מזג אוויר ונגזרות סחורות הוא הטוב ביותר להפחתת הסיכון הכוללת.
מהן נגזרות אקלים?
נגזרי אקלים הם מכשירים פיננסיים המשמשים להגנה מפני הפסדים פיננסיים הקשורים לתנאי מזג אוויר שליליים, כגון בצורת, הוריקנים ומונסונים. נגזרות אקלים, המכונות גם נגזרות מזג אוויר, פועלות באופן דומה לביטוח. הרוכש של נגזר אקלימי יקבל תשלום כספי (כפי שנקבע בחוזה הנגזר) על ידי מוכר הנגזר במקרה של אירוע אקלים מסוים או אם נגרם לרוכש הפסד כספי כלשהו עקב אירוע אקלים.
כיצד פועלות נגזרות מזג אוויר?
נגזרות מזג אוויר פועלות כחוזה בין קונה למוכר. המוכר של נגזרת מזג אוויר מקבל פרמיה מקונה מתוך הבנה שהמוכר יספק סכום כספי במקרה שלקונה ייגרם הפסד כלכלי עקב מזג אוויר גרוע או אם יתרחש מזג אוויר שלילי כלשהו. אם לא מתרחש אירוע מזג אוויר שלילי, אזי המוכר מרוויח באמצעות הפרמיה ששולמה.
מהם סוגי הנגזרות?
נגזר הוא מכשיר פיננסי שערכו קשור לנכס בסיס. הסוגים העיקריים של נגזרים הם אופציות, חוזים עתידיים, פורוורדים והחלפות.
