מהו ניתוח תרחישים?
מהו ניתוח תרחישים? ניתוח תרחישים הוא תהליך של הערכת הערך הצפוי של תיק לאחר פרק זמן נתון, בהנחה שיתרחשו שינויים ספציפיים בערכי ניירות הערך של התיק או גורמי מפתח, כגון שינוי בשיעור הריבית. ניתוח תרחישים משמש בדרך כלל להערכת שינויים בערך של תיק בתגובה לאירוע שלילי ועשוי לשמש לבחינת תרחיש תיאורטי במקרה הגרוע ביותר.
מהו ניתוח תרחישים? – ניתוח תרחישים משמש בדרך כלל להערכת שינויים בערך של תיק בתגובה לאירוע שלילי ועשוי לשמש לבחינת תרחיש תיאורטי במקרה הגרוע ביותר.
מהו ניתוח תרחישים? – כיצד פועל ניתוח התרחישים
כטכניקה, ניתוח תרחישים כרוך בחישוב שיעורי השקעה מחדש שונים עבור תשואות צפויות המושקעות מחדש בתוך אופק ההשקעה.
בהתבסס על עקרונות מתמטיים וסטטיסטיים, ניתוח תרחישים מספק תהליך להערכת שינויים בערכו של תיק בהתבסס על התרחשותם של מצבים שונים – המכונים תרחישים – בהתאם לעקרונות של ניתוח "מה אם", או ניתוח רגישות. ניתוח רגישות הוא פשוט כיצד ערכים שונים של משתנה בלתי תלוי משפיעים על משתנה תלוי בתנאים ספציפיים.
ניתן להשתמש בהערכות אלה כדי לבחון את כמות הסיכון הקיימת בתוך השקעה נתונה כקשורה למגוון אירועים פוטנציאליים, החל מסבירים עד מאוד בלתי סבירים. בהתאם לתוצאות הניתוח, משקיע יכול לקבוע אם רמת הסיכון הקיימת נופלת באזור הנוחות שלו.
נקודות מרכזיות
נסיבות ייחודיות
דוגמה לניתוח תרחישים
סוג אחד של ניתוח תרחישים שמסתכל במיוחד על תרחישים מהמקרים הגרועים ביותר הוא בדיקות מאמץ. מבחני מאמץ משמשים לעתים קרובות באמצעות טכניקת הדמיית מחשב כדי לבחון את חוסנם של מוסדות ותיק השקעות מול מצבים קריטיים עתידיים אפשריים. בדיקה כזו משמשת בדרך כלל את התעשייה הפיננסית כדי לסייע לאמוד את סיכון ההשקעה ואת הלימות הנכסים.
מבחני מאמץ משמשים גם כדי לסייע בהערכת תהליכים ובקרות פנימיות. בשנים האחרונות, הרגולטורים גם דרשו ממוסדות פיננסיים לבצע מבחני קיצון כדי לוודא שהחזקות ההון שלהם ונכסים אחרים שלהם נאותים.
ניתוח תרחישים ואסטרטגיית השקעה
ישנן דרכים רבות ושונות לגשת לניתוח תרחישים. שיטה נפוצה היא לקבוע את סטיית התקן של תשואות ניירות ערך יומיות או חודשיות ולאחר מכן לחשב מהו הערך הצפוי לתיק אם כל נייר ערך מניב תשואות שהן שתיים או שלוש סטיות תקן מעל ומתחת לתשואה הממוצעת. בדרך זו, אנליסט יכול לקבל מידה סבירה של ודאות לגבי השינוי בערכו של תיק בתקופת זמן נתונה, על ידי הדמיית הקצוות הללו.
תרחישים הנבחנים יכולים להתייחס למשתנה בודד, כגון הצלחה או כישלון יחסית של השקת מוצר חדש, או שילוב של גורמים, כגון תוצאות השקת המוצר בשילוב עם שינויים אפשריים בפעילות של עסקים מתחרים. המטרה היא לנתח את התוצאות של התוצאות הקיצוניות יותר כדי לקבוע אסטרטגיית השקעה.
ניתוח תרחישים במימון אישי וארגוני
אותו תהליך המשמש לבחינת תרחישי השקעה פוטנציאליים יכול להיות מיושם במצבים פיננסיים שונים אחרים על מנת לבחון שינויי ערך בהתבסס על תרחישים תיאורטיים. בצד הצרכני, אדם יכול להשתמש בניתוח תרחישים כדי לבחון את התוצאות הכספיות השונות של רכישת פריט באשראי, בניגוד לחסכון בכספים לרכישה במזומן. בנוסף, אדם יכול להסתכל על השינויים הפיננסיים השונים שעלולים להתרחש בעת ההחלטה אם לקבל הצעת עבודה חדשה.
עסקים יכולים להשתמש בניתוח תרחישים כדי לנתח את התוצאות הכספיות הפוטנציאליות של החלטות מסוימות, כגון בחירת אחד משני מתקנים או חלונות ראווה שמהם העסק יכול לפעול. זה יכול לכלול שיקולים כמו ההבדל בשכר דירה, דמי שירות וביטוח, או כל הטבה שעשויה להתקיים במקום אחד אך לא במקום השני.
שאלות נפוצות בנושא ניתוח תרחישים
מהם היתרונות של ניתוח תרחישים?
היתרון הגדול ביותר של ניתוח תרחישים הוא בכך שהוא פועל כבחינה מעמיקה של כל התוצאות האפשריות. בשל כך, הוא מאפשר למנהלים לבדוק החלטות, להבין את ההשפעה הפוטנציאלית של משתנים ספציפיים ולזהות סיכונים פוטנציאליים.
מהם החסרונות של ניתוח תרחישים?
החיסרון העיקרי בניתוח התרחישים הוא פשוט: הנחות שגויות עלולות להוביל למודלים שהם רחוקים מהסימן – או "זבל פנימה, זבל החוצה".
ניתוח תרחישים רגיש גם להטיות של המשתמש ונוטה להיות תלוי מאוד בנתונים היסטוריים.
מהו ניתוח תרחישים בניהול סיכונים?
כפי שהוזכר קודם לכן, ניתוח תרחישים כרוך בבחינה יסודית של מגוון רחב של תוצאות אפשריות – כולל אלו בחסרון. זה מאפשר למנהלי סיכונים לזהות, להתכונן ולנהל חשיפות לסיכון.
מהו ניתוח תרחישים בניהול אסטרטגי?
ניתן ליישם ניתוח תרחישים כמעט על כל החלטה ניהולית, במיוחד אלו הקשורות לאסטרטגיה תחרותית. נאמר אחרת, ניתוח תרחישים מאפשר למנהלים לבחון הצעות אסטרטגיות – למשל, האם לרכוש מתחרה קטן יותר או לא – ולהבין איך זה ייצא בתנאים שונים.
מה ההבדל בין ניתוח תרחיש לניתוח רגישות?
ניתוח תרחישים בוחן מגוון רחב של תוצאות אפשריות, אך הוא מנתח את ההשפעה של מניפולציה של כל המשתנים בו זמנית. התוצאה היא בדרך כלל תרחיש בסיס, תרחיש מיטבי ותרחיש גרוע ביותר.
מצד שני, ניתוח רגישות מעריך את ההשפעה של שינוי רק משתנה אחד בכל פעם.
סיכום ומסקנות
ניתוח תרחישים הוא תהליך של הערכת הערך הצפוי של תיק לאחר מניפולציה של מספר משתני מפתח. השיטה יכולה לשמש הן באסטרטגיית השקעה והן במימון תאגידי.
למרות שזה כלי נהדר עבור משקיעים ומנהלים להשתמש בו, ניתוח תרחישים טוב רק כמו ההנחות והתשומות שנעשו על ידי המשתמש.
