מה היה WorldCom?
מה היה WorldCom? WorldCom הייתה חברת טלקום אמריקאית. בשיאה, WorldCom הייתה אחת הספקיות הגדולות למרחקים ארוכים בארצות הברית. החברה ידועה בעיקר בשל היותה מסובכת באחת השערוריות החשבונאיות הגדולות במדינה, שהגיעה בעקבות אנרון וטיקוהונאה. זה קרה לאחר שנחשף שהחברה בישלה את ספריה. WorldCom גם הייתה מעורבת באחת מפשיטות הרגל הגדולות בכל הזמנים. החברה יצאה מפשיטת רגל, מיתגה את עצמה מחדש, ונכסי הרשת שלה נמכרו ל-Verizon.
מה היה WorldCom? – נקודות מרכזיות
הבנת WorldCom
WorldCom היא כעת מילת עזר להונאה חשבונאית ואזהרה למשקיעים שכאשר דברים נראים טובים מכדי להיות אמיתיים, הם פשוט עשויים להיות. החברה נוסדה בשנת 1983 כשירות דיסקונט למרחקים ארוכים. היא הוקמה לאחר פירוק AT&T על ידי מורי ולדרון, וויליאם רקטור, המשקיע המוקדם ברנרד אברס ושותפיהם העסקיים. הקבוצה השיגה הלוואה של 650,000 דולר, שאפשרה להם לקנות את הטכנולוגיה לניתוב שיחות למרחקים ארוכים.
מכיוון שבתי משפט הורו ל-AT&T להשכיר את קווי הטלפון שלה לחברות חדשות בתעריפים זולים, אברס, שהיה מנכ"ל החברה, יכול היה להציע ללקוחותיו תעריפים נמוכים מאוד. זה איפשר לו לבנות את החברה לאחת מחברות הטלפון למרחקים ארוכים המובילים באמריקה על ידי רכישת לא פחות מ-30 חברות טלקום מתחרות. בשיא בועת הדוטקום, שווי השוק של WorldCom צמח ל-175 מיליארד דולר.
כשהתנופה הטכנולוגית הפכה לשבירה, וחברות צמצמו את ההוצאות על שירותי טלקום וציוד, וורלדקום נקטה בתחבולות חשבונאיות כדי לשמור על המראה של רווחיות הולכת וגדלה. עד אז, משקיעים רבים החלו לחשוד בסיפורו של אברס – במיוחד לאחר פרוץ שערוריית אנרון בקיץ 2001.
זמן קצר לאחר שאברס נאלץ לפרוש מתפקיד המנכ"ל באפריל 2002, התברר כי הוא לווה 408 מיליון דולר מבנק אוף אמריקה כדי לכסות רווחים בשנת 2000, תוך שימוש במניות וורלדקום שלו כבטוחה. כתוצאה מכך, אברס איבד את הונו. בשנת 2005 הוא הורשע בהונאה בניירות ערך ונידון ל-25 שנות מאסר.
מבשלים את הספרים
היו כמה גורמים שדחפו את WorldCom להפסד. החברה ביצעה רכישות באגרסיביות, ורכשה חברות מתחרות בניסיון להשיג נתח שוק. זה, יחד עם ירידה משמעותית בהכנסות ובתעריפים, דחף את החברה יותר לתחום. מנהלים היו זקוקים לדרך להוכיח ש-WorldCom עדיין כדאית כלכלית לדירקטוריון ולבעלי המניות שלה.
WorldCom השתמשה בשורה של טכניקות חשבונאיות מפוקפקות כדי להסתיר את מצבה הפיננסי, מה שניפח את רווחיה. זה הסתכם בהוצאות הוניות של מיליארדי דולרים שנרשמו בצורה לא נכונה בספרים. אבל זו לא הייתה הונאה מתוחכמת.
כדי להסתיר את ירידה ברווחיותה, וורלדקום ניפחה את הרווח הנקי ואת תזרים המזומנים על ידי רישום ההוצאות כהשקעות. בהיוון הוצאות, היא הגזימה את הרווחים ב-3.8 מיליארד דולר ב-2001 וב-797 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2002, ודיווחה על רווח של 1.4 מיליארד דולר במקום הפסד נטו.
המלשיינים
כמה אנשים מילאו תפקיד מפתח בחשיפת ההונאה ב-WorldCom. האנשים האלה כללו את סינתיה קופר, שהייתה סגנית נשיא מחלקת הביקורת הפנימית של WorldCom, וג'ין מורס, מבקר אחר. הם נהיו מודאגים ממספר חוסר עקביות ברשומות הפיננסיות של החברה, כולל:
קופר ומורס ערכו חקירות בעצמם וכן ביקורת. הם אותרו על ידי סמנכ"ל הכספים (סמנכ"ל הכספים של החברה), סקוט סאליבן, שביקש לעכב את התהליך. הם יצרו קשר עם KPMG, המבקר החיצוני שהחליף את ארתור אנדרסן, וכן עם ועדת הביקורת של WorldCom.
כתוצאה מהחריצות שלה, קופר זכתה בתואר "איש השנה" על ידי טיים והופיעה על שער המגזין בשנת 2002. כיום היא סופרת, יועצת ודוברת מוכרת בינלאומית.
פשיטת רגל של WorldCom
החברה כבר לא יכלה לעמוד בקצב ברגע שהדברים התחילו להתערער. למעשה, WorldCom נאלצה להתאים את הרווחים שלה לתקופה של 10 שנים מ-1992 עד 2002 ב-11 מיליארד דולר וההונאה הוערכה בסביבות 79.5 מיליארד דולר.
פשיטת רגל הייתה האפשרות היחידה. WorldCom הגישה בקשה לפשיטת רגל של פרק 11 ב-21 ביולי 2002, חודש בלבד לאחר המבקר ארתור אנדרסן. בשלב זה, החברה הייתה חייבת לנושיה בסכום של עד 7.7 מיליארד דולר. בהגשתה ציינה החברה נכסים של 107 מיליארד דולר וחובות בשווי 41 מיליארד דולר.
ההגשה אפשרה ל-WorldCom לספק פיצויים מסוימים. פעולה זו אפשרה ללקוחות קיימים להמשיך לקבל שירותים. וורלדקום גם הצליחה לשלם לעובדיה ולשמור על נכסיה. זה גם סיפק קצת זמן נחוץ לבנייה מחדש למרות שאיבד את הזוהר שלו בשוק הארגוני.
נשירה ותוצאות
חלק מאנשי המפתח המעורבים בשערוריית החשבונאות של המשרד קיבלו עונשים חמורים על תפקידיהם, כולל:
מימון בעל חוב מ-Citigroup, J.P. Morgan ו-G.E. ההון אפשר לחברה לשרוד. הוא יצא מפשיטת רגל ב-2004 ומיתג את עצמו מחדש כ-MCI – חברת טלקום שוורלדקום רכשה ב-1997. Verizon רכשה את MCI ואת נכסיה ב-2006. הבנקים לשעבר של Worldcom קבעו תביעות משפטיות עם נושים בסך 6 מיליארד דולר מבלי להודות באחריות. כ-5 מיליארד דולר הועברו לבעלי האג"ח, והיתרה הועברה לבעלי המניות לשעבר.
בהסדר עם הרשות לניירות ערך (SEC), MCI שהוקמה לאחרונה הסכימה לשלם לבעלי המניות ולבעלי האג"ח 500 מיליון דולר במזומן ו-250 מיליון דולר במניות MCI. MCI וכל נכסי הרשת שלה נרכשו על ידי Verizon Communications בינואר 2006.
שטף זה של פשיעה תאגידית הוביל ל-Sarbanes-Oxley Actin יולי 2002, שחיזק את דרישות הגילוי ואת העונשים על חשבונאות הונאה. לאחר מכן, WorldCom הותירה כתם על המוניטין של חברות רואי חשבון, בנקי השקעות וסוכנויות דירוג אשראי שמעולם לא עשו זאת. די הוסר.
מי היה אשם?
אף על פי שאיש לא באמת הודה בחלקו בשערורייה, היו כמה שחקנים שהיו אשמים – חלקם בתוך החברה ואחרים שאפילו לא הועסקו על ידי WorldCom.
ארתור אנדרסן, חברת רואי חשבון שביקרה את הדוחות הכספיים של WorldCom לשנת 2001 וסקרה את ספרי WorldCom עבור הרבעון הראשון-2002, התעלמה ממזכרים של בכירי WorldCom שהודיעו להם שהחברה מנפחת רווחים על ידי התחשבנות שגויה של הוצאות.
אנשי ניהול מרכזיים, כולל מנכ"ל WorldCom, ברני אברס וסמנכ"ל הכספים סקוט סאליבן, מועצת המנהלים של החברה וצוות הביקורת הפנימית שלה, הובאו גם הם לחוסר פיקוח ועמידה בעקרונות חשבונאיים. אברס ועורך דינו הכחישו בתחילה כל מעורבות או ידיעה על ההונאה. טענות אלו הופרכו על ידי aWall Street Journalreport, אשר ציטט תקשורת פנימית הפוכה.
האנליסט ג'ק גראבמן בוול סטריט נתן לחברה דירוגים גבוהים באופן עקבי למרות שהחברה (יחד עם טלקום אחרים) הציג ביצועים גרועים. גרובמן פוטר מעבודתו בסלומון סמית' בארני וקינס אותו ב-15 מיליון דולר על ידי ה-SEC. כמו כן נאסר עליו כל פעילות בבורסות לניירות ערך.
מה קרה ל-WorldCom?
WorldCom הייתה חברת טלקומוניקציה שסיפקה ללקוחותיה שירותי בינעירוני מוזלים. החברה הייתה מעורבת באחת השערוריות החשבונאיות הגדולות בארצות הברית, שהובילה להגשת פשיטת רגל לא פחות גדולה. החברה השתמשה בשיטות חשבונאיות מפוקפקות כדי לכסות את ההפסדים שלה על ידי כך שהיא תיראה רווחית יותר ממה שהייתה. מספר אנשים היו מודאגים מעסקאות פיננסיות הונאה ודיווחו על חוסר העקביות לרשויות. פשיטת הרגל שלה סייעה לחברה לבנות מחדש, מיתוגה מחדש כ-MCI. ישות חדשה זו נמכרה ל-Verizon ב-2006.
מי היה מעורב בשערוריית WorldCom?
כמה אנשים וגופים מרכזיים היו מעורבים בשערוריית WorldCom. כמה מהשמות הבולטים ביותר כוללים את המנכ"ל ברני אברס, סמנכ"ל הכספים סקוט סאליבן, וחברת רואי החשבון של החברה, ארתור אנדרסן. האנליסט ג'ק גרובמן בוול סטריט גם מילא תפקיד במתן דירוג חיובי לחברת הטלקום. סינתיה קופר הייתה שחקנית מפתח בהפניית תשומת הלב לחוסר העקביות הפיננסית של החברה. יחד עם המבקר ג'ין מורס, קופר חקר ודיווח על שיטות החשבונאות המפוקפקות של WorldCom. היא נבחרה לאדם של השנה על ידי Time בשנת 2002.
מה קרה לסינטיה קופר?
סינתיה קופר הייתה אחראית במידה רבה להפניית תשומת הלב לנוהלי החשבונאות המפוקפקים של WorldCom. היא גילתה כמה סתירות בדוחות הכספיים של החברה ודיווחה עליהן לרואי החשבון ולדירקטוריון החברה. בספרה.Extraordinary Circumstances: The Journey of a Corporate Whistle-Blower, קופר אמרה שזו הייתה תקופה קשה בקריירה שלה. אבל היא זכתה בפרס על ידי טיים כשנבחרה לאיש השנה בשנת 2002. כעת היא דוברת ויועצת.
סיכום ומסקנות
WorldCom הייתה חברת טלקומוניקציה שהתגאתה בכך שהיא מספקת ללקוחותיה שירותים למרחקים ארוכים במחירים נוחים. אבל אסטרטגיית רכישה אגרסיבית וירידה בהכנסות הובילו את החברה לספירלה מטה שבסופו של דבר תפתח את הדלת לאחת מההונאות החשבונאיות ופשיטות הרגל הגדולות בארצות הברית. החברה השתמשה בטכניקות חשבונאיות מפוקפקות כדי להסתיר את ההפסדים שלה תוך שהיא גורמת לעצמה להיראות רווחית יותר ממה שהייתה, מה שעזר לה לשמור על מקומה כיקיר בקרב המשקיעים. למרות שהיא הצליחה להתארגן מחדש ולצאת מפשיטת רגל, הדוגמה של WorldCom סייעה לצוותי הנהלת תאגידים ולמשקיעים ללמוד לקח חשוב: אם משהו נראה טוב מכדי להיות אמיתי, כנראה שכן.
