מה זה דרגת השקעה?

דירוג השקעה הוא דירוג המסמן שאג"ח עירוניות או תאגידיות מציגות סיכון נמוך יחסית למחדל . חברות דירוג אג"ח כמו Standard & Poor's ומודי'ס משתמשות בכינויים שונים, המורכבים מהאותיות הגדולות והקטנות "A" ו-"B", כדי לזהות את דירוג איכות האשראי של אג"ח.12

"AAA" ו-"AA" (איכות אשראי גבוהה) ו-"A" ו-"BBB" (איכות אשראי בינונית) נחשבים לדירוג השקעה. דירוגי אשראי לאג"ח מתחת לייעודים אלה ("BB", "B", "CCC" וכו') נחשבים לאיכות אשראי נמוכה, ולרוב מכונים אותם " אג"ח זבל ".3

נקודות מפתח

• דירוג דירוג השקעה מסמן כי לאג"ח קונצרנית או עירונית יש סיכון נמוך יחסית לחדלות פירעון.3
• לסוכנויות דירוג אג"ח שונות יש סמלי דירוג שונים המסמלים אג"ח בדירוג השקעה.
• סטנדרד אנד פור'ס מעניקה דירוג "AAA" לחברות שנראה להן פחות בסבירות להיעדר ברירת מחדל.1
• מודי'ס מעניקה דירוג "Aaa" לחברות שהיא מחשיבה כפחות בסבירות לברירת מחדל.2

הבנת תאגיד הגנת משקיעים בניירות ערך (SIPC)

ה-SIPC מורשה ונוצר על פי חוק הגנת המשקיעים בניירות ערך משנת 1970, ומפקחת על פירוק סוחרי ברוקרים שפושטים רגל, נקלעים לצרות פיננסיות או אם נכסי הלקוחות שלהם נעלמים. כוונת ה-SIPC היא להחזיר להם את ניירות הערך והכספים של הלקוחות במהירות האפשרית.

המוקד של SIPC הוא השגת נכסים מחברות פושטות רגל או בבעיות כלכליות. ה-SIPC אינו חוקר הונאה או פשעי ניירות ערך. זו לא סוכנות, וגם לא חלק מממשלת ארצות הברית. בעיקרו של דבר, מדובר בביטוח המספק ללקוחות ברוקראז' כיסוי של עד 500,000$ עבור מזומנים וניירות ערך שבידי החברה, עם מגבלה של עד 250,000$ למזומן.1

מאז הקמתו על ידי הקונגרס ב-1970 ועד דצמבר 2020, ה-SIPC עזר להחזיר נכסים של 141.8 מיליארד דולר עבור כ-773,000 משקיעים.2

קרן SIPC הוקמה עם התאגיד לכיסוי הוצאותיו . הקרן מגיעה מחברים וריבית מניירות ערך של ממשלת ארה"ב שה-SIPC רכשה. התאגיד שומר גם על קו אשראי של 2.5 מיליארד דולר מול משרד האוצר האמריקאי.

חברות חברות ב-SIPC חייבות לבקש את אישור התאגיד לפני כניסה להליכי חדלות פירעון או פשיטת רגל.3

שיקולים מיוחדים

כאשר עסקינן בפירוק, מעמד הלקוח ייקבע על ידי ה-SIPC ביחס למועד הגשת ההליכים. אם אדם פרטי פעל במזומן או בניירות ערך עם הפירמה המנוהלת לאחר תאריך הגשת הפירוק, הוא עדיין עשוי להיות מסווג כלקוח. הקובע הוא האם מעשיהם היו מסווגים אותם כלקוח אילו היו מתרחשים לפני מועד ההגשה.

כמו כן יש לשכנע את נאמן הפירוק כי פעולותיו של היחיד נעשו בתום לב טרם מועד הגשת התביעה. היום בו נקט הלקוח בפעולה זו ייחשב כתאריך הגשה לקביעת ההון העצמי הנקי המגיע ללקוח.

כאשר הנאמן בפירוק מחלק ניירות ערך ללקוחות שנפגעו, הערך של ניירות הערך יוערך לפי סגירת העסקים במועד ההגשה.