מהי צמיחה במחיר סביר (GARP)?
מהי צמיחה במחיר סביר (GARP)? צמיחה במחיר סביר (GARP) היא אסטרטגיית השקעה במניות השואפת לשלב עקרונות של השקעה בצמיחה והשקעה בשווי לבחירת מניות בודדות. משקיעי GARP מחפשים חברות שמציגות צמיחה עקבית ברווחים מעל רמות שוק רחבות, תוך אי הכללה של חברות שיש להן הערכות גבוהות מאוד. מטרת העל היא להימנע מקיצוניות של צמיחה או השקעת ערך; זה בדרך כלל מוביל את המשקיעים ב-GARP למניות מוכוונות צמיחה עם כפולות מחיר/רווחים (P/E) נמוכים יחסית בתנאי שוק רגילים.
מהי צמיחה במחיר סביר (GARP)? – נקודות מרכזיות
הבנת צמיחה במחיר סביר (GARP)
השקעות GARP זכו לפופולריות על ידי מנהל פידליטי האגדי, פיטר לינץ'. למרות שלסגנון אולי אין גבולות נוקשים להכללה או אי הכללה של מניות, מדד יסודי המשמש נקודת אמת היא יחס צמיחת מחיר/רווח (PEG).
ה-PEG מציג את היחס בין יחס ה-P/E (הערכת שווי) של החברה לבין קצב צמיחת הרווח הצפוי שלה במהלך השנים הקרובות. משקיע ב-GARP יחפש מניות בעלות PEG של 1 או פחות, מה שמראה שיחסי P/E תואמים לצמיחת הרווחים הצפויה. זה עוזר לחשוף מניות שנסחרות במחירים סבירים.
בשווק נמוך או ירידה אחרת במניות, אפשר היה לצפות שהתשואות של משקיעי GARP יהיו גבוהות יותר מאלו של משקיעים בצמיחה טהורה, אך נמוכות ממשקיעי ערך קפדניים שרוכשים בדרך כלל מניות ב-P/E תחת מכפילי שוק רחבים.
משקיעי GARP לעומת משקיעי ערך
משקיעי ערך מנסים לקנות מניות שנמצאות במבצע. משקיעי ערך מחפשים מניות במחירי מציאה עבור א) סיכוי גדול יותר להרוויח רווח עתידי וב) פחות סיכון לאבד את כספכם אם המניה לא תתפקד טוב כפי שציפיתם. עקרון יסוד זה נקרא שולי הבטיחות.
משקיעי ערך גם לא קונים את השערת השוק היעיל, הגורסת כי מחירי המניות כבר לוקחים בחשבון את התפוצה המלאה של מידע על החברה, התעשייה והשוק. משקיעי ערך מאמינים שאפשר לבחור מניות מוערכות יתר או מוערכות יחסית למחיר השוק הנוכחי שלהן. משקיעי ערך עשויים לבצע ניתוח תזרימי מזומנים מוזל (DCF) כדי לקבוע את הערך המהותי של מניה.
משקיעי ערך מפורסמים כוללים את וורן באפט, מנכ"ל ויו"ר ברקשייר האת'וויי, שהפכה לאחת החברות הנסחרות בבורסה הגדולות בעולם.
אסטרטגיית GARP
אחת הדרכים הפשוטות ביותר להשתמש באסטרטגיית GARP היא על ידי השקעה בקרן אינדקס שמשתמשת באסטרטגיה. זה מסיר את הצורך לנתח את המניות שלך ולהמציא השקעות שמתאימות לקריטריונים של השקעה ב-GARP.
Standard and Poor'shas יצרו את מדד S&P 500GARP, שהוא מדד שעוקב אחר "חברות עם צמיחה בסיסית עקבית, הערכת שווי סבירה, חוסן פיננסי מוצק וכוח רווחים חזק".
קרן אחת שעוקבת אחר מדד S&P 500 GARP היא ה-Invesco S&P 500 GARP ETF (SPGP). זוהי קרן נסחרת בבורסה שמטרתה להשקיע 90% מנכסיה בניירות הערך המרכיבים את מדד S&P 500 GARP.
האחזקות הגדולות ביותר של הקרן הן בריאות (29.39%) ואחריהן מניות טכנולוגיות מידע (21.40%). הפיננסיות הן המגזר הבא המושקע בכבדות ב-17.28%. המגזר המושקע הקטן ביותר הוא מוצרי צריכה בשיעור של 3.71%. מעל זה שירותי תקשורת ב-5.61%. מניות ידועות כוללות את Meta (לשעבר פייסבוק), Adobe ו- Cigna. הקרן מגיעה גם עם יחס הוצאות נמוך של 0.36%, מה שהופך אותה לבחירת השקעה משתלמת.
