קרנות סגורות לעומת קרנות פתוחות: סקירה כללית
וול סטריט מלאה במוצרים שאפילו כמה מומחים לא מבינים, ובדומה להפסד המסחר הידוע לשמצה של " לוויתן לונדון " ב-JP Morgan ב-2012 – השקעות מסובכות יכולות להניב תוצאות בלתי צפויות.1רבים מהם אינם מתאימים למשקיעים רגילים, אבל זה לא אומר שאתה צריך להגביל את עצמך לקרנות נאמנות וקרנות נסחרות בבורסה (ETF).
אם אתה משקיע בקרנות נאמנות, אתה כבר מכיר את הקרן הפתוחה. הקרן הסגורה פחות מוכרת.
נקודות מפתח
- קרנות נאמנות הן קרנות פתוחות. מניות חדשות נוצרות בכל פעם שמשקיע קונה אותן. הם יוצאים לפנסיה כאשר משקיע מוכר אותם בחזרה.
- קרנות סגורות מנפיקות רק מספר מוגדר של מניות, אשר לאחר מכן נסחרות בבורסה.
- קרנות סגורות נחשבות לבחירה מסוכנת יותר מכיוון שרובן משתמשות במינוף. כלומר, הם משקיעים באמצעות כסף שאול על מנת להכפיל את התשואות הפוטנציאליות שלהם.
קרנות סגורות
קרן סגורה מושקת באמצעות הנפקה ראשונית (IPO) במטרה לגייס כסף להשקעה. לאחר מכן הקרן נסחרת בשוק הפתוח בדיוק כמו מניה או תעודת סל.
רק מספר מוגדר של מניות מונפקות. אך מכיוון שהמניות ממשיכות להיסחר, מחיר השוק שלהן מושפע מהיצע וביקוש. כלומר, המניות עשויות להיסחר במחיר שמעל או מתחת לערך הנכסים הנקי שלהן (NAV), המחיר שבו היא הונפקה.
אבל מטרת הקרנות הללו היא לשלם חלוקות למשקיעים שלהן, שעשויות לכלול רווחים, רווחי הון והחזרת קרן.2חלק מהקרנות, כמו BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), משלמות קרוב ל-8%, מה שהופך אותן לבחירה אטרקטיבית למשקיעי הכנסה.3
בסוף 2020, יותר מ-279 מיליארד דולר הוחזקו בשוק הקרנות הסגורות, אך זו אינה קטגוריית השקעה המוכרת היטב על ידי משקיעים קמעונאיים.4
גורם מפתח שמשקיעים צריכים לדעת על קרנות סגורות: כמעט 70% מהן משתמשות במינוף כדרך לייצר רווחים גדולים יותר. שימוש בכסף שאול להשקעה יכול ליצור הפסדים גדולים כמו גם רווחים גדולים.
קרנות פתוחות
קרנות נאמנות הן קרנות פתוחות. אין הגבלה על מספר המניות שהם יכולים להנפיק. (חלק מהמנפיקים אכן סוגרים את הכספים שלהם למשקיעים חדשים, מכיוון שיש חסרונות לקרן שמתנפחת לרמת נכסים ענקית).
כאשר משקיעים רוכשים מניות בקרן נאמנות, נוצרות יותר מניות כדי להכיל אותן, כאשר משקיעים מוכרים את מניותיהם בחזרה לחברה, המניות מוציאות מהמחזור. אם נמכרת מספר רב של מניות (נקרא פדיון), ייתכן שהקרן תצטרך למכור חלק מהשקעותיה כדי לשלם למשקיע.
אתה לא יכול לצפות בקרן פתוחה באותו אופן שאתה צופה במניות שלך מכיוון שהן לא נסחרות בשוק הפתוח.
הקרנות אינן נסחרות בשוק הפתוח. ניתן למכור את מניותיהם בחזרה רק לחברה שהנפיקה אותן.
קרנות פתוחות מתומחרות רק פעם אחת ביום. בסוף כל יום מסחר, הכספים מתומחרים מחדש בהתאם למספר המניות שנרכשו ונמכרו. המחיר שלהם מבוסס על השווי הנכסי הנקי של המניות.
