מה הייתה תוכנית הסיוע בנכסים בעייתיים (TARP)?
מה הייתה תוכנית הסיוע בנכסים בעייתיים (TARP)? תוכנית הסיוע בנכסים בעייתיים (TARP) הייתה יוזמה שנוצרה ומנוהלת על ידי משרד האוצר האמריקני כדי לייצב את המערכת הפיננסית של המדינה, לשחזר את הצמיחה הכלכלית ולהפחית עיקולים בעקבות המשבר הפיננסי של 2008. TARP ביקשה להשיג יעדים אלה על ידי רכישת נכסים ומניות של חברות בעייתיות.
מה הייתה תוכנית הסיוע בנכסים בעייתיים (TARP)? – נקודות מרכזיות
כיצד פעלה תוכנית הסיוע בנכסים בעייתיים (TARP).
שוקי האשראי העולמיים נעצרו כמעט בספטמבר 2008 כאשר מספר מוסדות פיננסיים גדולים, כמו פאני מיי, פרדי מק ו-American International Group (AIG), חוו בעיות פיננסיות קשות. ליהמן ברדרס פשט את הרגל וחברות ההשקעות גולדמן זאקס ומורגן סטנלי השתנו. אמנתם להפוך לבנקים מסחריים בניסיון לייצב את מצב ההון שלהם.
כדי למנוע מהמצב לצאת לחלוטין משליטה, שר האוצר, הנרי פולסון, היה חלוץ בתוכנית הסיוע לנכסים בעייתיים (TARP). הוא נחתם לחוק על ידי הנשיא ג'ורג' וו. בוש ב-3 באוקטובר 2008, עם העברת חוק היציבות הכלכלית לשעת חירום.
המטרה המקורית של TARP הייתה להגדיל את הנזילות של שוקי הכסף ושוקי המשכנתאות המשניות על ידי רכישת ניירות ערך מגובי משכנתאות (MBS), ובאמצעות זאת, לצמצם את ההפסדים הפוטנציאליים של המוסדות שבבעלותם.
מאוחר יותר, המטרה של TARP שונתה מעט כדי לאפשר לממשלה לקנות הון עצמי בבנקים ובמוסדות פיננסיים אחרים. TARP נתנה תחילה לאוצר כוח קנייה של 700 מיליארד דולר; חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק בוול סטריט (המכונה בפשטות דוד-פרנק) הפחית מאוחר יותר את ההרשאה של 700 מיליארד דולר ל-475 מיליארד דולר.
ממשלת ארה"ב קנתה מניות מועדפות בשמונה בנקים: בנק אוף אמריקה/מריל לינץ', בנק אוף ניו יורק מלון, סיטיגרופ, גולדמן זאקס, ג'יי.פי מורגן, מורגן סטנלי, סטייט סטריט, וולס פארגו. הבנקים נדרשו לתת לממשלה דיבידנד של 5% שיגדל ל-9% ב-2013, מה שיעודד את הבנקים לרכוש בחזרה את המניה תוך חמש שנים.
מתחילת התוכנית ועד 3 באוקטובר 2010 (המועד האחרון להארכת הכספים), 245 מיליארד דולר שימשו לייצוב בנקים, 27 מיליארד דולר הועברו לתוכניות להגדלת זמינות האשראי, 80 מיליארד דולר הועברו לתעשיית הרכב האמריקאית (במיוחד, GM וקרייזלר), 68 דולר מיליארד דולר שימשו לייצוב AIG, ו-46 מיליארד דולר הלכו לתוכניות למניעת עיקולים, כמו Making Home Affordable.
הוראות TARP דרשו מחברות המעורבות לאבד הטבות מס מסוימות, ובמקרים רבים הציבו מגבלות על תגמול בכירים ואסרו על מקבלי קרנות להעניק בונוסים ל-25 המנהלים בעלי השכר הגבוה ביותר שלהם. למרות זאת, עד שנת 2009, חברות חילוץ שילמו כ-20 מיליארד דולר לאנשי מפתח – המכונה בטעות בונוסים של TARP.
המורשת של TARP
בדצמבר 2013, משרד האוצר סיכם את TARP והממשלה הגיעה למסקנה שהשקעותיה הרוויחו יותר מ-11 מיליארד דולר למשלמי המסים. ליתר דיוק, TARP החזירה כספים בסך 441.7 מיליארד דולר מ-426.4 מיליארד דולר שהושקעו. הממשלה גם טענה ש-TARP מנעה מתעשיית הרכב האמריקאית להיכשל והצילה יותר ממיליון מקומות עבודה, סייעה לייצב את הבנקים והחזירה את זמינות האשראי לאנשים ולעסקים.
למרות זאת, כלכלנים, פוליטיקאים ואנשי מקצוע פיננסיים עדיין מתווכחים על היתרונות של TARP ותוהים אם זה היה נחוץ. המבקרים טוענים שהתוכנית עשתה מעט כדי לעזור לשוקי הדיור, שנשארו מדוכאים במשך שנים. יש אומרים שזה לא הרחיק לכת – שהממשלה הייתה צריכה להתעקש על אחזקת הון בחברות הפיננסיות שהיא מחלצת כדי לשלוט על השיטות העתידיות שלהן.
במקום זאת, מבקרים סבורים שהלוואות ללא מיתרים של TARP פעלו בעצם כפרס על התנהגות רעה, והעבירו מסר של "פעל בחוסר אחריות ואנחנו נעזור לך" – וביסוס תקדים מסוכן של תלות.
TARP גם לא חיבבה את הממשלה על הציבור האמריקני, שראה את וול סטריט קוטפת יתרונות – כולל אותם בונוסים ידועים לשמצה – וחוזרת לרווחיות, אפילו כאשר אנשים נאבקו בחובות, אבטלה ועיקולים בעקבות המיתון הגדול.
