תנודתיות מרומזת (IV), המכונה גם תנודתיות צפויה, היא אחד המדדים החשובים ביותר עבור סוחרי האופציות. כפי שהשם מרמז, זה מאפשר להם לקבוע עד כמה השוק יהיה תנודתי בהמשך. מושג זה נותן לסוחרים גם דרך לחשב את ההסתברות. נקודה חשובה אחת שיש לציין היא כי אין לראות בה מדע, ולכן היא אינה מספקת תחזית כיצד יעבוד השוק בעתיד.
בניגוד לתנודתיות היסטורית, התנודתיות הגלומה באה ממחיר האופציה עצמה ומייצגת ציפיות תנודתיות לעתיד. מכיוון שזה משתמע, סוחרים אינם יכולים להשתמש בביצועי העבר כמדד לביצועים עתידיים. במקום זאת עליהם לאמוד את פוטנציאל האופציה בשוק.
התנודתיות ההיסטורית (HV) מודדת את התנודות של ניירות הערך על ידי מדידת שינויים במחירים לאורך תקופות זמן קבועות מראש. זהו המדד הפחות נפוץ בהשוואה לתנודתיות מרומזת מכיוון שהוא אינו צופה פני עתיד.
כשיש עלייה בתנודתיות ההיסטורית, גם מחיר נייר ערך ינוע יותר מהרגיל. בשלב זה ישנה ציפייה שמשהו ישתנה. אם התנודתיות ההיסטורית צונחת, לעומת זאת, המשמעות היא כי חוסר הוודאות בוטל, ולכן הדברים חוזרים להיות כפי שהיו.
חישוב זה עשוי להתבסס על שינויים תוך יום, אך לעיתים קרובות מודד תנועות על בסיס השינוי ממחיר סגירה אחד למשנהו. בהתאם למשך הזמן המיועד לסחר באופציות, ניתן למדוד את התנודתיות ההיסטורית במרווחים הנעים בין 10 ל -180 ימי מסחר.
