מהי תעודת סל הפוכה?
מהי תעודת סל הפוכה? תעודת סל הפוכה היא קרן נסחרת בבורסה (ETF) הבנויה על ידי שימוש במגוון נגזרים כדי להרוויח מירידת ערך של מדד בסיס. השקעה בתעודות סל הפוכות דומה להחזקת פוזיציות שורט שונות, הכוללות השאלת ניירות ערך ומכירתם בתקווה לרכוש אותם מחדש במחיר נמוך יותר. תעודת סל הפוך ידועה גם בשם "תעודת סל קצרה" או "תעודת סל דוב".
מהי תעודת סל הפוכה? – תעודת סל הפוך ידועה גם בשם "תעודת סל קצרה" או "תעודת סל דוב".
מהי תעודת סל הפוכה? – נקודות מרכזיות
הבנת תעודות סל הפוכות
תעודות סל הפוכות רבות משתמשות בחוזים עתידיים יומיים כדי להפיק את התשואות שלהן. חוזה Afutures הוא חוזה לקנייה או מכירה של נכס או נייר ערך בזמן ובמחיר מוגדרים. חוזים עתידיים מאפשרים למשקיעים להמר על הכיוון של מחיר ניירות ערך.
השימוש של תעודות סל הפוך בנגזרים – כמו חוזים עתידיים – מאפשר למשקיעים להמר שהשוק ירד. אם השוק יורד, תעודת הסל ההפוכה תעלה בערך באותו אחוז פחות עמלות ועמלות מהברוקר.
תעודות סל הפוכות אינן השקעות לטווח ארוך שכן חוזי הנגזרים נרכשים ונמכרים מדי יום על ידי מנהל הקרן. כתוצאה מכך, אין דרך להבטיח שתעודת הסל ההפוכה תתאים לביצועים ארוכי הטווח של המדד או המניות שהוא עוקב אחריהם. מסחר תכוף לעתים קרובות מגדיל את הוצאות הקרן, וכמה תעודות סל הפוכות יכולות לשאת יחס של 1% או יותר.
תעודות סל הפוכות לעומת מכירה בחסר
היתרון של תעודות סל הפוכות הוא שהן אינן מחייבות את המשקיע להחזיק בחשבונות amargin, שכן זה יהיה המצב עבור משקיעים המעוניינים להיכנס לפוזיציות קצרות. חשבון מרווח הוא חשבון שבו ברוקר מלווה כסף למשקיע כדי לסחור. מרווח משמש עם שורט – פעילות מסחר מתקדמת.
משקיעים שנכנסים לפוזיציות שורט לווים את ניירות הערך — הם לא מחזיקים בהם — כדי שיוכלו למכור אותם לסוחרים אחרים. המטרה היא לקנות את הנכס בחזרה במחיר נמוך יותר ולשחרר את המסחר על ידי החזרת המניות למלווה השוליים. עם זאת, קיים הסיכון שערך נייר הערך יעלה במקום לרדת והמשקיע יצטרך לרכוש בחזרה את ניירות הערך במחיר גבוה יותר ממחיר המכירה המקורי.
בנוסף לחשבון מרווח, מכירה בחסר דורשת עמלת הלוואת סטוק למתווך עבור השאלת המניות הנחוצות למכירת בחסר. מניות עם ריבית קצרה גבוהה עלולות לגרום לקושי למצוא מניות בחסר, מה שמעלה את עלות המכירה בחסר. במקרים רבים, עלות השאלת המניות לשורט יכולה לעלות על 3% מסכום ההשאלה. אתה יכול לראות מדוע סוחרים חסרי ניסיון יכולים להיכנס במהירות מעל ראשיהם.
לעומת זאת, לתעודות סל הפוכה יש לרוב יחסי הוצאות של פחות מ-2% וניתן לרכוש אותן על ידי כל אחד עם חשבון תיווך. למרות יחסי ההוצאות, עדיין קל יותר ופחות יקר למשקיע לתפוס עמדה בתעודת סל הפוכה מאשר למכור מניות בחסר.
יתרונות
חסרונות
סוגי תעודות סל הפוכות
ישנן מספר תעודות סל הפוכות שניתן להשתמש בהן כדי להרוויח מירידות במדדים רחבים בשוק, כגון Russell 2000 או the Nasdaq 100. כמו כן, ישנן תעודות סל הפוכות המתמקדות במגזרים ספציפיים, כגון פיננסים, אנרגיה או מוצרי צריכה.
חלק מהמשקיעים משתמשים בתעודות סל הפוכות כדי להרוויח מירידות בשוק בעוד שאחרים משתמשים בהן כדי לגדר את התיקים שלהם מפני ירידת מחירים. לדוגמה, משקיעים המחזיקים בתעודת סל התואמת את S&P 500 יכולים לגדר ירידות ב-S&P על ידי בעלות על תעודת סל הפוכה עבור ה-S&P. עם זאת, לגידור יש גם סיכונים. אם ה-S&P יעלה, המשקיעים יצטרכו למכור את תעודות הסל ההפוכות שלהם מכיוון שהם יחוו הפסדים שיקזזו רווחים בהשקעה המקורית שלהם ב-S&P.
תעודות סל הפוכות הן מכשירי מסחר לטווח קצר שחייבים להיות מתוזמן בצורה מושלמת כדי שהמשקיעים ירוויחו כסף. קיים סיכון משמעותי להפסדים אם משקיעים מקצים יותר מדי כסף לתעודות סל הפוכות ולתזמן את הכניסות והיציאות שלהם בצורה גרועה.
תעודות סל כפולות ומשולשות הפוכה
ETF ממולא היא קרן המשתמשת בנגזרים ובחוב כדי להגדיל את התשואות של מדד בסיס. בדרך כלל, מחיר תעודת סל עולה או יורד על בסיס אחד לאחד בהשוואה למדד שהוא עוקב אחריו. תעודת סל ממונפת נועדה להגביר את התשואות ל-2:1 או 3:1 בהשוואה למדד.
תעודות סל הפוכות ממונפות משתמשות באותו רעיון כמו מוצרים ממונפים ומטרות לספק תשואה מוגדלת כאשר השוק יורד. לדוגמה, אם ה-S&P ירד ב-2%, תעודת סל הפוך במינוף פי 2 תספק למשקיע תשואה של 4% ללא עמלות ועמלות.
דוגמה בעולם האמיתי של תעודת סל הפוך
ProShares Short S&P 500 (SH) מספקת חשיפה הפוכה לחברות גדולות ובינוניות ב-S&P 500. יש לה יחס הוצאות של 0.90% ולמעלה מ-1.77 מיליארד דולר בנכסים נטו. תעודת הסל שואפת לספק הימור מסחר ליום אחד ואינה מיועדת להתקיים במשך יותר מיום אחד.
בפברואר 2020, ה-S&P ירד, וכתוצאה מכך, החל מה-17 בפברואר 2020, ה-SH עלתה מ-23.19 דולר ל-28.22 דולר עד ה-23 במרץ 2020. אם המשקיעים היו ב-SH במהלך אותם ימים, הם היו מבינים רווחים .
