מהי תשואת האג"ח המקבילה?
מהי תשואת האג"ח המקבילה? במונחים פיננסיים, תשואת האג"ח המקבילה (BEY) היא מדד המאפשר למשקיעים לחשב את אחוז התשואה השנתי של ניירות ערך קבועים, גם אם מדובר בהנחה קצרת טווח שמשתלמת רק בחודש, רבעוני או חצי שנתי. בָּסִיס. עם זאת, על ידי נתוני BEY בהישג ידם, המשקיעים יכולים להשוות את הביצועים של השקעות אלו לאלו של ניירות ערך קבועים מסורתיים שנמשכים שנה או יותר ומניבים תשואות שנתיות. זה מסמיך את המשקיעים לעשות בחירות מושכלות יותר בעת בניית תיקי ההכנסה הקבועים הכוללים שלהם.
מהי תשואת האג"ח המקבילה? – עם זאת, על ידי נתוני BEY בהישג ידם, המשקיעים יכולים להשוות את הביצועים של השקעות אלו לאלו של ניירות ערך קבועים מסורתיים שנמשכים שנה או יותר ומניבים תשואות שנתיות. זה מסמיך את המשקיעים לעשות בחירות מושכלות יותר בעת בניית תיקי ההכנסה הקבועים הכוללים שלהם.
מהי תשואת האג"ח המקבילה? – הבנת תשואת אג"ח שווה
כדי להבין באמת כיצד פועלת נוסחת התשואה המקבילה לאג"ח, חשוב להכיר את היסודות של אג"ח באופן כללי ולהבין כיצד אג"ח שונות ממניות.
חברות המעוניינות לגייס הון עשויות להנפיק מניות (מניות) או אג"ח (הכנסה קבועה). למניות, המחולקות למשקיעים בצורה של מניות רגילות, יש פוטנציאל להרוויח תשואות גבוהות יותר מאג"ח, אך הן גם נושאות סיכון גדול יותר. באופן ספציפי, אם חברה מגישה בקשה לפשיטת רגל ולאחר מכן מחסלת את נכסיה, מחזיקי האג"ח שלה יהיו ראשונים בתור לגבות כל מזומן. רק אם נשארו נכסים בעלי המניות רואים כסף.
נקודות מרכזיות
אבל גם אם חברה תישאר סולבנטית, הרווחים שלה עלולים בכל זאת לא מהציפיות. זה עלול להפחית את מחירי המניות ולגרום להפסדים לבעלי המניות. אבל אותה חברה מחויבת על פי חוק להחזיר את חובה למחזיקי איגרות החוב, ללא קשר למידת הרווחיות שלה או לא.
לא כל האג"ח זהות. רוב איגרות החוב משלמות למשקיעים תשלומי ריבית שנתיים או חצי שנתיים. אבל אג"ח מסוימות, המכונות אג"ח קופון אפס, אינן משלמות ריבית כלל. במקום זאת, הם מונפקים בהנחה עמוקה לשווי הנקוב, והמשקיעים אוספים תשואות כאשר האג"ח מפשילה. כדי להשוות את התשואה על ניירות ערך מוזלים בהכנסה קבועה עם התשואות על איגרות חוב מסורתיות, אנליסטים מסתמכים על נוסחת התשואה המקבילה לאג"ח.
עדיין מבולבל? שקול את הדוגמה הבאה.
נניח שמשקיע קונה אג"ח של 1,000 $ קופון אפס תמורת 900 $ ומצפה לקבל תשלום ערך נקוב בעוד שישה חודשים. במקרה זה, המשקיע ישלם 100 דולר לכיסו. כדי לקבוע את BEY, אנו לוקחים את הערך הנקוב (נקוב) של האג"ח ומפחיתים את המחיר ששולם בפועל עבור האג"ח:
לאחר מכן אנו מחלקים $100 ב$900 כדי לקבל את ההחזר על ההשקעה, שהוא 11%. החלק השני של הנוסחה משחזר 11% על ידי הכפלה ב-365 חלקי מספר הימים עד לפדיון האג"ח, שהוא מחצית מ-365. התשואה המקבילה לאג"ח היא אם כן 11% כפול שניים, מה שיוצא ל-22%.
