אופציותמתחילים

מחיר המימוש

מהו מחיר סטרייק?
מחיר מימוש הוא המחיר שנקבע בו ניתן לקנות או למכור חוזה נגזר בעת מימושו. עבור אופציות קול, מחיר המימוש הוא המחיר בו ניתן לרכוש את נייר הערך על ידי בעל האופציה. עבור אופציות מכר, מחיר ההתחייבות הוא המחיר בו ניתן למכור את נייר הערך.

מחיר מימוש מכונה גם מחיר סטרייק.

נקודות מפתח

  • מחיר מימןשהוא המחיר בו ניתן לקנות או למכור חוזה נגזר (לממש אותו).
  • נגזרים הם מוצרים פיננסיים שערכם מבוסס (נגזר) על נכס הבסיס, בדרך כלל מכשיר פיננסי אחר.
  • מחיר המימוש, המכונה גם מחיר המימוש, הוא הקובע החשוב ביותר בשווי האופציה.

מחיר מימוש הוא המחיר שנקבע בו ניתן לקנות או למכור חוזה נגזר בעת מימושו.

הבנת מחיר מימוש

מחירי מימוש משמשים במסחר בנגזרים (בעיקר אופציות). נגזרים הם מוצרים פיננסיים שערכם מבוסס (נגזר) על נכס הבסיס, בדרך כלל מכשיר פיננסי אחר. מחיר מימוש הוא משתנה מרכזי של אופציות לקנייה ולמכירה. לדוגמא, לרוכש אופציית CALL תהיה הזכות, אך לא המחויבות, לקנות את המניה בעתיד במחיר המימוש. באופן דומה, לרוכש אופציה למניות תהיה הזכות, אך לא המחויבות, למכור את המניה בעתיד במחיר המימוש.

מחיר המימוש הוא הקובע החשוב ביותר לערך האופציה. מחירי מימוש נקבעים כאשר נכתב לראשונה חוזה. זה אומר למשקיע לאיזה מחיר על נכס הבסיס להגיע לפני שהאופציה היא בתוך הכסף (ITM). מחירי מימוש הם סטנדרטיים, כלומר הם בסכומי דולר קבועים, כגון $ 31, $ 32, $ 33, $ 102.50, $ 105, וכן הלאה.

הפרש המחירים בין מחיר המניה הבסיסי למחיר המימוש קובע את שווי האופציה. עבור רוכשי אופציית CALL, אם מחיר ההתחייבות גבוה ממחיר המניה הבסיסי, האופציה היא מחוץ לכסף (OTM). במקרה זה, לאופציה אין ערך מהותי, אך היא עדיין עשויה להיות בעלת ערך המבוסס על תנודתיות וזמן עד לפקיעת התוקף מכיוון שאחד משני הגורמים הללו יכול להכניס את האופציה לכסף בעתיד. לעומת זאת, אם מחיר המניה הבסיסי יעלה על מחיר המימוש, לאופציה יהיה ערך מהותי והיא תהיה בכסף.

מחירי מימוש משמשים במסחר בנגזרים (בעיקר אופציות). נגזרים הם מוצרים פיננסיים שערכם מבוסס (נגזר) על נכס הבסיס, בדרך כלל מכשיר פיננסי אחר.

דוגמה למחיר מימוש

נניח שיש שני חוזי אופציה. האחת היא אופציית CALL עם מחיר מימוש של 100 דולר. השנייה היא אופציית CALL עם מחיר מימוש של 150 דולר. המחיר הנוכחי של מניית הבסיס הוא 145 דולר. נניח ששתי האופציות CALL זהות, ההבדל היחיד הוא מחיר המימוש.

בתום תפוגתו, החוזה הראשון שווה 45 דולר. כלומר, הוא נמצא בכסף על ידי 45 דולר. הסיבה לכך היא שהמניה נסחרת ב 45 $ יותר ממחיר מימוש.

החוזה השני רחוק מהכסף ב -5 דולר. אם מחיר נכס הבסיס נמוך ממחיר ההתחייבות של האופציה בתום התפוגה, האופציה תפוג כחסר ערך.

אם יש לנו שתי אופציות מכירה, שתיהן עומדות לפוג, ובאחת מהן מחיר המימוש של 40 $ והשנייה היא מחיר המימוש של 50 $, אנחנו יכולים להסתכל על מחיר המניה כדי לראות לאיזו אופציה יש ערך. אם המניה נסחרת ב 45 $, לאופציית המכירה של 50 $ יש 5 $. הסיבה לכך היא כי המניה הבסיסית נמוכה ממחיר המימוש של המכירה.

לאופציית המכירה בסך 40 דולר אין ערך מכיוון שמנית הבסיס הן מעל מחיר המימוש. נזכיר שאופציות מכירה מאפשרות לקונה האופציה למכור במחיר המימוש. אין טעם לממש אופציית מכירה ב 40 $ כאשר הם יכולים למכור ב 45 $ בשוק המניות. לכן, מחיר המימוש בסך 40 דולר אינו שווה ערך בתום התפוגה.

פוסטים קשורים

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר. שדות החובה מסומנים *

Back to top button
דילוג לתוכן