כיצד לנהל סיכון מחיר למתכות יקרות
ישנן דוגמאות רבות כיצד ניתן להשתמש בחוזים ובאופציות לניהול סיכונים כלכליים הגלומים בפעילות מסחרית ובתיקי השקעות. מודול זה דן בניהול סיכונים תוך שימוש בחוזים עתידיים של COMEX ו- NYMEX Precious Metals.
מחירי השוק מגיבים לנסיבות משתנות. כולנו יודעים שהמחירים יהיו שונים בעתיד לאיך שהם היום, אבל אנחנו לא יודעים כמה הם יהיו שונים. ברמה בסיסית יותר, בעוד שאנשים מסוימים חוזים, איש אינו יודע בוודאות אם המחירים יהיו גבוהים או נמוכים יותר בעתיד.
אחד השימושים הידועים ביותר בניהול סיכונים בחוזים עתידיים הוא גידור מפני תוצאות לא בטוחות בעתיד.
דוגמא
שקול יצרן חלקי חילוף לרכב שזכה בהזמנה לספק ממירי קטליטים. פלטינה מהווה מרכיב משמעותי בייצור פריטים אלה והייצור תדרוש 32 ק"ג, בערך 995 אונקיות. של פלטינה. יצרן חלקי חילוף יקנה פלטינה בעוד חודשיים במחיר הספוט הנוכחי.
מחיר הספוט הנוכחי הוא סביב 867 דולר לאונקיה ומחירי החוזים העתידיים של NYMEX באפריל מתומחרים ב 870 דולר לאונקיה. כדי לגדר את התשלום העתידי, היצרן צריך לקנות חוזים עתידיים. הדרישה שלו היא 995 אונקיות. כל חוזה עתידי של NYMEX הוא 50 אונקיות. קניית 20 חוזים תספק חשיפה ל -1,000 אונקיות מתכת.
חודשיים לאחר מכן, מחיר הספוט עלה ב -90 דולר ל -957 דולר לאונקיה. יצרן חלקי חילוף ייקח את המתכת הדרושה מספק מקומי ואינו מעוניין לקבל משלוח באמצעות חוזה העתיד. זה סוגר את עמדת החוזים העתידיים בשוק במחיר של 954 דולר לאונקיה. הרווח שהושג בעסקת החוזים העתידיים הוא 84,000 דולר.
| |
מחיר ספוט |
עמדה |
ערך |
מחיר חוזה |
עמדה |
ערך |
| ההתחלה |
$867 |
995 oz נדרש |
$862,665 |
$870 |
long 20 חוזים@50oz לכל חוזה |
$870,000 |
| סוף |
$957 |
|
$952,215 |
$954 |
|
$954,000 |
| תוצאה |
|
|
$89,550 עלות נוספת |
|
|
$84,000 רווח גידור |
הרווח שלו מקזז את עליית מחיר הפלטינה בשוק הפיזי, מה שגרם לכך שהיצרן שילם 89,550 דולר, או יותר מ -10%, יותר בהשוואה למחיר השוק הספציפי בזמן שידעו שיש להם את החשיפה. סחר החוזים העתידיים מספק אפוא גידור יעיל כנגד עליית מחיר ההיצע הפיזי.
הוספת מתכות יקרות לתיק שלך
נעשה שימוש נרחב במתכות יקרות בתיקי השקעות. חוזים עתידיים יכולים להיות אמצעי להשקעה במתכות יקרות, אך יכולים לשמש גם ככלי גידור לתיקים המורכבים מנכסי מתכת יקרה אחרים.
דוגמא
קחו בחשבון קרן שיש בה השקעה בזהב. רוב זה מוחזק באמצעות אחזקת מטילי זהב, אך כ -1% מהקרן מוחזקת במזומן בכדי לכסות את דרישות תזרים המזומנים לטווח הקצר. בסוף מאי מחיר הספוט של זהב הוא 1,212.1 דולר לאונקיה. בקרן יש 20,000 אונקיות מטילי זהב ו -250,000 דולר במזומן, ולכן הערכת השווי שלה בסוף החודש היא 24,492,000 דולר.
בסוף יוני מחיר הספוט עלה ל 1320.7 דולר לאונקיה, עלייה של 8.96%. בגלל יתרת המזומנים שווי הקרן עלה ל -26,665,000 דולר, שהם עלייה של 8.87%, שהם ביצועים נמוכים לעומת מחיר הספוט.
ניתן לנהל ביצועים נמוכים אלה בחוזים עתידיים. לחוזים עתידיים על COMEX זהב חוזה בגודל 100 אונקיות. עמדת שתי חלקים מייצגת אפוא 200 אונקיות, או 1% מההחזקה הפיזית. בסוף מאי מחיר ההסדר העתידי באוגוסט עמד על 1217.5 דולר לאונקיה, ובסוף יוני עמד על 1320.6 דולר לאונקיה. פוזיציית שני החלקים צברה לכן רווח של 20,620 דולר במהלך החודש. כאשר מתווספים לרווח הערך של ההחזקה הפיזית, ביצועי הקרן כולל עמדת החוזים העתידיים עומדים על 8.96%, בהתאם למבחן המידה.
