מהי קרן נאמנות?
קרן נאמנות היא כלי פיננסי המאגד נכסים מבעלי המניות להשקעה בניירות ערך כמו מניות, אג"ח, מכשירי שוק כספים ונכסים אחרים. קרנות הנאמנות מופעלות על ידי מנהלי כספים מקצועיים , שמקצים את נכסי הקרן ומנסים לייצר רווחי הון או הכנסה למשקיעי הקרן. תיק ההשקעות של קרן נאמנות בנוי ומתוחזק כך שיתאים ליעדי ההשקעה המפורטים בתשקיף שלה .
קרנות נאמנות מעניקות למשקיעים קטנים או בודדים גישה לתיקים המנוהלים באופן מקצועי של מניות, אג"ח וניירות ערך אחרים. כל בעל מניות, אפוא, משתתף באופן יחסי ברווחים או ההפסדים של הקרן. קרנות נאמנות משקיעות במספר עצום של ניירות ערך, ובדרך כלל מעקב אחר הביצועים הוא השינוי בשווי השוק הכולל של הקרן – הנגזר מהביצועים המצטברים של ההשקעות הבסיסיות.1
רוב קרנות הנאמנות הן חלק מחברות השקעות גדולות יותר כמו Fidelity Investments, Vanguard, T. Rowe Price ואופנהיימר. לקרן נאמנות יש מנהל קרן , הנקרא לפעמים יועץ ההשקעות שלה , שמחויב על פי חוק לעבוד לטובת בעלי המניות בקרנות הנאמנות.
נקודות מפתח
- קרן נאמנות היא סוג של כלי השקעה המורכב מתיק של מניות, אג"ח או ניירות ערך אחרים.
- קרנות נאמנות מעניקות למשקיעים קטנים או בודדים גישה לתיקים מגוונים ומנוהלים באופן מקצועי.
- קרנות נאמנות מחולקות למספר סוגים של קטגוריות, המייצגות את סוגי ניירות הערך שהן משקיעות בהן, יעדי ההשקעה שלהן וסוג התשואות שהן מבקשות.
- קרנות נאמנות גובות עמלות שנתיות, יחסי הוצאות או עמלות, שעשויות להשפיע על התשואות הכוללות שלהן.
- תוכניות פרישה בחסות מעסיק בדרך כלל משקיעות בקרנות נאמנות.
איך מתמחרים קרנות נאמנות?
שווי קרן הנאמנות תלוי בביצועי ניירות הערך שבהם היא משקיעה. בקניית יחידה או מניה של קרן נאמנות, משקיע קונה את הביצועים של התיק שלו, או ליתר דיוק, חלק משווי התיק. השקעה במניות של קרן נאמנות שונה מהשקעה במניות. בניגוד למניות, מניות קרנות נאמנות אינן מעניקות למחזיקים בהן זכויות הצבעה . חלק מקרן נאמנות מייצג השקעות במניות רבות ושונות או בניירות ערך אחרים.
המחיר של מניה בקרן נאמנות מכונה ערך הנכסים הנקי (NAV) למניה, לפעמים מבוטא כ- NAVPS . ה-NAV של קרן נגזר על ידי חלוקת הערך הכולל של ניירות הערך בתיק בסכום הכולל של המניות. המניות הקיימות הן אלו המוחזקות על ידי כל בעלי המניות, המשקיעים המוסדיים ונושאי משרה או מקורבים בחברה.
בדרך כלל ניתן לרכוש או לפדות מניות בקרנות נאמנות ב-NAV הנוכחי של הקרן, שאינו משתנה במהלך שעות השוק, אלא מסולק בסוף כל יום מסחר. המחיר של קרן נאמנות מתעדכן גם כאשר ה-NAVPS מסולק.2
קרן הנאמנות הממוצעת מחזיקה בניירות ערך שונים, מה שאומר שבעלי המניות בקרנות הנאמנות מרוויחים פיזור. קחו בחשבון משקיע שרוכש רק מניות של גוגל ומסתמך על הצלחת הרווחים של החברה. מכיוון שכל הדולרים שלהם קשורים לחברה אחת, הרווחים וההפסדים תלויים בהצלחת החברה. עם זאת, קרן נאמנות עשויה להחזיק את גוגל בתיק שלה כאשר הרווחים וההפסדים של מניה אחת בלבד מקוזזים על ידי רווחים והפסדים של חברות אחרות בתוך הקרן.
כיצד מחושבות תשואות עבור קרנות נאמנות?
כאשר משקיע קונה מניות של אפל, הוא קונה בעלות חלקית או חלק מהחברה. באופן דומה, משקיע בקרן נאמנות קונה בעלות חלקית על קרן הנאמנות ונכסיה.
משקיעים בדרך כלל מרוויחים תשואה מקרן נאמנות בשלוש דרכים, בדרך כלל על בסיס רבעוני או שנתי:
- הכנסה מופקת מדיבידנדים על מניות וריבית על איגרות חוב המוחזקות בתיק הקרן ומחלקות כמעט את כל ההכנסות שהיא מקבלת במהלך השנה לבעלי הקרן בצורה של חלוקה . קרנות לרוב נותנות למשקיעים אפשרות לבחור אם לקבל צ'ק לחלוקות או להשקיע מחדש את הרווחים כדי לרכוש מניות נוספות של קרן הנאמנות.
- אם הקרן מוכרת ניירות ערך שעלו במחיר, הקרן מממשת רווח הון , שרוב הקרנות מעבירות גם למשקיעים בהפצה.
- כאשר מניות הקרן עולות במחיר, תוכל למכור את מניות קרנות הנאמנות שלך תמורת רווח בשוק.3
כאשר חוקרים את התשואות של קרן נאמנות, משקיע יראה "תשואה כוללת", או את השינוי בערך, למעלה או למטה, של השקעה לאורך תקופה מסוימת. זה כולל כל ריבית, דיבידנדים או רווחי הון שהקרן יצרה וכן את השינוי בערך השוק שלה לאורך זמן. ברוב המקרים, התשואות הכוללות מחושבות לתקופות של שנה, חמש ו-10 שנים וכן מיום פתיחת הקרן, או תאריך הקמתה.4
סוגי קרנות נאמנות
ישנם מספר סוגים של קרנות נאמנות זמינות להשקעה, אם כי רוב קרנות הנאמנות מתחלקות לאחת מארבע קטגוריות עיקריות הכוללות קרנות מניות, קרנות שוק כספים, קרנות אג"ח וקרנות לתאריך יעד.
קרנות מניות
כפי שהשם מרמז, קרן זו משקיעה בעיקר במניות או במניות. בתוך קבוצה זו ישנן קטגוריות משנה שונות. קרנות מניות מסוימות נקראות על שם גודל החברות בהן הם משקיעים: מניות קטנות, בינוניות או גדולות. אחרים נקראים על פי גישת ההשקעה שלהם: צמיחה אגרסיבית, מכוונת הכנסה, ערך ועוד. קרנות מניות מסווגות גם לפי האם הן משקיעות במניות מקומיות (ארה"ב) או במניות זרות. כדי להבין את היקום של קרנות מניות זה להשתמש בתיבת סטייל, דוגמה להלן.5
ניתן לסווג קרנות הן על סמך גודל החברות, שווי השוק שלהן והן סיכויי הצמיחה של המניות המושקעות. המונח קרן ערך מתייחס לסגנון השקעה שמחפש חברות איכותיות בעלות צמיחה נמוכה שאינן בטובת השוק. חברות אלו מאופיינות ביחסי מחיר לרווח (P/E) נמוכים, יחסי מחיר ל-Book (P/B) נמוכים ותשואות דיבידנד גבוהות .
לעומת זאת, קרנות צמיחה מסתכלות על חברות שזכו לצמיחה חזקה ברווחים, במכירות ובתזרימי מזומנים. לחברות אלו יש בדרך כלל יחסי P/E גבוהים ואינן מחלקות דיבידנדים. פשרה בין השקעה קפדנית של ערך לצמיחה היא "תערובת", שפשוט מתייחסת לחברות שאינן מניות ערך או צמיחה ומסווגות כאי שם באמצע.
לחברות גדולות יש שווי שוק גבוה , עם שווי של מעל 10 מיליארד דולר. שווי השוק נגזר על ידי הכפלת מחיר המניה במספר המניות הקיימות. מניות גדולות הן בדרך כלל חברות כחולות שבדרך כלל ניתן לזהות בשמות. מניות קטנות מתייחסות לאותן מניות עם שווי שוק שנע בין 250 מיליון דולר ל-2 מיליארד דולר. חברות קטנות יותר אלו נוטות להיות השקעות חדשות ומסוכנות יותר. מניות בינוניות ממלאות את הפער בין מניות קטנות לחברות גדולות.6
קרן נאמנות עשויה למזג את האסטרטגיה שלה בין סגנון ההשקעה לגודל החברה. לדוגמה, קרן בעלת שווי שווי גדול תפנה לחברות בעלות נכסים גדולים שנמצאות בכושר פיננסי חזק אך לאחרונה ראו את מחירי המניות שלהן יורדים ותמוקם ברביע השמאלי העליון של תיבת הסגנון (גדול וערך). ההיפך מזה יהיה קרן שמשקיעה בחברות טכנולוגיות סטארט-אפ עם סיכויי צמיחה מצוינים: צמיחה בחברות קטנות. קרן נאמנות כזו תתגורר ברביע הימני התחתון (קטן וצמיחה).
קרנות אג"ח
קרן נאמנות שמייצרת תשואה מינימלית היא חלק מקטגוריית ההכנסה הקבועה . קרן נאמנות עם הכנסה קבועה מתמקדת בהשקעות שמשלמות שיעור תשואה קבוע, כגון אג"ח ממשלתיות, אג"ח קונצרניות או מכשירי חוב אחרים. תיק הקרן מייצר הכנסות ריבית, המועברות לבעלי המניות.
לעיתים מכונות קרנות אג"ח, קרנות אלו מנוהלות לעיתים קרובות באופן אקטיבי ומבקשות לקנות אג"ח מוערכות יחסית על מנת למכור אותן ברווח. קרנות נאמנות אלו צפויות לשלם תשואות גבוהות יותר וקרנות אג"ח אינן חסרות סיכון. לדוגמה, קרן המתמחה באג"ח זבל עם תשואה גבוהה היא הרבה יותר מסוכנת מקרן שמשקיעה בניירות ערך ממשלתיים.
מכיוון שישנם סוגים רבים ושונים של אג"ח, קרנות אג"ח עשויות להשתנות באופן דרמטי בהתאם למקום בו הן משקיעות וכל קרנות האג"ח כפופות לסיכון ריבית .
קרנות אינדקס
קרנות אינדקס משקיעות במניות שמתכתבות עם מדד שוק מרכזי כמו S&P 500 או ממוצע הדאו ג'ונס (DJIA). אסטרטגיה זו דורשת פחות מחקר של אנליסטים ויועצים, כך שיש פחות הוצאות המועברות לבעלי המניות וקרנות אלו מתוכננות לרוב תוך מחשבה על משקיעים רגישים לעלות.
קרנות מאוזנות
קרנות מאוזנות משקיעות בהכלאה של סוגי נכסים, בין אם מניות, אג"ח, מכשירי שוק כספים או השקעות אלטרנטיביות. מטרת קרן זו, המכונה קרן הקצאת נכסים, היא להפחית את הסיכון לחשיפה בין סוגי הנכסים.
חלק מהקרנות מוגדרות עם אסטרטגיית הקצאה ספציפית קבועה, כך שלמשקיע יכולה להיות חשיפה צפויה לסוגי נכסים שונים. קרנות אחרות עוקבות אחר אסטרטגיה של אחוזי הקצאה דינמיים כדי לעמוד ביעדי משקיעים שונים. זה עשוי לכלול תגובה לתנאי השוק, שינויים במחזור העסקים או השלבים המשתנים בחייו של המשקיע עצמו.
למנהל התיקים ניתן בדרך כלל החופש לשנות את היחס בין סוגי הנכסים לפי הצורך כדי לשמור על שלמות האסטרטגיה המוצהרת של הקרן.
קרנות שוק הכסף
שוק הכסף מורכב ממכשירי חוב בטוחים, נטולי סיכון , לטווח קצר, בעיקר שטרות אוצר ממשלתיים . משקיע לא ירוויח תשואות משמעותיות, אבל הקרן מובטחת. תשואה טיפוסית היא קצת יותר מהסכום שנצבר בחשבון עו"ש או חיסכון רגיל וקצת פחות מתעודת ההפקדה הממוצעת (CD).
קרנות הכנסה
קרנות הכנסה נקראות על שם מטרתן: לספק הכנסה שוטפת על בסיס קבוע. קרנות אלו משקיעות בעיקר בחוב ממשלתי ובאיכות תאגידית, ומחזיקות באג"ח אלו עד לפדיון כדי לספק זרמי ריבית. בעוד שהחזקות בקרנות עשויות להעריך, המטרה העיקרית של קרנות אלו היא לספק תזרים מזומנים יציב למשקיעים. ככזה, הקהל של קרנות אלו מורכב ממשקיעים שמרניים וגמלאים.
קרנות בינלאומיות/גלובליות
קרן בינלאומית , או קרן זרה, משקיעה רק בנכסים הממוקמים מחוץ למדינת הולדתו של המשקיע. קרנות גלובליות , לעומת זאת, יכולות להשקיע בכל מקום ברחבי העולם. התנודתיות שלהם תלויה לרוב בכלכלה הייחודית של המדינה ובסיכונים הפוליטיים. עם זאת, קרנות אלו יכולות להיות חלק מתיק מאוזן היטב על ידי הגדלת הגיוון , מכיוון שהתשואות במדינות זרות עשויות להיות חסרות מתאם עם תשואות בבית.
קרנות מיוחדות
קרנות מגזר הן קרנות אסטרטגיה ממוקדות המיועדות למגזרים ספציפיים במשק, כגון פיננסים, טכנולוגיה או שירותי בריאות. קרנות מגזר יכולות להיות תנודתיות ביותר מכיוון שהמניות במגזר נתון נוטות להיות בקורלציה גבוהה זו עם זו.
קרנות אזוריות מקלות על התמקדות באזור גיאוגרפי ספציפי בעולם. המשמעות יכולה להיות התמקדות באזור רחב יותר או במדינה בודדת.
קרנות אחראיות חברתית , או קרנות אתיות, משקיעות רק בחברות העומדות בקריטריונים של הנחיות או אמונות מסוימות. לדוגמה, חלק מהקרנות האחראיות החברתית אינן משקיעות בתעשיות "חטא" כמו טבק, משקאות אלכוהוליים, נשק או אנרגיה גרעינית. קרנות אחרות משקיעות בעיקר בטכנולוגיה ירוקה, כמו אנרגיה סולארית ורוח או מיחזור.
קרנות נסחרות בבורסה (ETF)
טוויסט בקרן הנאמנות הוא הקרן הנסחרת בבורסה (ETF). הן אינן נחשבות לקרנות נאמנות אלא נוקטות באסטרטגיות המתאימות לקרנות נאמנות. הם בנויים כנאמנויות השקעה הנסחרות בבורסות ויש להן את היתרונות הנוספים של תכונות המניות.
ניתן לקנות ולמכור תעודות סל לאורך כל יום המסחר. ניתן למכור תעודות סל גם בשורט או לרכוש בשוליים . תעודות סל גם נושאות בדרך כלל עמלות נמוכות יותר מקרן הנאמנות המקבילה. תעודות סל רבות נהנות גם משווקי אופציות פעילים , שבהם משקיעים יכולים לגדר או למנף את הפוזיציות שלהם.
תעודות סל נהנות גם מהטבות מס מקרנות נאמנות. בהשוואה לקרנות נאמנות , תעודות סל נוטות להיות חסכוניות יותר ונזילות יותר.7
עמלות קרנות נאמנות
לקרן נאמנות יש עמלות תפעול שנתיות או עמלות בעלי מניות. עמלות התפעול השנתיות של הקרן הן אחוז שנתי מהכספים המנוהלים, בדרך כלל בטווח של 1-3%, המכונה יחס ההוצאות . יחס ההוצאות של קרן הוא סיכום דמי הייעוץ או הניהול ועלויות הניהול שלה.
עמלות בעלי מניות הן דמי מכירה, עמלות ודמי פדיון, המשולמים ישירות על ידי המשקיעים בעת רכישה או מכירה של הכספים. חיובי מכירה או עמלות ידועים בתור "העומס" של קרן נאמנות. כאשר לקרן נאמנות יש עומס חזיתי , העמלות מוערכות בעת רכישת מניות. עבור עומס אחורי, עמלות קרנות נאמנות מוערכות כאשר משקיע מוכר את מניותיו.
עם זאת, לפעמים חברת השקעות מציעה קרן נאמנות ללא עומס, שאינה נושאת עמלה או דמי מכירה. כספים אלו מחולקים ישירות על ידי חברת השקעות, ולא באמצעות גורם משני. חלק מהקרנות גם גובות עמלות וקנסות עבור משיכות מוקדמות או מכירת ההחזקה לפני שחלף זמן מסוים.
סוגים של מניות קרנות נאמנות
נכון לעכשיו, רוב המשקיעים הפרטיים רוכשים קרנות נאמנות עם מניות A באמצעות ברוקר. רכישה זו כוללת עומס חזיתי של עד 5% או יותר, בתוספת דמי ניהול ועמלות שוטפות עבור הפצות, המכונות גם עמלות 12b-1. יועצים פיננסיים שמוכרים מוצרים אלה עשויים לעודד לקוחות לקנות הצעות בעומס גבוה יותר כדי לייצר עמלות. עם קרנות חזיתיות, המשקיע משלם את ההוצאות הללו כאשר הם רוכשים לקרן.
כדי לתקן את הבעיות הללו ולעמוד בסטנדרטים של כלל נאמנות, חברות השקעות החלו לייעד קבוצות מניות חדשות, כולל מניות "עומס ברמה" C , שבדרך כלל אין להן עומס חזיתי אך נושאות עמלת הפצה שנתית של עד 12b-1 עד 1%.
קרנות שגובות עמלות ניהול ואחרות כאשר משקיע מוכר את אחזקותיהם מסווגות כמניות מסוג B.8
היתרונות של השקעות בקרנות נאמנות
ישנן מגוון סיבות לכך שקרנות נאמנות היו כלי הבחירה של המשקיע הקמעונאי עם רוב מכריע של הכסף בתוכניות פרישה בחסות המעסיק המושקעות בקרנות נאמנות.
גִוּוּן
גיוון , או ערבוב של השקעות ונכסים בתיק כדי להפחית סיכון, הוא אחד היתרונות של השקעה בקרנות נאמנות. בתיק מגוון יש ניירות ערך בעלי היוון וענפים שונים ואג"ח עם מועדים ומנפיקים משתנים. רכישת קרן נאמנות יכולה להשיג פיזור זול ומהיר יותר מאשר קניית ניירות ערך בודדים.
גישה נוחה
מסחר בבורסות הגדולות, ניתן לקנות ולמכור קרנות נאמנות בקלות יחסית, מה שהופך אותן להשקעות נזילות מאוד. כמו כן, כשמדובר בסוגים מסוימים של נכסים, כמו מניות זרות או סחורות אקזוטיות, קרנות נאמנות הן לרוב הדרך הישימה ביותר – למעשה, לפעמים הדרך היחידה – למשקיעים בודדים להשתתף .
כלכלה של קנה מידה
קרנות נאמנות גם מספקות יתרונות לגודל על ידי ויתור על חיובי עמלות רבים הדרושים ליצירת תיק מגוון. קניית נייר ערך אחד בלבד בכל פעם מובילה לעמלות עסקה גבוהות. הערכות הקטנות יותר של קרנות נאמנות מאפשרות למשקיעים לנצל את העלות הממוצעת בדולר.
מכיוון שקרן נאמנות קונה ומוכרת כמויות גדולות של ניירות ערך בכל פעם, עלויות העסקה שלה נמוכות ממה שאדם ישלם עבור עסקאות בניירות ערך. קרן נאמנות יכולה להשקיע בנכסים מסוימים או לקחת פוזיציות גדולות יותר ממה שמשקיע קטן יותר יכול.
ניהול מקצועי
מנהל השקעות מקצועי משתמש במחקר קפדני ובמסחר מיומן. קרן נאמנות היא דרך זולה יחסית עבור משקיע קטן להשיג מנהל במשרה מלאה לבצע ולנטר השקעות. קרנות נאמנות דורשות מינימום השקעה נמוך בהרבה ולכן קרנות אלו מספקות דרך זולה למשקיעים בודדים לחוות ולהפיק תועלת מניהול כספים מקצועי.
מגוון וחופש בחירה
למשקיעים יש את החופש לחקור ולבחור מבין מנהלים עם מגוון סגנונות ומטרות ניהול. מנהל קרן עשוי להתמקד בהשקעות ערך, השקעות בצמיחה , שווקים מפותחים, שווקים מתעוררים, הכנסה או השקעות מאקרו-כלכליות, בין סגנונות רבים אחרים. מגוון זה מאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לא רק למניות ואג"ח, אלא גם לסחורות , נכסים זרים ונדל"ן באמצעות קרנות נאמנות מיוחדות. קרנות נאמנות מספקות הזדמנויות להשקעות זרות ומקומיות שאולי לא יהיו נגישות ישירות למשקיעים רגילים.
שְׁקִיפוּת
קרנות נאמנות כפופות לרגולציה בענף המבטיחה אחריות והגינות למשקיעים.
יתרונות
- נְזִילוּת
- גִוּוּן
- דרישות השקעה מינימליות
- ניהול מקצועי
- מגוון הצעות
חסרונות
- עמלות גבוהות, עמלות והוצאות אחרות
- נוכחות מזומנים גדולה בתיקים
- אין כיסוי FDIC
- קושי בהשוואת קרנות
- חוסר שקיפות בהחזקות
קרנות נאמנות: כמה זה יותר מדי?
חסרונות של השקעות בקרנות נאמנות
נזילות, גיוון וניהול מקצועי הופכים את קרנות הנאמנות לאטרקטיביות, עם זאת, לקרנות הנאמנות יש גם חסרונות.
אין ערבויות
כמו השקעות רבות אחרות ללא תשואה מובטחת, תמיד קיימת האפשרות שערך קרן הנאמנות שלך יפחת . קרנות נאמנות מניות חוות תנודות מחירים, יחד עם המניות בתיק הקרן. התאגיד הפדרלי לביטוח פיקדונות (FDIC) אינו מבטיח השקעות בקרנות נאמנות.9
גרירת מזומנים
קרנות נאמנות דורשות שכמות משמעותית מתיקיהן תוחזק במזומן כדי לספק פדיונות מניות בכל יום. כדי לשמור על נזילות ויכולת להכיל משיכות, קרנות בדרך כלל צריכות לשמור חלק גדול יותר מהתיק שלהן כמזומן ממה שמשקיע טיפוסי עשוי. מכיוון שמזומן אינו מרוויח תמורה, הוא מכונה לעתים קרובות "גרירת מזומנים".
עלויות גבוהות
קרנות נאמנות מספקות למשקיעים ניהול מקצועי, אך עמלות מפחיתות את התשלום הכולל של הקרן, והן מוערכות למשקיעי קרנות נאמנות ללא קשר לביצועי הקרן. מאחר שהעמלות משתנות מאוד מקרן לקרן, אי מתן תשומת לב לעמלות עלול לגרום להשלכות שליליות ארוכות טווח שכן לקרנות המנוהלות באופן אקטיבי יש עלויות עסקה המצטברות במשך כל שנה.
"דיוורסיפיקציה" ודילול
" דיוורסיפיקציה " – משחק מילים – היא אסטרטגיית השקעה או תיק ההשקעות המרמזת על מורכבות יתר עלולה להוביל לתוצאות גרועות יותר. משקיעים רבים בקרנות נאמנות נוטים לסבך את העניינים יתר על המידה. כלומר, הם רוכשים יותר מדי קרנות הקשורות מאוד, וכתוצאה מכך מאבדות את היתרונות של הגיוון.
דילול הוא גם תוצאה של קרן מצליחה שגדלה מדי. כאשר כסף חדש זורם לקרנות שהיו להן הישגים חזקים, המנהל מתקשה לעתים קרובות למצוא השקעות מתאימות לכל ההון החדש שיופעל היטב.
רשות ניירות ערך (SEC) דורשת שלקרנות יהיו לפחות 80% מהנכסים בסוג ההשקעה המסוים המרומז בשמותיהן. אופן השקעת הנכסים הנותרים תלוי במנהל הקרן.10עם זאת, הקטגוריות השונות המתאימות ל-80% הנדרשים מהנכסים עשויות להיות מעורפלות ורחבות טווח. קרן יכולה, אם כן, לתמרן משקיעים פוטנציאליים באמצעות הכותרת שלה. קרן המתמקדת באופן צר במניות קונגו, למשל, יכולה להימכר עם תואר מרחיק טווח כמו "קרן ההיי-טק הבינלאומית".
מסחר סוף יום בלבד
קרן נאמנות מאפשרת לך לבקש שהמניות שלך יומרו למזומן בכל עת, אולם בניגוד למניות הנסחרות לאורך היום, פדיונות רבים של קרנות נאמנות מתרחשים רק בסוף כל יום מסחר.
מיסים
כאשר מנהל קרן מוכר נייר ערך, מופעל מס על רווחי הון. ניתן להפחית מסים על ידי השקעה בקרנות רגישות למס או על ידי החזקת קרנות נאמנות שאינן רגישות למס בחשבון נדחה , כגון 401(k) או IRA .11
הערכת קרנות
מחקר והשוואת קרנות עלולים להיות קשים. בניגוד למניות, קרנות נאמנות אינן מציעות למשקיעים את ההזדמנות להעמיד את יחס המחיר לרווח (P/E), צמיחת מכירות, רווח למניה (EPS) או נתונים חשובים אחרים. שווי הנכס הנקי של קרן נאמנות יכול להציע בסיס מסוים להשוואה, אך בהתחשב במגוון התיקים, השוואת התפוחים הפתגם לתפוחים יכולה להיות קשה, אפילו בקרב קרנות בעלות שמות דומים או יעדים מוצהרים. רק קרנות אינדקס העוקבות אחר אותם שווקים נוטות להשוות באמת.
דוגמה לקרן נאמנות
אחת מקרנות הנאמנות הבולטות ביותר היא קרן מגלן (FMAGX) של Fidelity Investments. לקרן, שהוקמה בשנת 1963, הייתה מטרת השקעה של עליית הון באמצעות השקעה במניות רגילות.12שיא ההצלחה של הקרן היה בין 1977 ל-1990 כאשר פיטר לינץ' שימש כמנהל התיקים שלה. בתקופת לינץ', הנכסים המנוהלים של מגלן גדלו מ-18 מיליון דולר ל-14 מיליארד דולר.13
הביצועים של פידליטי המשיכו להיות חזקים, והנכסים בניהול (AUM) צמחו לכמעט 110 מיליארד דולר בשנת 2000. עד 1997, הקרן הפכה כל כך גדולה עד ש-Fidelity סגרה אותה למשקיעים חדשים ולא תפתח אותה מחדש עד 2008.14
נכון למרץ 2022, ל-Fidelity Magellan יש כמעט 28 מיליארד דולר בנכסים והיא מנוהלת על ידי סמי סימנגר מאז פברואר 2019.12ביצועי הקרן עקבו או עברו מעט את ביצועי ה-S&P 500.
האם קרנות נאמנות הן השקעה בטוחה?
כל ההשקעות כרוכות במידה מסוימת של סיכון בעת רכישת ניירות ערך כגון מניות, אג"ח או קרנות נאמנות. בניגוד להפקדות בבנקים המבוטחים ב-FDIC ובאיגודי אשראי המבוטחים ב-NCUA, הכסף המושקע בניירות ערך בדרך כלל אינו מבוטח פדרלי.15
האם ניתן למכור מניות בקרנות נאמנות בכל עת?
קרנות נאמנות נחשבות לנכסים נזילים וניתן למכור מניות בכל עת, אולם יש לעיין במדיניות הקרן לגבי עמלות חליפין או עמלות פדיון. ייתכנו גם השלכות מס על רווחי הון שהושגו עם פדיון קרן נאמנות.
מהי קרן נאמנות בתאריך יעד?
כאשר משקיעים בחשבון חיסכון 401(k) או אחר, קרנות לתאריך יעד, או קרנות למחזור חיים, הן אופציה פופולרית. בחירת קרן שמתוארכת לפרישה, כמו FUND X 2050, הקרן מבטיחה לאזן מחדש ולהסיט את פרופיל הסיכון של השקעותיה, בדרך כלל לגישה שמרנית יותר, כאשר הקרן מתקרבת לתאריך היעד.16
