מהו אנליסט פיננסי מוסמך (CFA)?
מהו אנליסט פיננסי מוסמך (CFA)? אנליסט פיננסי מוסמך (CFA) הוא ייעוד מקצועי מוכר בעולם שניתן על ידי מכון CFA, (לשעבר AIMR (האגודה לניהול השקעות ומחקר)), המודד ומאשר את הכשירות והיושרה של אנליסטים פיננסיים. המועמדים נדרשים לעבור שלוש רמות של בחינות המכסות תחומים, כגון חשבונאות, כלכלה, אתיקה, ניהול כספים וניתוח אבטחה. משנת 1963 ועד המחצית הראשונה של 2022, יותר משני מיליון מועמדים ניגשו לבחינה ברמה I, כאשר 291,500 מועמדים יעברו בסופו של דבר את הבחינה ברמה III, המייצגים שיעור השלמה ממוצע משוקלל של כ-11%. ב-10 השנים האחרונות שיעור ההשלמה היה נמוך מעט ועומד על 9.6%. אמנת ה-CFA היא אחד מהייעודים המכובדים ביותר בתחום הפיננסים ונחשבת כסטנדרט הזהב בתחום ניתוח ההשקעות. כדי להפוך לבעלי אמנה, על המועמדים לעבור שלוש בחינות קשות, להיות בעלי תואר ראשון ובעלי ניסיון מקצועי רלוונטי של ארבע שנים לפחות. עמידה בבחינות תוכנית CFA דורשת משמעת חזקה וכמות לימוד נרחבת. ישנם יותר מ-160,000 מחזיקי תרשים CFA ברחבי העולם ב-164 מדינות ואזורים. הייעוד ניתן על ידי מכון CFA, שיש לו תשעה משרדים ברחבי העולם ו-156 אגודות מקומיות חברות.
מהו אנליסט פיננסי מוסמך (CFA)? – משנת 1963 ועד המחצית הראשונה של 2022, יותר משני מיליון מועמדים ניגשו לבחינה ברמה I, כאשר 291,500 מועמדים יעברו בסופו של דבר את הבחינה ברמה III, המייצגים שיעור השלמה ממוצע משוקלל של כ-11%. ב-10 השנים האחרונות שיעור ההשלמה היה נמוך מעט ועומד על 9.6%.
מהו אנליסט פיננסי מוסמך (CFA)? – היסודות של הפיכתו לאנליסט פיננסי מוסמך (CFA)
אמנת ה-CFA היא אחת מהייעודים המכובדים ביותר בפיננסים ונחשבת באופן נרחב כסטנדרט הזהב בתחום ניתוח ההשקעות. הייעוד ניתן על ידי מכון CFA, שהוא ארגון מקצועי עולמי ללא מטרות רווח המונה יותר מ-164,000 מחזיקי אמנות, מנהלי תיקים ואנשי מקצוע פיננסיים אחרים בלמעלה מ-151 מדינות. המשימה המוצהרת שלו היא לקדם ולפתח רמה גבוהה של חינוך, סטנדרטים אתיים ומקצועיים בענף ההשקעות.
לפני הפיכתו לבעל אמנת CFA, מועמד חייב לעמוד באחת מהדרישות החינוכיות הבאות. על המועמד להיות בעל ניסיון תעסוקתי מקצועי של ארבע שנים, תואר ראשון או להיות בשנה האחרונה של התכנית לתואר ראשון, או שילוב של ניסיון בעבודה מקצועי והשכלה בסך ארבע שנים. לקבלת ההסמכה לתואר ראשון יש להשלים את התכנית לתואר ראשון לפני ההרשמה לבחינה רמה ב'. בנוסף לדרישת ההשכלה, על המועמד להיות בעל דרכון בינלאומי, להשלים את ההערכה באנגלית, לעמוד בקריטריוני הקבלה של התנהגות מקצועית ולחיות במדינה המשתתפת.
לאחר עמידה בדרישות ההרשמה, על המועמד לעבור את כל שלוש הרמות של תוכנית CFA בסדר עוקב. לאחר מכן על המועמד להיות חבר במכון ה-CFA ולשלם עמלות שנתית. לבסוף, עליהם לחתום מדי שנה שהם פועלים לפי קוד האתיקה של מכון CFA וסטנדרטים של התנהגות מקצועית. אי עמידה באתיקה ובסטנדרטים מהווה עילה לביטול אפשרי לכל החיים של אמנת CFA.
עמידה בבחינות של תוכנית CFA דורשת משמעת חזקה וכמות נרחבת של לימוד. את שלושת הבחינות ניתן לגשת פעם בשנה בחודש יוני, למעט רמה I, אותה ניתן לגשת גם בדצמבר.
למרות שניתן לגשת לבחינות כמה פעמים לפי הצורך, כל בחינה מחייבת בדרך כלל את המועמדים ללמוד יותר מ-300 שעות. בהתחשב בפרק הזמן הרב שיש להשקיע בלימודים, מועמדים רבים נרתעים מלהמשיך בתוכנית CFA לאחר שנכשלו באחד הרמות. כדי לקבל צ'רטר, כל מועמד חייב לעבור את שלושת הבחינות ולהיות בעל ניסיון עבודה מוסמך של ארבע שנים בקבלת החלטות השקעות.
המבחנים קשים. רק 43% עברו את מבחן הרמה ביוני 2018, הדומה לשנים קודמות. התוכנית הנכונה והמשמעת לביצוע התוכנית הן מיומנויות חיוניות למעבר בכל שלוש הבחינות. ראוי לציין כי בשנת 2018 נרשם מספר שיא של נבחנים, על פי מכון CFA. המכון אמר כי יותר מ-79,000 אנשים ניגשו למבחן ברמה I שלו ביוני, עלייה של 25% משנת 2017. העלייה בנבחנים הגיעה בעיקר מאסיה. למכון יש כעת מרכזי ביצוע מבחנים ב-43 מדינות ברחבי העולם.
מבחן רמה א'
בחינת CFA רמה I מנוהלת פעמיים בשנה בחודשים יוני ודצמבר. הוא מתמקד בניתוח תוך שימוש בכלים של 10 תחומי הנושא של גוף הידע המועמד. תחומים אלו הם סטנדרטים אתיים ומקצועיים, שיטות כמותיות, כלכלה, דיווח וניתוח פיננסי, מימון תאגידי, השקעות במניות, הכנסה קבועה, נגזרים, השקעות אלטרנטיביות וניהול תיקים ותכנון עושר. מתכונת הבחינה היא 240 שאלות מרובות שיש להשלים תוך שש שעות.
41%
משקלי נושא הבחינה ברמה I CFA.
מבחן רמה ב'
הבחינה ברמה II מוצעת רק פעם אחת בשנה בחודש יוני. היא מתמקדת בהערכת שווי של נכסים שונים ומדגישה יישום של כלי השקעה ומושגים במצבים הקשריים. שאלות בחינות המתייחסות לדיווח פיננסי וניתוח מבוססות בדרך כלל על תקני דיווח בינלאומיים למימון (IFRS). מתכונת הבחינה היא 21 ערכות פריטים (מיני מקרים) עם שש שאלות ברירות רבות לכל סט (סה"כ 120 שאלות).
45%
משקלי נושא הבחינה ברמה II של CFA.
מבחן רמה ג'
הבחינה ברמה 3 מוצעת רק פעם בשנה בחודש יוני. הוא מתמקד בתכנון עושר יעיל וניהול תיקים על ידי דרישה מהמועמד לסנתז את כל המושגים והשיטות האנליטיות בכל תכנית הלימודים. מתכונת הבחינה היא בין שמונה ל-12 שאלות מאמר מובנות מרובות חלקים ועשר שאלות מרובות שיש להשלים תוך שש שעות. התשובות בכתב יד מדורגות ביד.
52%
משקלי נושא הבחינה ברמה III של CFA.
מגבלות אמנת CFA
אמנת ה-CFA זוכה לכבוד נרחב, מוכר בכל העולם, והתחייבות קשה לביצוע. עם זאת, אין זו דרך מובטחת לעושר ולתפארת. לפני שתצעדי, שקול היטב כמה חסרונות להרוויח אחד. ה-CFA אינו פתרון מהיר לקריירה חולה. אם אתה נרשם לתוכנית כדי להזניק את הקריירה המתעכבת, אולי תרצה לבדוק סיבות אחרות לכך שהקריירה שלך לא מתקדמת קודם. אולי לפני שתשקיע כמויות מוגזמות של זמן וכמות נכבדת של כסף בבניית אילן היוחסין שלך, אולי תבחר לשפר את הכישורים הרכים שלך, כמו מוסר עבודה וכושר פוליטי.
להיות מחזיק ב-CFA היא השקעה עצומה בזמן – מינימום מומלץ של 300 שעות בשנה במשך שלוש שנים – או יותר אם תיכשל ותחליט לגשת שוב לבחינה. סביר להניח שתקריב זמן עם המשפחה והחברים. לעסוק בתחביבים שאתה נהנה מהם. ואחרי שתתחייב את כל הזמן הזה, אין ערובה שתרוויח את הצ'רטר.
אמנם גורם העלות אינו מהווה שיקול מרכזי, אך כדאי לחשוב עליו. מועמד ברמה I ישלם דמי הרשמה חד-פעמיים לתכנית בתוספת דמי רישום לבחינה. מועמדים ברמה II ו-III ישלמו גם דמי רישום. יש גם את העלות של הספרים ותוכניות הלימוד שתצטרך לקנות. בסך הכל, אתה צריך לצפות להוציא כמה אלפי דולרים בכל פעם שאתה מנסה את הבחינות.
כמה זמן לוקח לעבור את בחינות ה-CFA?
מבחני ה-CFA קשים ושיעור הכישלון שלהם גבוה. כל בחינה דורשת לפחות 300 שעות לימוד בממוצע. למועמדים מצליחים לוקח בממוצע ארבע שנים כדי לזכות בתואר.
כמה עולות בחינות CFA?
כל אחת משלוש הרמות של בחינת ה-CFA עולה 1,000 דולר (שהיא מופחתת ל-700 דולר אם תירשם מוקדם). בנוסף, יש דמי הרשמה חד-פעמיים של $350. עם הרשמה מוקדמת, בסופו של דבר תשלם סך של $2,450.
האם בחינות CFA הן בחירה מרובה?
בחינת ה-CFA Level I היא כולה רב-ברירה, עם 180 שאלות. הבחינה ברמה II מורכבת כולה משאלות ערכת פריטים. רמה III מורכבת מפריטי תגובה (חיבור) בנויים במהלך פגישת הבוקר ושאלות ערכת פריטים במהלך אחר הצהריים. לפריטי תגובה בנויים יש בדרך כלל כמה חלקים הקשורים למחקר מקרה שמתאר אחד או סדרה של אתגרי השקעה.
האם מחזיקי אמנת CFA משלמים יותר?
דיווחים בתעשייה מצביעים על כך שבעלי שכר של CFA מקבלים יותר שכר מאלה שלא סיימו את התוכנית. לפי ספק הכנה למבחן 300 Hours, מחזיק ב-CFA מרוויח, בממוצע, 53% יותר ממועמד ברמה I כאשר הוא שולט על שנים של ניסיון בעבודה.
