מהי כלכלה מחוממת יתר על המידה?
מהי כלכלה מחוממת יתר על המידה? כלכלה מחוממת יתר על המידה היא כלכלה שחוותה תקופה ממושכת של צמיחה כלכלית טובה ופעילות שהובילה לרמות גבוהות של אינפלציה, שהופעלה על ידי גידול עושר צרכני.
מהי כלכלה מחוממת יתר על המידה? – נקודות מרכזיות
הבנת כלכלה מחוממת יתר על המידה
עלייה חדה במחירים גורמת להקצאות אספקה לא יעילות, שכן היצרנים מייצרים יתר ויוצרים עודף כושר ייצור בניסיון להוון את רמות העושר הגבוהות. למרבה הצער, חוסר היעילות והאינפלציה הללו יעכבו בסופו של דבר את צמיחת הכלכלה ולעתים קרובות עלולים להוות קדימון לנסיגה.
במילים פשוטות, כלכלה מחוממת יתר על המידה היא כזו שמתרחבת בקצב שאינו בר קיימא. ישנם שני סימנים עיקריים להתחממות יתר של הכלכלה – עלייה בשיעורי האינפלציה ושיעור האבטלה הנמוך מהשיעור הרגיל לכלכלה.
עליית שיעורי האינפלציה
עליית האינפלציה היא בדרך כלל אחד הסימנים הראשונים לכך שהכלכלה מתחממת יתר על המידה. כתוצאה מכך, ממשלות ובנקים מרכזיים יעלו בדרך כלל את הריבית בניסיון להוריד את כמות ההוצאות וההלוואות. בעוד בנקים מרכזיים יכולים להילחם באינפלציה הגוברת באמצעות העלאת ריבית, הם עלולים להגיע מאוחר מדי. מכיוון שהאינפלציה היא אינדיקטור בפיגור, יכול לקחת זמן עד ששינויים במדיניות יפחיתו את השיעור.
בין יוני 2004 ליוני 2006, מועצת הפדרל ריזרב (FRB) העלתה את הריבית פי 17 כאמצעי הדרגתי להאטה של כלכלת אמריקה שהתחממה יתר על המידה. עם זאת, שנתיים לאחר מכן, האינפלציה בארה"ב הגיעה ל-5.6%, שיא מחזור. עליית המחירים המהירה הזו גררה מיתון משתק, שראה את האינפלציה ירדה מתחת לאפס בתוך שישה חודשים.
שיעורי תעסוקה גבוהים באופן חריג
הסימן השני לכלכלה מתחממת יתר על המידה הוא שיעור אבטלה הנמוך מהשיעור הרגיל במדינה. תעסוקה מלאה צריכה להיות דבר טוב. אבל תעסוקה מלאה פירושה גם אינפלציה גבוהה יותר מכיוון שלכולם יש עבודה (כלומר הפריון בשיא של כל הזמנים) וכסף לבזבז.
מאז מלחמת העולם השנייה, שיעור האבטלה ירד בדרך כלל מתחת ל-5% בשנים שקדמו למיתון. זה כולל את השנים שקדמו למיתון הגדול.
גורמים לכלכלה התחממות יתר
שני הסימנים העיקריים שפורטו לעיל הם גם גורמים לכלכלה התחממות יתר. גורמים נוספים לכלכלה התחממות יתר כוללים בועות נכסים וזעזועים כלכליים חיצוניים. דוגמה לאחרונים הם זעזועים בנפט שהתרחשו בחלק גדול משנות ה-70 וה-80. הם הביאו למיתון בתקופות ובעוצמה משתנות, כאשר שטר יבוא הנפט של אמריקה גדל כדי לענות על הביקוש המוגבר לבנזין.
בועות נכסים הן עלייה בלתי ברת קיימא במחירים של נכסים מסוימים. זהו סימן להתחממות יתר. התפוצצות בועת thedotcom 2001 הביאה למיתון. לאחרונה, המשבר הפיננסי של 2008 היה תוצאה של בועה במשכנתאות נדל"ן. לבועה היו השלכות נרחבות על פני גיאוגרפיות והביאה למיתון ממושך שהשתרע על פני מספר גיאוגרפיות.
דוגמה לכלכלת התחממות יתר
למיתון הגדול בסוף שנות ה-2000 קדמה כלכלה שהתחממה יתר על המידה. שיעור האבטלה ירד ברציפות עד 2007, והגיע לשיא בשיעור של 4.6% (מתחת לשיעור הרגיל) באותה שנה. בינתיים, שיעור האינפלציה, שעלה בהתמדה, הגיע לשיא של 5.25% ב-2006, כאשר בן ברננקה הפך ליו"ר הפד ומיד לפני המשבר.
סימן נוסף לכלכלת ארה"ב שהתחממה היה בועת נכסי הנדל"ן שהתפוצצה ב-2007 ושלחה גלי הלם בכל האקולוגית הפיננסית של ארה"ב. המרכיבים את הבעיות הללו היו הוצאות הממשלה. במהלך שנותיו של הנשיא קלינטון היה עודף בתקציב הפדרלי. עם זאת, קיצוץ המס של הנשיא בוש המירו את העודף הזה לגירעון.
בשנת 2005, משרד התקציבים של הקונגרס (CBO) העריך כי יהיה גירעון תקציבי של 368 מיליארד דולר באותה שנה, ואחריו יגיע גירעון של 295 מיליארד דולר בשנה הבאה. בקיצור, כלכלת ארה"ב הוכיחה את הסממנים של כלכלה שהתחממה יתר על המידה בשנים שקדמו למיתון.
